Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Prosensa: Walk this way – initiating coverage

Prosensa: Walk this way – initiating coverage

11.09.2013 9:23

We initiate coverage today on Prosensa with a $ 33 target price and Buy rating. Later today we publish our 64p initiating company note. Prosensa is a European (Dutch) biotechnology company focused on the discovery, development and commercialization of RNA-modulating therapeutics. The company targets genetic disorders with a large unmet medical need, with a focus on neuromuscular and neurodegenerative disorders.

Our View:
By leveraging its RNA-modulating technology, Prosensa has become a frontrunner in the field of RNA-based therapies. Its most advanced product, drisapersen, could be the first marketed drug to stabilize the progression of a subset of patients with Duchene Muscular Dystrophy (DMD).

Drisapersen, together with other DMD pipeline products, is licensed to GSK, thereby not only validating the product’s potential (€ 900m by 2020), but also the remainder of the DMD pipeline. The FDA recently confirmed drisapersen’s innovative character by granting it the ‘breakthrough status’.

The product has shown statistically significant and clinically meaningful results in the 6-minute walk test versus placebo. Long-term follow-up studies confirmed stabilization in patient’s walking ability while fierce declines would be expected without treatment. Early October, GSK is due to report phase III results, which if positive, could allow for market entry by YE14 or early 2015. 3 other clinical products, targeting other DMD subpopulations could enter the market in the 2017/2018 timeframe.

Prosensa recently became public with a listing on NASDAQ, an unusual event for a Netherlands based biotech company, though at the same time a proof of the strong investor interest. The company raised $ 90m during its 10x oversubscribed IPO, resulting in an early July cash position of $ 122m or € 94m, versus a first half operational cash burn of € 10.5m.

Conclusion:
Different valuation techniques point to an average Prosensa valuation of $ 31/sh. Given strong news flow and pipeline progress is expected in the coming months, we put our 6-month target price at $ 33/share, implying around 35% upside versus current trading levels. Hence, we initiate coverage with a BUY-rating.

Upcoming triggers:
25-27 September: Drisapersen 3.5year open label data
1-5 October (WMS meeting): Drisapersen phase II dystrophin details
1-5 October (WMS meeting): PRO044 phase I/II data
4Q13: Drisapersen: phase III (DMD114044 study) and new phase II (DMD114876) 24-week data trial (US patients)
October 2013: Feedback Sarepta’s FDA CMC meeting.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.06.2021
13:56Bubliny přináší i pozitiva, pár rysů mají vždy společných, říká stratég Morgan Stanley
13:48ČEZ zahájil bezpečnostní posouzení uchazečů o stavbu nového bloku v Dukovanech. Ruský Rosatom a čínskou CGN neoslovil
12:15Týdenní výhled: Fed míchá kartami, ČNB se chystá zvednout sazby  
12:01Evropa překonala negativní úvod, hlavním tématem zůstává Fed  
10:33Ve druhé polovině roku výrazný inflační obrat, tvrdí ekonom Rosenberg. Růstové tituly opět potáhnou
10:30Bitcoin a další kryptoměny kvůli zátahu na těžaře v Číně prudce klesají
9:15Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB - čekáme první růst sazeb
8:52Evropské burzy mohou začít týden výprodejem. Jirásková z PPF varovala před snahami zabránit fúzi  
8:34Francouzská Vivendi prodává část v Universal Music americkému miliardáři
20.06.2021
16:57Globální minimální daň pro nadnárodní giganty a jak ji narovnat
8:35Víkendář: Dolar, mezinárodní obchod a pád zlatého standardu
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší než šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00Prosus NV (12/20 Q3)
10:00PL - PPI, m/m
10:00PL - Průmyslová výroba, m/m
14:30USA - Index aktivity Chicagského Fedu