Greg Smith, který pracoval v , přestal prodávat deriváty a začal kritizovat své kolegy za jejich prodejní praktiky. Jaber George Jabbour ze stejné banky zase přestal s obchodováním s deriváty, aby začal klientům radit, jak se nenechat napálit obchodníky s deriváty. Mohli bychom dojít k závěru, že lidé, kteří se zabývají tímto trhem, jsou poměrně citlivé duše, které trpí touhou odčinit zlo, které napáchaly. Je tu ale Christopher Schroen, který prodával deriváty státu Kalifornie, když pracoval pro . Ten se nyní vydal na cestu nové lukrativní kariéry, protože žaluje své bývalé kolegy za to, že ceny derivátů byly příliš vysoko.
Napíšu to ještě jednou, protože to je matoucí a stojí to za to: Schroen se domnívá, že prodal Kalifornii deriváty na zemní plyn příliš draho a dnes tvrdí, že by mu za to měla vyplatit miliony dolarů. Ještě zábavnější je, že Kalifornie s tím souhlasí. Schroen tvrdí, že stát zaplatil minimálně o 150 – 300 milionů dolarů více, než měl. A má podle něho platit za to, že mu umožnila udělat to, co udělal. Ale celá věc poukazuje i na klíčové problémy celého trhu s deriváty.
Hlavně je tu otázka transparentnosti. Jestliže koupíte něco od dealera, chcete co nejnižší cenu, on ale chce tu nejvyšší. Jak zjistíte, že cena leží příliš vysoko? Pokud kupujete akcie, je vše poměrně jasné. Když je cena akcie 80 dolarů a broker chce 85 dolarů, stahuje vás z kůže. U derivátů ale často transparentní trh neexistuje. Schroen své tvrzení podpírá mixem cen různých swapů a opcí, ale pro průměrného klienta je těžké odhadnout správnou cenu. Jak to vyřešit? Šlo by využít konkurenční nabídky, pouze Kalifornie ale ví, proč tak neučinila. Šlo by také použít služby nějakého nezávislého experta. To Kalifornie udělala, ale nebylo jí to moc platné.
Schroen je tedy záporákem, který se nyní soudí. Je velmi těžké stát za svým klientem proti společnosti obchodující s deriváty, pro kterou pracujete. Pro tu je totiž výhodné udržovat klienta v neznalosti. Pro prodejce je zase lepší, když si udržuje dobré vztahy s tradery. Pokud ale pak svou práci opustí, najednou se vše mění.
Autorem je Matt Levine.
Zdroj: Bloomberg