Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Propad americké ekonomiky se prohlubuje, HDP po revizi -2,9 procenta!

Propad americké ekonomiky se prohlubuje, HDP po revizi -2,9 procenta!

25.6.2014 14:40, aktualizováno: 25.6. 16:00
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Výkon americké ekonomiky v prvním kvartále nepřestává negativně překvapovat. První odhad hovořil o stagnaci namísto očekávaného růstu, revize znamenala posun na -1 procento a dnešní druhá revize dokonce na -2,9 procenta. Obě revize přitom znamenají překvapivě výrazný posun čísel dolů. U dnes zveřejněného údaje se čekalo "pouze" -1,8 procenta. Revize je spojena s menším růstem soukromé spotřeby a výraznějším propadem vývozu.

Soukromá spotřeba podle posledních údajů rostla pouze o procento, zatímco dříve BEA uváděl 3,1 procenta. Výdaje za zboží v prvním kvartále téměř nerostly a výrazně dolů byly revidovány výdaje za služby. Tuto úpravu už naznačila měsíční čísla o spotřebitelských výdajích, revize v národních účtech je ale překvapivě výrazná.

Vývoz klesal ještě rychleji, než uváděla předchozí zpráva a to o 8,9 procenta. Naproti tomu dovoz rychleji rostl, o 1,8 procenta. Z toho vyplývá ještě výraznější negativní příspěvek zahraničního obchodu k HDP, který činil -1,5 procentního bodu.

Naopak v oblasti fixních investic vedly revize k celkovému vylepšení. Pokles činil 1,8 procenta oproti dřívějším -2,3 procenta. O něco mírnější byl pokles investic do bydlení a rychleji rostly investice do softwaru apod. Změna zásob táhla ekonomiku dolů ještě více, než naznačovaly předchozí údaje. Příspěvek k dynamice HDP byl -1,7 procentního bodu.

Bez revize zůstala spotřeba vlády, která celkově klesla v prvním kvartále o 0,8 procenta. Drobné úpravy se týkají jen struktury výdajů.

hdp

Po prvních dvou také třetí zpráva o vývoji americké ekonomiky v prvním čtvrtletí přináší zklamání. Tentokrát je o to větší, že se netýká pouze zásob nebo investic do staveb ovlivněných tuhou zimou. Hlavní měrou se na zhoršení čísel podílí klíčová složka HDP, soukromá spotřeba. Téměř stagnující útraty za zboží zřejmě negativně ovlivnily slabé nákupy aut, ale značně zhoršen byl tentokrát i údaj o spotřebě služeb.

Důležitou otázkou je, nakolik se na špatném výkonu ekonomiky podílely mimořádné faktory. Byl to významný negativní faktor, ale zřejmě ne jediný. To lze usuzovat z vývoje zahraničního obchodu nebo právě utrácení za služby. Od otázky jednorázových faktorů se odvíjí také očekávání vývoje v druhém kvartále. Měl by nastat silný odraz vzhůru, který by se mohl pohybovat kolem 4 procent. Ani to by však nebylo návratem na předchozí trend, když průměr za první pololetí by v takovém případě byl pouze půl procenta, zatímco v druhé půli minulého roku to bylo 3,4 procenta.

Dalším klíčovým tématem je vliv dnešních dat na politiku Fedu. V tomto případě velký vliv čekat asi nelze. Měnová politika musí být dopředu hledící a údaje o prvním kvartále by ji mohly ovlivnit pouze tehdy, pokud by Fed v číslech viděl zhoršení trendu vývoje. Měsíční údaje z ekonomiky ukazující vývoj během druhého kvartálu jsou ale zatím příznivé a nevyvolávají obavy z toho, že by měl nastat obrat směrem dolů.

Na finančních trzích by tedy i přes první negativní reakci nakonec měl převládnout právě pohled dopředu. Faktem je, že ekonomika utrpěla jednorázový šok, který ji posunul (co do HDP v dolarech) dolů, ale dynamika v budoucích kvartálech by se zhoršit neměla. Růst by naopak mohl být o něco vyšší při kompenzaci negativního šoku.


Čtěte více:

Apple má představit největší iPhone své historie, masová produkce odstartuje v červenci
25.6.2014 11:15
Každoročně vyhlížené zveřejnění nových produktů technologického gigant...
Evropa se obává americké revize HDP; Francie přeskupuje podíl z GDF do Alstom
25.6.2014 13:54
Panevropský index Stoxx 600 klesá již čtvrtým dnem v řadě. Tolik pokle...
USA vyjednávají o dalších sankcích proti Rusku
25.6.2014 14:03
Spojené státy připravují další kolo sankcí namířených proti Rusku. Chy...
Objednávky zboží v USA propadly po třech růstových měsících
25.6.2014 14:50
Květen přinesl pokles objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v zámoří. P...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • QE
    25.6.2014 16:27

    ... jen uvolňujte, ale rychle. Za chvíli už ty dolárky nebude nikdo chtít.
    .
  • není nad to když se makléři dohodnou
    25.6.2014 16:20

    "..........Posílení dolaru se můžeme dočkat v následujících dnech, kdy euru mohou postupně docházet síly společně s výprodeji na akciových trzích v Evropě. Preferovaný scénář tedy očekává po rozvážném pohybu doprava následně pohyb ve prospěch dolaru k úrovni 1,3584 EURUSD."...... Pak babo z Patrije rad'. Jak to tedy je ?
    no nééééééé
  • Když se vám na Patrii nelíbi článek
    25.6.2014 16:07

    .....tak stačí obrátit list na článek jiný "......Spotřebitelská důvěra v USA překvapuje růstem na více než šestileté maximum....." pisálkové Patrie jsou známí výběrem svých článku. Pan Žabža se už taky raději nezůčastn'uje diskuze a jen sem tam něco utrousí. A jaký to býval horlivý diskutér a raditel.
    rephuj
  •  
    25.6.2014 15:58

    Zvláštní, všechny ukazatele se zlepšují, nezaměstnanost prudce klesá a HDP jde dolů....no, tak zase bude důvod měnovou politiku uvolnit
    abc
Aktuální komentáře
4.12.2016
16:00Víkendář - Mezi Putinem a Trumpem – nová budoucnost střední Evropy
3.12.2016
23:50Italové rozhodují o ústavních změnách
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
16:00US - Index ISM v nevýrobním sektoru