Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KB ve 3Q potěšila ziskem. Láká na atraktivní dividendu, čeká vyšší náklady rizik (+komentář)

KB ve 3Q potěšila ziskem. Láká na atraktivní dividendu, čeká vyšší náklady rizik (+komentář)

07.11.2013 8:20, aktualizováno: 7.11. 12:22
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Komerční banka představila výsledky za třetí čtvrtletí roku na úrovni čistého zisku a nákladů rizik nad očekáváním, u čistého úrokového výnosu mírně za ním. Kvartální čistý zisk banky dosáhl 3,25 miliardy korun, nad konsensem 3,15 mld. (vše konsensus medián Reuters) a při 3,32 mld. před rokem. Náklady rizik potěšily úrovní 380 milionů korun při očekávání 525 mil. a úrovni 365 mil. před rokem. Mírně za konsensem 5,34 mld. je úrovní 5,29 miliardy korun čistý úrokový výnos banky. Před rokem dosáhla výnosu 5,46 mld. . Celkové bankovní výnosy úrovní 7,77 miliardy korun ve čtvrtletí za konsensem 7,83 mld. Kč zaostaly. Akcie po solidním růstu předchozích dní reagovaly mírným poklesem, který zmírnily po slovech k dividendě a opět prohloubily na očekávání růstu nákladů rizik. Aktuálně -obchodují těsně pod 4800 Kč.

Provozní ředitel a dřívější finanční ředitel Komerční banky Pavel Čejka uvedl, že Komerční banka má kapacitu pro výplatu dividendy z výsledku roku 2013 na horním okraji dlouhodobě vytčeného dividendového výplatního poměru mezi 60 až 70 procenty ročního čistého zisku. To znamená výplatu dividendy u 70 procent čistého zisku. Optimistickou zprávu vystřídal odhad šéfa řízení rizik banky Viryho, který očekává nárůst nákladů rizika ve 4Q13 do rozmezí 500 až 600 milionů korun. Podle CRO banky Viriho je očekávání odrazem jednorázových cca +100 mil. Kč z úpravy rizikového modelu banky u retailu, naopak nečeká horšení trendu u korporátní klientely.

„Komerční banka reportovala výsledky, které mírně předčily konsensus díky nižším nákladům rizik v retailovém i korporátním segmentu. Celkové výnosy ale mírně za očekáváním zaostaly. Celkově hodnotíme představená 3Q čísla jako mírně pozitivní,“ uvedl Tomáš Tomčány, analytik Patria Direct. Celý komentář se změnou cílové ceny čtěte zde.

„Vstup české ekonomiky do fáze růstu se dosud neprojevil výrazným zrychlením růstu objemu úvěrů. Na druhou stranu indikátory důvěry domácností a podniků se zlepšují a my jsme dosáhli vynikajících výsledků u některých úvěrových produktů, jako třeba u hypoték a financování vývozu. Existují náznaky, že podniky připravují nové investice a chuť spotřebitelů si půjčit roste,“ uvedl v komentáři k výsledkům Albert Le Dirac’h, předseda představenstva a generální ředitel Komerční banky.

Komerční banka - Výsledky za 3Q13:
CZK mld. 3Q12A 3Q13A  3Q13E Kons. y/y act/cons
Čistý úrokový příjem 5,46 5,29 5,34 -3,0% -0,9%
Poplatky a provize 1,68 1,79 1,75 6,4% 2,3%
Výnosy z fin. operací 0,66 0,69 0,73 3,9% -5,5%
Tržby celkem 7,80 7,77 7,83 -0,4% -0,7%
Provozní zisk 4,47 4,61 4,56 3,1% 1,1%
Náklady na riziko -0,37 -0,38 -0,53 4,1% -27,6%
Zisk pře zdaněním 4,11 4,04 3,93 -1,6% 2,8%
Čistý zisk 3,32 3,25 3,15 -2,0% 3,1%

 

Celkové provozní výnosy banky za devět měsíců roku 2013 meziročně klesly o 5,8 % na 23,282 mld. . K tomuto poklesu dle banky přispělo několik jednorázových položek: Loňský prodej podílu v ČMZRB či výnosy z úpravy dluhopisového portfolia Penzijního fondu KB před jeho transformací. Výnosy očištěné o vliv jednorázových položek poklesly o 3,8 %. To jde dle KB na vrub přetrvávajícím velmi nízkým tržním úrokovým sazbám či pomalému oživení ekonomické aktivity v ČR.

Čisté úrokové výnosy banky za devět měsíců roku 2013 klesly meziročně o 3,9 % na 15,879 mld. a to dle KB navzdory rostoucímu objemu úvěrů a vkladů. „Depozitní rozpětí byla pod tlakem v důsledku nižších výnosů z reinvestování vkladů vlivem výrazného poklesu tržních úrokových sazeb ke konci roku 2012. Úrokové výnosy byly také ovlivněny prodejem státních dluhopisů zemí jižní Evropy v roce 2012 a 2013. Čistá úroková marže, vypočtená z úročených aktiv, klesla v prvních devíti měsících 2013 na 2,9 % ze 3,2 % o rok dříve,“ uvedla KB.

