Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Propad americké ekonomiky se prohlubuje, HDP po revizi -2,9 procenta!

Propad americké ekonomiky se prohlubuje, HDP po revizi -2,9 procenta!

25.6.2014 14:40, aktualizováno: 25.6. 16:00
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Výkon americké ekonomiky v prvním kvartále nepřestává negativně překvapovat. První odhad hovořil o stagnaci namísto očekávaného růstu, revize znamenala posun na -1 procento a dnešní druhá revize dokonce na -2,9 procenta. Obě revize přitom znamenají překvapivě výrazný posun čísel dolů. U dnes zveřejněného údaje se čekalo "pouze" -1,8 procenta. Revize je spojena s menším růstem soukromé spotřeby a výraznějším propadem vývozu.

Soukromá spotřeba podle posledních údajů rostla pouze o procento, zatímco dříve BEA uváděl 3,1 procenta. Výdaje za zboží v prvním kvartále téměř nerostly a výrazně dolů byly revidovány výdaje za služby. Tuto úpravu už naznačila měsíční čísla o spotřebitelských výdajích, revize v národních účtech je ale překvapivě výrazná.

Vývoz klesal ještě rychleji, než uváděla předchozí zpráva a to o 8,9 procenta. Naproti tomu dovoz rychleji rostl, o 1,8 procenta. Z toho vyplývá ještě výraznější negativní příspěvek zahraničního obchodu k HDP, který činil -1,5 procentního bodu.

Naopak v oblasti fixních investic vedly revize k celkovému vylepšení. Pokles činil 1,8 procenta oproti dřívějším -2,3 procenta. O něco mírnější byl pokles investic do bydlení a rychleji rostly investice do softwaru apod. Změna zásob táhla ekonomiku dolů ještě více, než naznačovaly předchozí údaje. Příspěvek k dynamice HDP byl -1,7 procentního bodu.

Bez revize zůstala spotřeba vlády, která celkově klesla v prvním kvartále o 0,8 procenta. Drobné úpravy se týkají jen struktury výdajů.

hdp

Po prvních dvou také třetí zpráva o vývoji americké ekonomiky v prvním čtvrtletí přináší zklamání. Tentokrát je o to větší, že se netýká pouze zásob nebo investic do staveb ovlivněných tuhou zimou. Hlavní měrou se na zhoršení čísel podílí klíčová složka HDP, soukromá spotřeba. Téměř stagnující útraty za zboží zřejmě negativně ovlivnily slabé nákupy aut, ale značně zhoršen byl tentokrát i údaj o spotřebě služeb.

Důležitou otázkou je, nakolik se na špatném výkonu ekonomiky podílely mimořádné faktory. Byl to významný negativní faktor, ale zřejmě ne jediný. To lze usuzovat z vývoje zahraničního obchodu nebo právě utrácení za služby. Od otázky jednorázových faktorů se odvíjí také očekávání vývoje v druhém kvartále. Měl by nastat silný odraz vzhůru, který by se mohl pohybovat kolem 4 procent. Ani to by však nebylo návratem na předchozí trend, když průměr za první pololetí by v takovém případě byl pouze půl procenta, zatímco v druhé půli minulého roku to bylo 3,4 procenta.

Dalším klíčovým tématem je vliv dnešních dat na politiku Fedu. V tomto případě velký vliv čekat asi nelze. Měnová politika musí být dopředu hledící a údaje o prvním kvartále by ji mohly ovlivnit pouze tehdy, pokud by Fed v číslech viděl zhoršení trendu vývoje. Měsíční údaje z ekonomiky ukazující vývoj během druhého kvartálu jsou ale zatím příznivé a nevyvolávají obavy z toho, že by měl nastat obrat směrem dolů.

Na finančních trzích by tedy i přes první negativní reakci nakonec měl převládnout právě pohled dopředu. Faktem je, že ekonomika utrpěla jednorázový šok, který ji posunul (co do HDP v dolarech) dolů, ale dynamika v budoucích kvartálech by se zhoršit neměla. Růst by naopak mohl být o něco vyšší při kompenzaci negativního šoku.


Čtěte více:

Apple má představit největší iPhone své historie, masová produkce odstartuje v červenci
25.6.2014 11:15
Každoročně vyhlížené zveřejnění nových produktů technologického gigant...
Evropa se obává americké revize HDP; Francie přeskupuje podíl z GDF do Alstom
25.6.2014 13:54
Panevropský index Stoxx 600 klesá již čtvrtým dnem v řadě. Tolik pokle...
USA vyjednávají o dalších sankcích proti Rusku
25.6.2014 14:03
Spojené státy připravují další kolo sankcí namířených proti Rusku. Chy...
Objednávky zboží v USA propadly po třech růstových měsících
25.6.2014 14:50
Květen přinesl pokles objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v zámoří. P...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • QE
    25.6.2014 16:27

    ... jen uvolňujte, ale rychle. Za chvíli už ty dolárky nebude nikdo chtít.
    .
  • není nad to když se makléři dohodnou
    25.6.2014 16:20

    "..........Posílení dolaru se můžeme dočkat v následujících dnech, kdy euru mohou postupně docházet síly společně s výprodeji na akciových trzích v Evropě. Preferovaný scénář tedy očekává po rozvážném pohybu doprava následně pohyb ve prospěch dolaru k úrovni 1,3584 EURUSD."...... Pak babo z Patrije rad'. Jak to tedy je ?
    no nééééééé
  • Když se vám na Patrii nelíbi článek
    25.6.2014 16:07

    .....tak stačí obrátit list na článek jiný "......Spotřebitelská důvěra v USA překvapuje růstem na více než šestileté maximum....." pisálkové Patrie jsou známí výběrem svých článku. Pan Žabža se už taky raději nezůčastn'uje diskuze a jen sem tam něco utrousí. A jaký to býval horlivý diskutér a raditel.
    rephuj
  •  
    25.6.2014 15:58

    Zvláštní, všechny ukazatele se zlepšují, nezaměstnanost prudce klesá a HDP jde dolů....no, tak zase bude důvod měnovou politiku uvolnit
    abc
Aktuální komentáře
30.4.2017
14:11Project Syndicate: Nebezpečnost nerovnosti?
8:04Víkendář: Pomýlený obdiv supermanů
29.4.2017
16:57Evropské banky by neměly čekat na spásu od ECB. Musí si vzít příklad z Wall Street
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data