Dolar oslabuje v důsledku spekulací, že snížení úrokových sazeb v USA může přijít dříve a být výraznější, než jak se v současné době odráží v cenách na trzích. Důvodem je zvyšující se tlak Donalda Trumpa na předsedu centrální banky Jeroma Powella. Index dolaru podle agentury Bloomberg klesl na nejnižší úroveň za poslední tři roky poté, co deník Wall Street Journal informoval, že Trump může oznámit Powellovu náhradu již v září nebo říjnu. Obchodníci vnímají tuto zprávu jako signál, že předčasné snížení úrokových sazeb je stále pravděpodobnější, vzhledem k tomu, že Trump opakovaně vyzýval Powella ke snížení úrokových sazeb.
„Skutečně to snižuje Powellův vliv, protože všichni přesouvají svou pozornost na nového předsedu,“ řekl Matthew Haupt, portfolio manažer ve společnosti Wilson Asset Management v Sydney. „Zpráva má tedy spíše holubičí vliv.“
Nejnovější zprávy o Powellovi přidávají další rizikový faktor pro dolar a americké státní dluhopisy, které ztrácejí na oblibě kvůli nejistotám ohledně dopadu cel a rostoucího fiskálního deficitu. Dolarový index Bloombergu klesl až o 0,4 % na nejnižší úroveň od dubna 2022. Index letos klesl již o více než 8 %. Obchodníci v posledních dnech zvýšili sázky na snížení sazeb Fedu a nyní na základě swapů indexovaných přes noc počítá s uvolněním o 66 bazických bodů do konce roku oproti 51 bazickým bodům na konci minulého týdne.
„To rozhodně tlačí na silný dolar,“ řekl k této zprávě Ignatius Pang, vedoucí prodeje a realizace devizových obchodů pro Asii v Union Bancaire Privee. Epizody silné americké měny jsou „příležitostí k tomu, aby se skutečně uvažovalo o diverzifikaci“ dolarových rezerv, uvedl.
„Investoři budou vnímání prezidenta Trumpa, který do října jmenuje nového předsedu Federálního rezervního systému, jako signál, že je pravděpodobnější brzké snížení úrokových sazeb. Obchodníci počítají se snížením sazeb Fedu v září, ale tento potenciální zvrat zvyšuje pravděpodobnost, že bude vážně zvažováno snížení o 25 bazických bodů v červenci,“ uvedl Mark Cranfield, stratég Bloomberg.
Trump ve středu řekl, že má na mysli tři nebo čtyři osoby, které by mohly Powella nahradit. Funkční období dosavadního předsedy končí v květnu 2026. Prezident ostře kritizoval postoj Fedu udržovat sazby beze změny, argumentoval pro snížení a řekl, že centrální banka udržuje vysoké náklady na půjčky pro americkou vládu.
„Znám tři nebo čtyři osoby,“ řekl Trump ve středu během tiskové konference v Haagu, kde se účastní summitu NATO. „Myslím tím, že naštěstí brzy odejde, protože si myslím, že je hrozný.“ Trump doposud nejmenoval své tipy na náhradníky za centrálního bankéře. Prezident na začátku tohoto měsíce uvedl, že zvažuje nástupce Powella a že je oznámí „velmi brzy“.
Podle zdrojů agentury Bloomberg někteří spojenci prezidenta prosazují, aby tuto funkci získal ministr financí Scott Bessent, což však popřel vysoký úředník administrativy. Trump také pochválil bývalého guvernéra Fedu Kevina Warshe jako „velmi váženého“. Dalším potenciálním nástupcem Powella je podle Wall Street Journal ředitel Národní ekonomické rady Kevin Hassett.
„Je rozumné předpokládat, že tlak na Powella, aby snížil sazby, se zvýší, a to zvyšuje prodejní tlak na dolar,“ řekl Rodrigo Catril, stratég National Australia Bank v Sydney.
Americký prezident v poslední době pokračoval ve své nátlakové kampani na šéfa centrální banky, aby snížil úrokové sazby, a řekl, že „je velmi hloupý člověk“, protože je udržuje na současné úrovni. Trump ostře kritizoval postoj Fedu udržovat sazby na stejné úrovni, argumentoval pro jejich snížení a řekl, že centrální banka udržuje vysoké náklady na půjčky pro americkou vládu. Trump Powella vyzval, aby snížil sazby o 2,5 bodu. Fed minulý týden rozhodl ponechat sazby beze změny v rozmezí 4,25 %–4,5 %, kde se drží od začátku roku. Většina tvůrců politiky naznačila, že do konce roku 2025 očekávají snížení sazeb o půl procentního bodu.
Powell nese hlavní tíhu Trumpova hněvu, prezident ho ponižuje přezdívkou „Too Late“ a opakovaně uvažuje o jeho propuštění, jindy však tvrdí, že to nemá v úmyslu. Trump tuto hrozbu zopakoval minulý týden v příspěvku na sociálních médiích a na závěr dodal: „Každopádně, jeho funkční období brzy skončí!“
Zdroj: Bloomberg