Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Prosensa: Walk this way – initiating coverage

Prosensa: Walk this way – initiating coverage

11.09.2013 9:23

We initiate coverage today on Prosensa with a $ 33 target price and Buy rating. Later today we publish our 64p initiating company note. Prosensa is a European (Dutch) biotechnology company focused on the discovery, development and commercialization of RNA-modulating therapeutics. The company targets genetic disorders with a large unmet medical need, with a focus on neuromuscular and neurodegenerative disorders.

Our View:
By leveraging its RNA-modulating technology, Prosensa has become a frontrunner in the field of RNA-based therapies. Its most advanced product, drisapersen, could be the first marketed drug to stabilize the progression of a subset of patients with Duchene Muscular Dystrophy (DMD).

Drisapersen, together with other DMD pipeline products, is licensed to GSK, thereby not only validating the product’s potential (€ 900m by 2020), but also the remainder of the DMD pipeline. The FDA recently confirmed drisapersen’s innovative character by granting it the ‘breakthrough status’.

The product has shown statistically significant and clinically meaningful results in the 6-minute walk test versus placebo. Long-term follow-up studies confirmed stabilization in patient’s walking ability while fierce declines would be expected without treatment. Early October, GSK is due to report phase III results, which if positive, could allow for market entry by YE14 or early 2015. 3 other clinical products, targeting other DMD subpopulations could enter the market in the 2017/2018 timeframe.

Prosensa recently became public with a listing on NASDAQ, an unusual event for a Netherlands based biotech company, though at the same time a proof of the strong investor interest. The company raised $ 90m during its 10x oversubscribed IPO, resulting in an early July cash position of $ 122m or € 94m, versus a first half operational cash burn of € 10.5m.

Conclusion:
Different valuation techniques point to an average Prosensa valuation of $ 31/sh. Given strong news flow and pipeline progress is expected in the coming months, we put our 6-month target price at $ 33/share, implying around 35% upside versus current trading levels. Hence, we initiate coverage with a BUY-rating.

Upcoming triggers:
25-27 September: Drisapersen 3.5year open label data
1-5 October (WMS meeting): Drisapersen phase II dystrophin details
1-5 October (WMS meeting): PRO044 phase I/II data
4Q13: Drisapersen: phase III (DMD114044 study) and new phase II (DMD114876) 24-week data trial (US patients)
October 2013: Feedback Sarepta’s FDA CMC meeting.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů