Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší

Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší

30.06.2025 17:28

Proti celní a obchodní politice současné americké vlády se zvedla pochopitelná vlna odporu ze strany ekonomů a nejen jich. Sám jsem k ní přispěl třeba poukázáním na to, že některé cíle této politiky jsou jednoduše neslučitelné (pokud by byl dosažen jeden, nemůže být dosažen druhý). Stojí ale za připomenutí, že obrázek to není černobílý. Mimo jiné v tom, že tu nestojí zmatené Spojené státy proti naprosto férově hrajícímu zbytku světa. Dnes směřujeme do Číny a ke stáčení kilometrů. Opačným směrem, než je obvyklé.

K dnešnímu tématu mě navedl článek na Reuters, který tvrdí, že Čína od roku 2019 vyváží nová auta do zahraničí jako „ojetá“. Čínská státní média prý už kritizují domácí trh s ojetými vozy s „nulovým počtem najetých kilometrů“, ale místní čínské vlády takový systém aktivně podporují, aby splnily ekonomické cíle Pekingu. V principu by mělo jít o to, že prodeje aut jsou podporovány registrací nových vozů jako ojetých, která pak míří přímo do zahraničí.

„Jsou vyváženy na trhy jako je Rusko, střední Asie a Blízký východ, což čínským automobilkám umožňuje vykázat růst a zbavit se vozů, které by se na domácím trhu jen těžko prodávaly … toto je výsledek téměř čtyřleté cenové války, která vedla firmy k zoufalé snaze zajistit si jakýkoli možný prodej, řekl Tu Le, zakladatel poradenské společnosti Sino Auto Insights se sídlem v Michiganu … vývoz a prodej těch vozů je aktivně podporován regionálními vládami … přijaly tuto praxi jako zásadní pro splnění ambiciózních cílů hospodářského růstu stanovených Pekingem“.

Tento systém mimo jiné umožňuje „vytváření dodatečných licencí pro vývoz ojetých vozů s nulovým počtem najetých kilometrů, zrychlené vyřizování žádostí o daňové úlevy, investice do exportní infrastruktury“ a další výhody. Reuters se celé záležitosti věnuje hodně podrobně, z mého pohledu je to v jádru věci ukázka toho, (i) jak vyčerpaný je starý čínský ekonomický model. A (ii) jak marné jsou naděje na to, že posun k novému, udržitelnějšímu může nastat bez toho, aby se výrazně změnil systém politicko společenský. Pro rámcové připomenutí:

Čína dlouho rostla díky „tvrdému“ – oceli, betonu… prováděla masivní investice do průmyslu, stavebnictví, zvyšovala kapacity a intenzivně využívala poptávku ze zahraničí, zejména v USA. Spojených státům na nákup svého zboží musela půjčovat, což v praxi znamenalo zejména nákupy amerických vládních dluhopisů. USA a další země ale čínský růst již „poptávat“ nechtějí, čínský trh všeho tvrdého se hodně saturoval, nový model by měl stát mnohem více na „měkkém“. Tedy na službách a spotřebě domácností.

Jenže posun k novému modelu by vyžadoval úplnou změnu systému, včetně ukončení různých dotací firem (probíhajících přímo, či nepřímo na úkor domácností). Vidíme, jak do tohoto příběhu celkové přesně zapadá ten parciální o „ojetých“ vozech. Vidíme, jak se těmito příběhy prolínají jevy, které určitě nejde považovat za ekonomicky a společensky zdravé – není potěšující, kdy se stahuje počet kilometrů u ojetých vozů, ale snad ještě horší je z ekonomického hlediska opak*. A výsledkem je mimo jiné to, co se děje v USA, kde se někdy podobně „kreativními“ kroky snaží o srovnání svých ekonomických nerovnováh.


*Něco podobného se prý dělo i u nás, když se dovozci ojetých aut snažili snížit clo. Takže nejdříve šly kilometry nahoru a za hranicemi zase dolů. To je zase ukázka toho, jak cla a různé obchodní bariéry pokřivují prostředí, mají řadu nezamýšlených důsledků a směřují aktivitu nežádoucím směrem.

Více z ekonomiky a trhů i na X: @JiriSoustruznik


Čtěte více:

Vývoj ve světové ekonomice v letošním a příštím roce – inflační a růstová pestrost?
23.06.2025 18:41
Švýcarská ekonomika by měla letos i příští rok růst asi o 1,5 % a inf...
Fed snižující sazby, oslabující dolar a koruna
24.06.2025 17:24
Commerzbank ke svým novým predikcím vývoje ve světové ekonomice mimo j...
Skutečná rotace od Spojených států by jim samotným prospěla, zatím jde spíše o finance fiction
25.06.2025 17:04
Docela často můžeme poslední dobou zaznamenat tvrzení ve stylu „důvěra...
Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
26.06.2025 16:56
Riziková prémie akciového trhu může být mimo jiné důkazem toho, že inv...
Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
27.06.2025 17:07
Podle predikcí Goldman Sachs by investice tzv. hyperscalerů měly dál p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.08.2025
9:30Víkendář: Investiční bubliny, dluhy a krize
09.08.2025
16:11Goldman Sachs: Recese je mimo zorné pole investorů, sázet proti tržnímu momentu je téměř iracionální
9:32Víkendář: Mohou datová centra poškodit ekonomiku?
08.08.2025
17:33Zánik hodnotových akcií
16:21Z Měsíce rovnou na Nasdaq. Vesmírná IPO těží ze zájmu investorů
14:29Make Global Stocks Great Again! Americká cla vrací lesk zahraničním trhům  
13:56Ifo: Hospodářské oživení v Německu nadále brzdí nedostatek zakázek
12:47Perly týdne: Jistota poklesu sazeb a srpnová rally
11:42Komerční banka, a.s.: Výpis z obchodního rejstříku
11:41Zlato dostalo impuls k růstu, zatímco akciové trhy se na směru neshodnou  
11:23Američané nenakupují, přiznal šéf Crocs. Snížený výhled poslal akcie dolů o 30 procent
11:08Eichengreen: Polymarket ukazuje, jak Trump ovlivňuje očekávaný vývoj sazeb a inflace
10:51Nižší deficit, vyšší mzdy: ČNB upravila ekonomickou prognózu pro letošní rok
10:47RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
10:43Rusinko: Trh práce dále ochlazuje, míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,4 %
10:38ČSÚ potvrdil zpomalení inflace v červenci, potraviny dál zdražují
10:21Letní útlum náborů zvýšil nezaměstnanost za červenec, volná místa dál ubývají
9:05Rozbřesk: Koruna v reakci na ČNB prolomila úroveň 24,50 EUR/CZK
8:48CSG zamíří na burzu, Trump dosadil do Fedu svého ekonomického poradce a Tesla ruší projekt Dojo. Evropské futures jsou v zeleném  
7:40Podporou jsou ceny elektřiny, distribuce i prodej, říká po zlepšení výhledu ČEZ Martin Novák

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data