Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace v ČR opět mírně na ústupu

Inflace v ČR opět mírně na ústupu

9.3.2016 9:20
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Po lednových 0,6 % přichází únorové číslo, které rozhodně nepřekvapilo, a to ani svojí hodnotou, ani faktory, které za ním stojí. Spotřebitelské ceny se v únoru zvýšily meziročně o 0,5 % a meziměsíčně jen o 0,1 %.

Co stojí za těmito čísly? Ve srovnání s lednem se lehce zvýšily ceny některých potravin, alkoholu a tabáku, bytového vybavení a především sezónně narostly ceny dovolených. Naproti tomu inflaci brzdily zlevňující pohonné hmoty a sezónní výprodeje oblečení a obuvi.

V meziročním srovnání se ceny zvýšily jen o půl procenta. Oproti loňskému únoru jsou výrazně levnější pohonné hmoty a nižší jsou i ceny potravin. Inflaci tak vlastně vytvářejí především spotřební daně, následované zdražujícím oblečením a botami, dovolené a náklady na bydlení.

Inflace v ČR zůstává nadále velmi nízká a to navzdory silnému ekonomickému růstu doprovázenému zvyšováním zaměstnanosti i zlepšováním reálné finanční situace domácností. Důvodem je, že nízkou inflaci, respektive dokonce deflaci prožívá eurozóna. Dovézt si inflaci skrze slabou korunu tak v tuto chvíli v podstatě stále není možné. Stále existuje nadbytečná produkce spotřebního zboží, konkurence maloobchodu díky internetu sílí a hranice pro obchod se stírají. Spoléhat proto lze snad jen na ještě rychlejší růst mezd a s ním spojené zvyšování cen služeb.

Inflace nadále zaostává za nejnovější prognózou ČNB, která předpokládala její akceleraci na 0,8 %. Tři deseti procentního bodu navíc jde zřejmě na vrub levnějším PHM, a proto se nemusí jednat až tak o zásadní problém. Pro centrální banku bude mnohem zajímavější výsledek zítřejšího zasedání ECB, která nejspíše ještě více uvolní měnovou politiku, když sníží svoji depozitní sazbu dále do záporu. Čím uvolněnější a odvážnější ECB bude, tím před větším dilematem může stát ČNB.

Na druhou stranu, pokud odhlédneme od levného benzínu a nafty, zůstává inflace stejně jako v lednu na 0,9 %. A to rozhodně nevypadá až tak nepříjemně jako hlavní inflační číslo.

Co můžeme od inflace čekat v dalších měsících? Inflace nejspíše spadne dokonce pod půl procenta a teprve v závěru roku se odváží podívat se po skoro třech letech nad jedničku. K inflačnímu cíli ČNB jí tak bude zbývat ještě hodně dlouhá cesta.

inflace

 

Čtěte více:

Rozbřesk – Má měnová politika dopad na nerovnosti ve společnosti?
9.3.2016 9:10
Ultra-uvolněná měnová politika podle Banky pro mezinárodní platby (BIS...
Mírně kladný sentiment na okolních trzích nepřinese do Prahy pozitivní náladu
9.3.2016 8:52
Pražská burza v úterý mírně posílila. Index PX se dostal na 892,56 bo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.10.2017
18:58Důvěra v další rally i přes silnou globální ekonomiku prudce klesá
17:32Šílenství za 6 000 dolarů. Bitcoin láme i přes varování finančníků rekordy
17:15Skotsko, Katalánsko.... Benátsko a Lombardie?
17:06Summary: Americký T-Mobile dokazuje, že dokáže pro své akcionáře vygenerovat solidní cashflow
17:04Index PX na třítýdenním minimu, rostl Unipetrol a VIG
16:46Koruna přešla volby a vyhlíží růst sazeb. Euro kvůli Katalánsku příliš netrpí  
14:27Bezpečné investiční přístavy? Lepší může být nákup ropy
12:43Pimco: O moc lepší už to nebude
12:32Týdenní výhled: Hlavním bodem kalendáře na tento týden je zasedání ECB  
11:25Korunu nechávají volby v klidu, euro klesá před ECB  
10:36Evropa na začátku týdne hledá směr, GKN po vylepšeném doporučení +3 %
9:50Pražská burza otevírá po volbách poklesem
9:34Klíčový týden pro Katalánsko: Konec nezávislosti? Předčasné volby?
9:16Rozbřesk: Vítězství hnutí ANO v českých volbách trhy nevyvedlo z míry
8:52Akciové futures naznačují zisky i v Praze + komentář analytika k dopadům výsledků voleb na akcie  
8:28Vítězství Abého ve volbách může trhům v Asii nahrát. Zatím otevřely nový týden smíšeně  
7:47Výsledky O2: Roaming zasáhne ziskovost, hlavní trendy ale odolají (výhled analytika)  
22.10.2017
23:28Volby ONLINE a souhrn: Zeman pověří sestavením vlády Babiše. ANO vybralo předsedu Sněmovny
9:47Španělský premiér: Katalánsku sesadíme vládu a sebereme autonomii
9:22Víkendář: Jednoduchý strategický návod pro každého podnikatele

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data