Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Prosensa: Walk this way – initiating coverage

Prosensa: Walk this way – initiating coverage

11.9.2013 9:23

We initiate coverage today on Prosensa with a $ 33 target price and Buy rating. Later today we publish our 64p initiating company note. Prosensa is a European (Dutch) biotechnology company focused on the discovery, development and commercialization of RNA-modulating therapeutics. The company targets genetic disorders with a large unmet medical need, with a focus on neuromuscular and neurodegenerative disorders.

Our View:
By leveraging its RNA-modulating technology, Prosensa has become a frontrunner in the field of RNA-based therapies. Its most advanced product, drisapersen, could be the first marketed drug to stabilize the progression of a subset of patients with Duchene Muscular Dystrophy (DMD).

Drisapersen, together with other DMD pipeline products, is licensed to GSK, thereby not only validating the product’s potential (€ 900m by 2020), but also the remainder of the DMD pipeline. The FDA recently confirmed drisapersen’s innovative character by granting it the ‘breakthrough status’.

The product has shown statistically significant and clinically meaningful results in the 6-minute walk test versus placebo. Long-term follow-up studies confirmed stabilization in patient’s walking ability while fierce declines would be expected without treatment. Early October, GSK is due to report phase III results, which if positive, could allow for market entry by YE14 or early 2015. 3 other clinical products, targeting other DMD subpopulations could enter the market in the 2017/2018 timeframe.

Prosensa recently became public with a listing on NASDAQ, an unusual event for a Netherlands based biotech company, though at the same time a proof of the strong investor interest. The company raised $ 90m during its 10x oversubscribed IPO, resulting in an early July cash position of $ 122m or € 94m, versus a first half operational cash burn of € 10.5m.

Conclusion:
Different valuation techniques point to an average Prosensa valuation of $ 31/sh. Given strong news flow and pipeline progress is expected in the coming months, we put our 6-month target price at $ 33/share, implying around 35% upside versus current trading levels. Hence, we initiate coverage with a BUY-rating.

Upcoming triggers:
25-27 September: Drisapersen 3.5year open label data
1-5 October (WMS meeting): Drisapersen phase II dystrophin details
1-5 October (WMS meeting): PRO044 phase I/II data
4Q13: Drisapersen: phase III (DMD114044 study) and new phase II (DMD114876) 24-week data trial (US patients)
October 2013: Feedback Sarepta’s FDA CMC meeting.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data