Někteří investoři nedají dopustit na aktivně spravované fondy, jiní zase dávají přednost fondům, které prostě sledují vybraný index. Existuje ale hodně investorů, kteří vlastní oba typy. Někdy k tomu mají finanční, jindy emocionální důvody. My se můžeme podívat na pět strategií, které nám pomohou mezi oběma typy vybrat:
1. Používejte pasivní fondy pro efektivní trhy a aktivní fondy pro ostatní trhy. Zastánci indexových fondů tvrdí, že aktivní investoři nemohou v delším období překonat návratnost trhu. Jiní se ale domnívají, že schopní správci aktiv dokážou pokořit trh, který nefunguje úplně efektivně. V minulých 15 letech si podle analýzy společnosti Robert W. Baird & Co. vedli aktivní investoři nejlépe v oblastech, jako jsou zahraniční akcie či akcie malých amerických společností. Trhy se však mohou vyvíjet. Kdysi bývaly méně efektivní akciové trhy rozvíjejících se ekonomik, či dokonce spekulativní dluhopisy v USA. Nyní ale efektivita na těchto trzích vzrostla, globální trhy jsou propojenější a investoři se více orientují i na segmenty, která dříve stály mimo jejich hlavní zájem.
2. Nezavrhujte možnost, že můžete vydělat více, než nabízí celý trh. Pomoci k tomu může mix indexových a aktivních fondů. Finanční poradce Sunit Bhalla například doporučuje kombinaci fondu Vanguard Market Index, který má široký záběr, s úzce specializovaným aktivním fondem od Longleaf Partners. Bhalla ale dodává, že je velmi pečlivý při výběru aktivních fondů. V první řadě musí mít rozumné poplatky a strategii zaměřenou na hodnotu. Musí být také schopny držet větší zásobu hotovosti v případě, kdy nejsou k dispozici vhodné hodnotové investice.
3. Použijte aktivně spravovaný fond ke snížení volatility vašeho portfolia. Pokud vás velké posuny na trhu znervózňují, lze k jejich omezení použít aktivní fondy. To sice zmenší zisky během rally, ale i ztráty během korekcí. Pro takovou strategii mohou být vhodné například fondy First Eagle U.S. Value a Weitz Partners Value. Kevin McDevit ze společnosti Morningstar k nim říká, že „sledují valuaci akcií z absolutního pohledu namísto toho, aby jen porovnávali, co je levnější“. Když pak fondy nemohou najít investice za atraktivní ceny, nechávají růst hotovost.
4. Použijte mix aktivních a pasivních fondů jako reakci na měnící se prostředí. Michael Ricca z Wealth Management například tvrdí, že indexové fondy si vedly lépe během široce rozšířené rally v roce 2009. Poté ale už mohlo být výhodnější přejít na aktivní fondy, které hledaly podhodnocené akcie a sektory.
5. Použijte mix aktivních a pasivních fondů ke snížení celkových nákladů. Většina aktivních fondů požaduje ročně 1 %, či ještě mnohem více. Indexové fondy se naopak spokojí i s 0,05% poplatkem. Michael Iachini z Charles Schwab Investment Advisory pak investory nabádá k tomu, aby poplatkům věnovali pozornost zejména u fondů, které se zaměřují na akcie menších společností na americkém trhu a na akcie mimo americký trh. Některé z nich totiž požadují více než 1,5 %, což už může výrazně zvýšit celkové náklady vašeho investičního portfolia.
(Zdroj: WSJ)