Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína by ráda věděla, kolik má vlastně dluhů

Čína by ráda věděla, kolik má vlastně dluhů

25.10.2013 7:28
Autor: Redakce, Patria Online

Během několika následujících týdnů by měla čínská vláda zveřejnit výsledky své ambiciózní snahy o odhad zdánlivě jednoduchého čísla. Tedy toho, kolik si místní vlády v minulých letech půjčily od bank a investorů. Odhady se liší tak moc, že téměř nemá význam je sledovat. Začínají u 15 bilionů renminbi a končí u 30 bilionů renminbi (2,46 – 4,92 bilionů dolarů). To odpovídá 30 – 60 % HDP. Největší obavy pak možná vyvolává to, že ani sama vláda ve skutečnosti neví, jak vysoko se zadlužení místních vlád dostalo. Hlavním rizikem, kterému čínský finanční systém čelí, by pak byl minimální vliv, který vláda na tyto půjčky má.

Podle oficiálních dat z roku 2010 dosahoval dluh místních vlád asi 27 % HDP, potom ale došlo k jeho prudkému růstu. Pro srovnání: Podle odhadů St. Louis Fed dosáhl dluh jednotlivých států a místní správy v USA asi 3 bilionů dolarů, což činí přibližně 18 % HDP. Nomura přitom odhaduje, že dluh místních vlád v Číně rostl v několika posledních letech o 20 % ročně. Když bude tento trend pokračovat, poroste riziko pro celý systém. Peking proto problému věnuje zvýšenou pozornost. Pokud by se vláda nakonec za část tohoto dluhu zaručila, mohl by být považován za dluh vládní a jeho poměr k HDP by se mohl vyšplhat až na 20 % HDP a to by již vzbuzovalo obavy. Alespoň to tvrdí Fitch Ratings. V USA tento poměr dosahuje 82 %.

Podle Standard & Poor's vlastní 80 % dluhu místních vlád čínské investiční firmy, které spravují peníze jednotlivým investorům i pojišťovnám. Zahraniční investoři k těmto cenným papírům většinou přístup nemají. Peking má ale dost peněz na to, aby zabránil vlně defaultů, i když ekonomové se obávají, že dluh místních vlád dolehne negativně na růst a omezí investice. Panují i obavy z toho, že vláda nakonec nechá nějakou z místních vlád dojít k defaultu, aby ukázala, že záruky za veškerý dluh poskytovat nebude. Pak by mohlo dojít k prudkým prodejům na dluhopisovém trhu a investoři by nesli ztráty.

V praxi vypadá situace tak, že místní vlády nemohou vydávat dluhopisy přímo, zakládají proto za tímto účelem společnosti a tím toto omezení obcházejí. Jedna z takových firem, nazvaná Qiannan Prefecture State Capital Operating Co., minulý rok vydělala jen na polovinu dluhové služby, zbytek pokrývají dotace od místní vlády, která je zase podporována vyššími úrovněmi státní správy. Investoři se tak v podstatě spoléhají na tento tok dotací, který ale není garantován. Podobných firem je přitom na tisíce.

(Zdroj: WSJ)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • a proč to chtějí vědět?
    25.10.2013 9:11

    co na tom záleží? Inflace je důležitější. Lidem se musí odebírat úspory vícero nástroji:-)))
    Jesse
  •  
    25.10.2013 8:41

    A nejen Čína......
    Achjo...
Aktuální komentáře
26.4.2017
9:25Technická analýza: Euru se dnes může podařit ubránit pozice nad 1,09 EURUSD
9:16Rozbřesk: Ropné cestování časem
9:07Moody´s: Vliv růstu koruny na české banky bude zvládnutelný
8:59Evropské futures naznačují červený start, CETV Prahu příjemně překvapila  
8:27CETV (+8 %) překvapuje silou růstu tržeb i zisku, reklamní trhy se zvedají (+komentář)
6:38Co se vlastně děje v Číně?
25.4.2017
22:00Nasdaq poprvé nad 6000 body! Výsledková sezóna je v plném proudu
19:11Konec prohibice, směr marihuanová investiční revoluce
18:05Summary: Volvo překvapilo, francouzský miliardář kupuje zbylý podíl v Christian Dior
17:22Komerční banka, a.s.: Přijatá usnesení Valné hromady KB
17:12KB a spořitelna schválily dividendy. Přijdou výsledky CETV, Unipetrolu a O2
17:12CETV: Menší úrokové náklady sníží čistou ztrátu (Odhad analytika Patria Finance pro 1Q17)  
16:19ČEZ a.s.: Informace k FVE Čekanice v majetku ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.
16:18Nasdaq poprvé v historii obchoduje nad 6.000 body
15:47Čínský růst je asi rychlejší, než myslíme. Naznačují to noční satelitní snímky
15:27Dolar posiluje proti jenu, do hry se vrací Trump  
14:54Safichem: Výroční zprávu za období 1. 7. 2015 do 31. 12. 2016
14:46AMISTA investiční společnost, a.s.: Metrostav nemovitostní, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:42AMISTA investiční společnost, a.s.: 1. Regionální investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:27Coca-Cola hubne, kvartální tržby s ní

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Abertis Infraestructuras SA (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Boerse AG (03/17 Q1)
Fiat Chrysler Automobiles NV (03/17 Q1)
Rockwell Automation Inc (03/17 Q2, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (03/17 Q3, Bef-mkt)
Thermo Fisher Scientific Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
United Technologies Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
7:00Banco Santander SA (03/17 Q1)
7:00Credit Suisse Group AG (03/17 Q1)
7:30Daimler AG (03/17 Q1)
7:30Koninklijke KPN NV (03/17 Q1)
12:00PepsiCo Inc (03/17 Q1)
13:00Baxter International Inc (03/17 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (03/17 Q1)
13:00Procter & Gamble Co/The (03/17 Q3)
13:00State Street Corp (03/17 Q1)
13:00Twitter Inc (03/17 Q1)
13:30Boeing Co/The (03/17 Q1)
13:30General Dynamics Corp (03/17 Q1)
13:30Hess Corp (03/17 Q1)
14:00Norfolk Southern Corp (03/17 Q1)
17:45Vallourec SA (03/17 Q1)
22:00Amgen Inc (03/17 Q1)
22:01Las Vegas Sands Corp (03/17 Q1)
22:05PayPal Holdings Inc (03/17 Q1)
22:30O'Reilly Automotive Inc (03/17 Q1)