Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Prosensa: Walk this way – initiating coverage

Prosensa: Walk this way – initiating coverage

11.9.2013 9:23

We initiate coverage today on Prosensa with a $ 33 target price and Buy rating. Later today we publish our 64p initiating company note. Prosensa is a European (Dutch) biotechnology company focused on the discovery, development and commercialization of RNA-modulating therapeutics. The company targets genetic disorders with a large unmet medical need, with a focus on neuromuscular and neurodegenerative disorders.

Our View:
By leveraging its RNA-modulating technology, Prosensa has become a frontrunner in the field of RNA-based therapies. Its most advanced product, drisapersen, could be the first marketed drug to stabilize the progression of a subset of patients with Duchene Muscular Dystrophy (DMD).

Drisapersen, together with other DMD pipeline products, is licensed to GSK, thereby not only validating the product’s potential (€ 900m by 2020), but also the remainder of the DMD pipeline. The FDA recently confirmed drisapersen’s innovative character by granting it the ‘breakthrough status’.

The product has shown statistically significant and clinically meaningful results in the 6-minute walk test versus placebo. Long-term follow-up studies confirmed stabilization in patient’s walking ability while fierce declines would be expected without treatment. Early October, GSK is due to report phase III results, which if positive, could allow for market entry by YE14 or early 2015. 3 other clinical products, targeting other DMD subpopulations could enter the market in the 2017/2018 timeframe.

Prosensa recently became public with a listing on NASDAQ, an unusual event for a Netherlands based biotech company, though at the same time a proof of the strong investor interest. The company raised $ 90m during its 10x oversubscribed IPO, resulting in an early July cash position of $ 122m or € 94m, versus a first half operational cash burn of € 10.5m.

Conclusion:
Different valuation techniques point to an average Prosensa valuation of $ 31/sh. Given strong news flow and pipeline progress is expected in the coming months, we put our 6-month target price at $ 33/share, implying around 35% upside versus current trading levels. Hence, we initiate coverage with a BUY-rating.

Upcoming triggers:
25-27 September: Drisapersen 3.5year open label data
1-5 October (WMS meeting): Drisapersen phase II dystrophin details
1-5 October (WMS meeting): PRO044 phase I/II data
4Q13: Drisapersen: phase III (DMD114044 study) and new phase II (DMD114876) 24-week data trial (US patients)
October 2013: Feedback Sarepta’s FDA CMC meeting.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.6.2018
12:22Víkendář: Blíží se možný zlomový bod v uprchlické krizi
6:35ČEZ po nejdelší valné hromadě v historii vyplatí dividendu 33 korun na akcii. Obměna dozorčí rady
22.6.2018
22:03Trump přidusil dnešní rally další hrozbou cel
18:15Ropný cyklus se bude točit dál, trend je v rukou nových technologií
17:29Více ropy a nová cla. Závěr týdne není nudný, euro klesá  
17:26Pegas s Kofolou PX do zeleného nevytáhly, výhružka Trumpa posílá automobilky níže  
17:20Co říká Pax Romana o dnešním světě
17:20Technická analýza: Eurodolar otestoval významný support, eurokoruna rezistenci
17:05Nová Trumpova hrozba: Zavedeme 20 % clo na všechna auta z EU
16:53ÚOHS schválil vstup čínské Citic Group do CEFC Group Europe
15:34TOMA, a.s. - zpráva z Valné hromady červen 2018
14:54Dohoda OPEC: Produkce ropy stoupne jen mírně. Cena roste svižně už teď
14:40Technická analýza: Bod zlomu: V hlavní roli OPEC+
14:15Obuvnická firma Prabos rozšiřuje svou výrobu na Ukrajinu
13:32Perly týdne: Čínský útok na americké akcie, záhada německé kriminality a z ČR Itálie
13:30Do vlády míří Malá a Nováková, obranu převezme Metnar
12:09Fed: Přední americké banky by dokázaly přestát silnou recesi
11:46Přistoupí OPEC+ k navýšení těžby?  
11:00HubVentures, mířící na burzu, po čerstvé coworkingové akvizici ovládá přes 40 procent trhu
10:56Dopoledne se daří euru i koruně. OPEC jedná o produkci, cla zůstávají hrozbou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data