Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Některé realitní bubliny prostě ne a ne prasknout

Některé realitní bubliny prostě ne a ne prasknout

14.08.2015 13:59
Autor: Redakce, Patria.cz

V roce 2008 praskly realitní a dluhové bubliny v USA, ve Velké Británii i v eurozóně. V zemích jako je Kanada, Austrálie či Nizozemí (kde ceny nemovitostí klesly, zadlužení domácností ale zůstává vysoko) ovšem dochází k dalšímu nafukování bublin. Co v těchto zemích brání tomu, aby bubliny praskly? A jaký vývoj se dá očekávat v budoucnu?

První graf ukazuje vývoj cen nemovitostí ve zmíněných třech zemích. Jejich prudký růst pokračuje v Austrálii, kde ceny nemovitostí leží ve srovnání s rokem 2002 o 150 % výše. Mírnější růst je patrný v Kanadě, v Nizozemí došlo po roce 2009 k cenové korekci, která skončila v roce 2013. Z druhého grafu je zřejmé, že nejvyšší je zadlužení domácností (relativně k hrubým příjmům) v Nizozemí. Zadlužení australských domácností se mu ale začíná přibližovat, nejníže se pohybuje zadlužení kanadských domácností, které leží na úrovni 160 % hrubých příjmů.

reality

Ani v jedné ze zmíněných zemí nedochází k problémům se solvencí dlužníků. Příjmy dlouhodobě rostou, banky jsou opatrné při poskytování úvěrů, nezaměstnanost se drží nízko a dluhy nejsou na přehnaně vysokých úrovních, pokud je srovnáváme s celkovým bohatstvím domácností. Tato absence problémů se solvencí je tedy prvním z faktorů, které přispívají k tomu, že bubliny na trhu s nemovitostí zde nepraskají. V případě Kanady a Austrálie se přidává vliv imigrace, protože přistěhovalci živí poptávku po nových nemovitostech.

Růst cen nemovitostí a zvyšující se zadlužení může souviset i s expanzivní monetární politikou. V Nizozemí a Kanadě skutečně dochází k tomu, že sazby leží ve srovnání s tempem ekonomického růstu nízko. Naopak v Austrálii už tomu tak není. Aktivita na trhu se dá stimulovat i měnovým kurzem, v Kanadě a Austrálii k tomu dochází od roku 2013, v Nizozemí až od roku 2014.

Klíčová otázka zní: Budou zmíněné faktory působit dlouhodoběji, či se blíží obrat? Dobrá solvence domácností a bank a imigrace by měly hrát i nadále stabilizující roli. Opak platí o expanzivní monetární politice, protože ta nemůže zůstat uvolněná na věky. V Austrálii leží sazby nad tempem ekonomického růstu už od roku 2012, což je varovné znamení. Nicméně v tuto chvíli jde o jediné varovné znamení týkající se trhu nemovitostí ve zmíněných zemích.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Zbankrotují dříve američtí těžaři, nebo Saúdská Arábie?
14.08.2015 11:39
Pokud má pravdu trh s futures, Saúdská Arábie se do dvou let dostane d...
Česká exportní banka, a.s. - Vydání dluhopisů na majitele v rámci ECP programu „Euro Commercial Paper Programme“
14.08.2015 12:30
Česká exportní banka, a.s.IČO: 63078333Povinně uveřejňovaná informaceČ...
Pražská burza dnes mírně roste, akcie Pegas Nonwovens +8%
14.08.2015 13:07
Vývoj na domácí burza nemá dnes nijak zásadní charakter, vyjímku tak t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.02.2025
6:06Hartnett: Globální dominance amerického akciového trhu slábne
09.02.2025
9:00Víkendář: K Číně už nelze přistupovat jako před pár desetiletími
08.02.2025
14:45Český expert k DeepSeek: Koluje spousta polopravd. Pro využívání ve firmách je však určitě hodně rizikový
9:00Víkendář: Současné obchodní tenze a jedna hypotetická otázka - šlo kdysi obchodně spolupracovat se Sovětským svazem?
07.02.2025
17:37Rozpor mezi optimismem na trzích a fází cyklu, ve které se americké firmy skutečně nachází?
16:55Technologie táhnou trhy dolů, přitížila jim i data  
16:07Názory odborníků z Invesca – „Jak jsme se ponořili do DeepSeek“
15:47Trh práce USA: Ochlazení se nepotvrzuje, data jsou protichůdná a revize velké
14:25Goolsbee: Za 12 – 18 měsíců budou sazby americké centrální banky pravděpodobně výrazně níž
14:09Německý průmysl i vývoz loni klesly, přebytek v obchodu s USA byl ale rekordní
13:53Technologičtí giganti letos investují do AI přes 320 miliard dolarů
12:45Perly týdne: Google černou skříňkou, na trhu namístě určitá rezervovanost
11:25Komentář analytika: Amazon nestíhá uspokojovat poptávku po AI  
10:56DeepSeek láká investory zpět do čínských technologií
10:31S&P500 otevírá blízko historických maxim  
9:05Rozbřesk: ČNB snížila sazby, předpokládá již jen opatrný pokles
8:43Akcie Amazonu klesly po slabých prognózách, Kanaďané podporují vývozní daně na ropu jako odpověď Trumpovi a evropské futures jsou smíšené  
8:24ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Skupina ČEZ dokončila prodej svých polských uhelných aktiv společnosti ResInvest Group
6:06Studie Fidelity International ukazuje, že investoři zůstávají oddaní „E“, „S“ i „G“, nicméně přetrvávají překážky
06.02.2025
22:01Daří se lékům na hubnutí, ale technologie pokulhávají  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data