Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
How to Limit the Powers of an Executive

How to Limit the Powers of an Executive

01.10.2013 10:49
Autor: KŠB, KSB

A recent decision by the Czech Supreme Court helps to clarify both terms and the relationship between them.

In the beginning, the dispute in the proceedings was simple. A supplier filed a lawsuit in order to collect a debt from a former client. The debt exceeded CZK 200,000 and resulted from a services contract entered into between the supplier and one of the client’s two executives. The case eventually went all the way to the Supreme Court, which took a different view from the lower courts and held that the debt should be paid. The reason was found in one the clauses in the client’s memorandum of association, which stated that “both executives shall act jointly in transactions whose value exceeds CZK 40,000”. The same sentence was contained in documents filed in the Commercial Register.

Based on previous decisions, lawyers are well aware that the crux is how precise the company’s intention is expressed. The Supreme Court distinguishes between two types of clauses in a memorandum of association regarding the powers and authority of executives. One typically provides that either each executive may act individually or that both (or several) executives must act jointly to bind the company. If the requirement is to act jointly, and the executives do not, the company’s intention to enter into a contract is deemed never to have existed, and because we define a contract as a “mutual expression of intention” the company is not bound thereby. However, the other type of clause can limit the executive’s powers to act on behalf of the company but only with effects “inside” the company. Breaching this restriction has no impact on contracts concluded with third parties; it only establishes the executive’s liability in relation to the company. Such clauses typically prohibit executives from entering into contracts whose value exceeds a predetermined amount or subjects such transactions to the consent of the general meeting. However, this type of restriction is ineffective towards third parties and hence the contracts concluded in breach of it are binding for the company.

The Supreme Court had to interpret the clause in the memorandum of association that combined the transaction threshold method with the manner of acting on behalf of the company. The Supreme Court did not agree with the lower courts, which interpreted the clause as an internal restriction that has no effect vis-a-vis third parties, and ruled otherwise. The Supreme Court emphasized that where a memorandum of association provides that several executives are required to act jointly on behalf of the company, this should be deemed as establishing the manner of acting on behalf of the company. The logic of this conclusion is underlined by the fact that the manner of acting must be included not only in the memorandum of association but also in the Commercial Register, since it must be disclosed and available to third parties. The internal restriction of an executive’s power, on the other hand, is not subject to any such requirements.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.09.2020
8:40Víkendář: Jsme potěšení, že se z Tesly stává německá značka
25.09.2020
22:08Zelený závěr týdne na Wall Street, Apple +3,7 %  
17:45Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
17:10Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
16:45PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2020
16:44Strach z koronaviru ovládá sentiment a dodává sílu dolaru  
15:58Druhá vlna koronavirové pandemie ohrožuje ropnou poptávku  
15:24AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o snížení počtu akcií Emitenta přijatých k obchodování na BCPP
15:21Costco finišuje skvělý fiskální rok (komentář analytika)  
14:35Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:07Demokraté v USA chystají nové stimuly za 2,4 bilionu USD. Dohoda je otázkou
13:55Polská vláda se dohodla s odbory na postupném ukončení těžby uhlí
12:52Komise se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:36Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
10:59AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:54Societe Generale má nejhorší dopady koronaviru za sebou a zotavuje se
10:49Naděje na fiskální pomoc trhům příliš nepomohla, Evropa je znovu červená  
9:41Vláda schválila pravidla kurzarbeitu
9:09Rozbřesk: Tlak na forint a liru si vynutil zvýšení oficiálních úrokových sazeb v Maďarsku a Turecku
8:59BMW zaplatí v USA pokutu kvůli nadhodnocování údajů o prodeji

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data