Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pozitivní sentiment na trzích přetrvává: Objem obchodů na krátko na nejnižší hodnotě od pádu Lehman

Pozitivní sentiment na trzích přetrvává: Objem obchodů na krátko na nejnižší hodnotě od pádu Lehman

09.07.2014 11:38
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Akciové trhy vystoupaly k rekordním hodnotám, což by spekulanti mohli vnímat jako příležitost, otevřít své krátké pozice (short selling) a profitovat z poklesu ceny podkladového aktiva. Zdá se však, že spekulanti v čele s hedgeovými fondy podobný přístup považují za unáhlený, když výrazně omezují své medvědí sázky. Procento akcií, které si totiž na krátko obchodující účastníci trhu vypůjčili (a snaží se tedy těžit z poklesu jejich ceny), zamířilo dle údajů zpracovaných agenturou Markit pro FT na nejnižší hodnoty od let předcházejících kolapsu Lehman Brothers. A to jak v USA, tak také ve Velké Británii i většině Evropy.

Počet tzv. short interest, který měří objem otevřených obchodů na krátko vůči celkovému objemu obchodů, dosáhl u amerického benchmarku S&P 500 hodnoty okolo 2 %, což je nejnižší úroveň od roku 2006. Obdobný podíl reportuje také European Stoxx 600, zatímco britský FTSE dokonce hlásí 1 %. To je výrazný pokles z hodnoty roku 2007, kdy se objem obchodů na krátko šplhal až k úrovním okolo 5,5 %. Ke snižování objemu shortovacích obchodů pak dochází navzdory rekordním hodnotám akcií na Wall Steet i v Evropě, což značí, že investoři nadále neztrácí důvěru v pokračování růstové rally.

Reflektují tak prostředí nízkých úrokových sazeb, které dopomohlo postupnému růstu většiny akciových indexů k rekordním hodnotám, a také pokračující pokles volatility na trzích. Například index VIX, který je používán k určení míry volatility, zamířil k sedmiletému minimu.

I proto většina spekulantů nehodlá zatím útočit proti pokračujícímu růstovému trendu. Například slavný short seller David Einhorn se sice domnívá, že se v americkém technologickém sektoru vytvořila bublina, sázky na krátko jsou však dle něj v prostředí abnormálně pozitivního sentimentu komplikované. „Je nebezpečně shortovat akcie, které se odchýlily od tradičních valuačních metod,“ uvedl Einhorn.

Současný nízký objem obchodů na krátko je pak podle jiných odrazem minulých chyb spekulantů. Ti se totiž v průběhu býčí rally otevřením krátkých pozic několikrát spálili a jsou tak ochotni „přijít“ o část zisků za cenu nižšího rizika.

Pokud současný růstový apetit přetrvá, uchrání se od devastujících ztrát. Na druhou stranu však riskují, že zůstanou mimo hru ve chvíli, kdy akcie z vrcholu zamíří dolů. A z historie víme, že dolů jednou takřka dozajista zamíří...

Zdroj: FT


Čtěte více:

Alcoa opět v zisku, americká výsledková sezóna zahájena
09.07.2014 8:41
Včera po uzavření obchodního parketu na Wall Street zveřejnila své hos...
Marc Faber: Kolosální bublina na trhu aktiv splaskne
09.07.2014 10:25
Jde o otázku, kterou si klade snad každý investor – Jsou současné ceny...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.04.2021
9:12Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
8:51ČNB povolila PPF koupit akcie Monety, čínská ekonomika rostla nejrychleji od 1992. Evropa zahájí růstem  
8:21Čínská ekonomika zaznamenala rekordní meziroční vzestup o 18,3 procenta
8:13PPF smí získat přes 28 % v Monetě, povolila ČNB
6:09Komoditní monitor: Ropa vstřebala další překvapení OPEC+  
15.04.2021
22:03Wall Street opět překonala svá maxima, Nvidia +6 %  
18:12Dividendové akcie a Buffettův indikátor
17:52Zisky pro akcie i dluhopisy díky datům a sankcím  
17:45Bank of America rozpouštěla rezervy s mnohem menší vervou, říká analytik  
17:18Masivní výstavba solárních a větrných elektráren Bidenův závazek nenaplní
17:00SAB Finance a.s.: Schválení účetní závěrky a výplata dividendy za rok 2020
16:05Komerční banka, a. s. - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 31.3.2021
15:57Pobrexitová byrokracie si vybírá svou daň, britské firmy pálí hotovost
15:56USA uvalí na Rusko nové sankce a rozšíří zákaz obchodování s ruským dluhem
15:10Maloobchod a další pěkná čísla z americké ekonomiky  
14:35ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
14:31Vyšší domácí konzumace chipsů navýšila Pepsico tržby
14:31Citi pod novou ředitelkou zapisuje rekordní kvartální zisk. Akcie rostou
13:02Bank of America je další, kdo těží z divoké jízdy na Wall Street
11:33Bublina? Ano, a nesmíme si ji nechat ujít

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (03/21 Q1)
12:45PNC Financial Services Group Inc/The (03/21 Q1)
13:30Morgan Stanley (03/21 Q1)