Čisté výnosy z poplatků a provizí banky vzrostly za 9M13 o 1,6 % na 5,315 mld. . Čistý zisk z finančních operací poklesl o 30,8 % na 1,986 mld. . I zde se projevily výše citované jednorázové položky. „Vyšší poptávka klientů po cizoměnovém zajištění reflektovala vyšší volatilitu na trhu české koruny. Poptávka po úrokovém zajištění byla utlumená v prostředí nízkých úrokových sazeb a při malém počtu dlouhodobých financujících transakcí na trhu. Čistý zisk z cizoměnových plateb byl ovlivněn nižšími průměrnými maržemi,“ shrnula KB. Celkové provozní náklady bance za 9M13 poklesly o 1,7 % na 9,675 mld. .

Komerční banka - Výsledky za 9 měsíců roku 2013:
CZK mld. 9M12A 9M13A 9M13E Kons. y/y act/cons
Čistý úrokový příjem 16,50 15,88 15,93 -3,8% -0,3%
Poplatky a provize 5,22 5,32 5,28 1,8% 0,8%
Výnosy z fin. operací 2,97 2,09 2,13 -29,6% -1,9%
Tržby celkem 24,73 23,28 23,34 -5,9% -0,2%
Provozní zisk 14,87 13,61 13,56 -8,5% 0,4%
Náklady na riziko -1,35 -1,34 -1,49 -0,1% -9,7%
Zisk pře zdaněním 13,19 11,99 11,88 -9,1% 0,9%
Čistý zisk 10,92 9,56 9,46 -12,5% 1,0%

 
Celkový hrubý objem úvěrů poskytnutých Skupinou KB se za 9M13 meziročně zvýšil o 2,9 % na 475,7 miliardy Kč. Narostl objem financování občanů, a rovněž korporátních klientů. Objem úvěrů podnikatelům a malým podnikům mírně poklesl. Konsolidovaný objem vkladů vzrostl meziročně o 4,8 % na 592,0 miliard Kč. Vklady podniků vzrostly o 8,6 % na 324,2 miliardy Kč. "Vklady občanů v KB se vlivem přesunu některých klientských vkladů do nebankovních produktů (podílových fondů a životního pojištění) snížily o 2,0 % na 157,3 miliardy Kč," komentovala Komerční banka.

Směrem ke kapitálové vybavenosti banky KB uvedla, že i ve srovnání se zvýšenými kapitálovými požadavky České národní banky pro systémově důležité finanční instituce udržuje Komerční banka svou zásobu kapitálu a likvidity na solidní úrovni. "Skupina vykázala ke konci třetího čtvrtletí jádrovou Tier 1 kapitálovou přiměřenost ve výši 16,7 %. Likvidita vykázaná poměrem čistých úvěrů a depozit (bez započtení klientských aktiv v penzijních fondech) byla 79,6 %," uvedla KB.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2025
17:48Evropa mířící do učebnicové rovnováhy, Fed rezignuje na inflační cíl?
17:15EU zvyšuje limit úvěrů EIB na 100 miliard eur, posílí obranný průmysl
16:50ArcelorMittal ruší plán na výrobu ekologické ocele v Německu kvůli drahé energii
16:45Akciové trhy rostou navzdory konfliktu Izraele a Íránu  
16:10Meta zvyšuje sázky na budoucnost AI. Investoři zvažují, kam až mohou její akcie růst
14:37TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady konané 20. června 2025
14:19Evropským akciím stále ještě nedošel dech, domnívají se stratégové z Wall Street
14:03Akcie Eutelsatu prudce rostou po zprávě, že francouzská vláda ve firmě navýší svůj podíl
13:19České Radiokomunikace se začaly ucházet o projekt evropské AI gigafactory
12:22Perly týdne: Eisman o jednom hlavním riziku, Taleb o zlatu a vývoji v ekonomice
12:18Zahraniční dluh ČR v prvním čtvrtletí vzrostl o 31,9 mld. Kč na 5,303 bilionu Kč
12:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení výsledků rozhodovaní Per rollam řádné valné hromady akciové společnosti RMS Mezzanine, a.s.
11:57Rýže za dvojnásobek. Japonská inflace žene centrální banku k akci
10:47Vzdal řetězec Temu boj o americký trh? Tržby nadále klesají, zatímco konkurence roste
10:31Čistý zisk Metrostavu v loňském roce vzrostl o 53 procent na 1,7 miliardy korun
9:09Rozbřesk: Další eskalace íránského konfliktu, jaké mohou být dopady do inflace?
8:52Trump zvažuje útok na Írán, eurozóna zpomaluje a futures se drží v zeleném  
6:01Švýcarská národní banka trestá přebytečné rezervy. Chce tak podpořit aktivitu na finančním trhu
19.06.2025
17:52Scénář Natixisu: Spojené státy ke stagflačnější ekonomice, Evropa na svém potenicálu a ČR u 2 % růstu
17:18Fed nepotěšil Trumpa, evropské akcie klesají a napětí na Blízkém východě roste

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
14:30USA - Index filadelfského Fedu