Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
EVS - Rating to Buy after recent share price weakness

EVS - Rating to Buy after recent share price weakness

23.08.2013 9:25

In anticipation of the 1H13 results and after the recent share price weakness we increase our rating form Accumulate to BUY while maintaining our € 58 Target (64,24 USD, -1,92%) Price.

As a reminder, EVS 1Q13 revenues amounted to € 32.8m (+9.2%). Sports sales (82.8% of total) increased by 19.3% to € 27.2m thanks to new OB and SportsCenter projects. ENM (Entertainment, News and Media) 1Q13 sales (17.2% of total) decreased 22.5% to € 5.6m. EVS order intake in ENM however more than doubled in 1Q13 (+€ 7.0m), on the back of significant orders (new wins and upgrades). EVS experiences strong momentum in APAC, partly offset by weaker America’s and stable EMEA. The order book (to be invoiced in 2013) at 10 May 2013 amounted to € 32.8m.

For 2Q13 we are banking on € 29.1m sales (consensus is at € 29.7m) and a 22.6m gross profit (77.5% gross profit margin). We bank on € 10.1m 2Q13E EBIT (34.6% EBIT-margin). Consensus is aiming for respectively 22.9m gross profit (77.0% margin) and € 10.5m EBIT (35.3%). We (and consensus) are aiming at € 7.2m net profit. We expect an order book of € 37.0m to be invoiced in the current year (consensus is at € 34.7m) and a nice € 17.7m orders for 2014 and beyond. This € 17.7m included the contract relating to the FIFA World Cup in Brazil in 2014. The deal covers equipment for the live and near-live production infrastructure of the event including video production servers, live replays, slow-mo and on-the-fly editing solutions, central media archive, advanced content management and media sharing workflowsystems. The rental value of this contract is around € 5m. Around 10% of the value of the contract relates to an event hosted in Brazil in June 2013 (Confederation Cup) and being used as a test-event. The remainder will be booked in 2Q14.

In the 2Q13 results, we will look for evidence that (while sport is still a significant part) less cyclical segments (i.e. Entertainment, News and Media) are promised to grow more rapidly. Recall that EVS’ order intake in ENM already more than doubled in 1Q13 (+€ 7.0m), on the back of significant orders. We are confident that EVS’ “Speed to Air” strategy is an answer to TV stations’ desire to move to new and more efficient production workflows, benefiting from the flexibility of tapeless server technologies.

Conclusion:
Our positive stance on EVS is based on the expected investments in TV stations: the transition from standard definition (SD) to HD, the remote production, more TV demand in emerging markets, the look for catching audiences on “second screens”, and an increased focus of broadcasters/IPTV and advertisers on large popular sport broadcasts to gain new viewers.

2H13 should be better than 1H13 as it shall start benefiting from the traction of big sporting events in 2014 as well as the first impacts of the new strategy.

We increase our rating to BUY (from Accumulate) and maintain our € 58 TP.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.07.2021
12:21Analytik k výsledkům Amazonu: Management polekal investory konzervativním výhledem  
12:11Inflace v eurozóně se v červenci se vyšplhala na 2,2 procenta. Hlavně kvůli cenám energií
11:54EU hlásí prudké hospodářské zotavení. Německo se vrátilo k růstu
11:11Solidní sada čísel Erste může dát akciím impuls, říká analytik Michal Křikava  
10:46Evropa se snaží korigovat úvodní ztráty. Závěr týdne kazí Amazon, ustal i růst v Číně  
9:43Petr Dufek: Slabé oživení ekonomiky za druhý kvartál nelze označit jinak než zklamáním
9:17Rozbřesk: Sentiment v eurozóně na maximu, v ČR už klesá
9:16Ekonomika Česka stoupla ve čtvrtletí o 7,8 procenta. Ekonomové čekali víc
8:52Evropské i americké futures v červeném, Erste ale přišla se svěžími čísly za druhý kvartál  
8:44Růst tržeb Amazonu zpomalil, investory zklamal i výhled
8:21Erste ve čtvrtletí prudce zvedla zisk, zlepšuje roční prognózu
5:52Investiční tip Walt Disney: Zpátky za zábavou  
29.07.2021
22:00Indexy v USA na historických maximech  
17:49Automobilky pro elektrobudoucnost a aktuální nadšení trhu
16:49Hilton se ve čtvrtletí vrátil k zisku, vliv delty na zájem o rekreaci nepozoruje. Akcie na rekordu
15:57Co letos ještě čeká ETF? Franklin Templeton přináší tři predikce
15:55Americká ekonomika zrychlila nepatrně, ale při silné soukromé spotřebě
15:09ČNblog: Rostoucí zadlužení státu, provázanost mezi vládním a finančním sektorem a rizika pro finanční stabilitu
14:21Erste předvede výrazný meziroční nárůst čistého zisku, odhaduje analytik Patrie Michal Křikava  
13:50Moneta Money Bank (Wüstenrot hypoteční banka) - oznámení o výplatě výnosu HZL WHB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Air France-KLM (06/21 Q2, Bef-mkt)
Babcock International Group PLC
Colgate-Palmolive Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
Erste Group Bank AG (06/21 Q2)
EssilorLuxottica SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Exxon Mobil Corp (06/21 Q2)
Chevron Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
IDEXX Laboratories Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
International Consolidated Airlines Group SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Johnson Controls International plc (06/21 Q3, Bef-mkt)
MTU Aero Engines AG (06/21 Q2)
Procter & Gamble Co/The (06/21 Q4)
Raiffeisen Bank International AG (06/21 Q2, Bef-mkt)
Renault SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Siemens Gamesa Renewable Energy SA (06/21 Q3, Bef-mkt)
Siemens Healthineers AG (06/21 Q3)
UniCredit SpA (06/21 Q2, Bef-mkt)
1:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
1:50JP - Průmyslová výroba, m/m
7:00BNP Paribas SA (06/21 Q2)
7:30Schneider Electric SE (06/21 Q2)
7:30Umicore SA
8:15Engie SA (06/21 Q2)
9:00CZ - HDP, y/y
10:00DE - HDP, y/y
11:00EMU - CPI, m/m
11:00EMU - HDP, y/y
12:30Caterpillar Inc (06/21 Q2)
12:55VF Corp (06/21 Q1)
14:30USA - Jádrový deflátor PCE, m/m
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university