Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace v ČR opět mírně na ústupu

Inflace v ČR opět mírně na ústupu

09.03.2016 9:20
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Po lednových 0,6 % přichází únorové číslo, které rozhodně nepřekvapilo, a to ani svojí hodnotou, ani faktory, které za ním stojí. Spotřebitelské ceny se v únoru zvýšily meziročně o 0,5 % a meziměsíčně jen o 0,1 %.

Co stojí za těmito čísly? Ve srovnání s lednem se lehce zvýšily ceny některých potravin, alkoholu a tabáku, bytového vybavení a především sezónně narostly ceny dovolených. Naproti tomu inflaci brzdily zlevňující pohonné hmoty a sezónní výprodeje oblečení a obuvi.

V meziročním srovnání se ceny zvýšily jen o půl procenta. Oproti loňskému únoru jsou výrazně levnější pohonné hmoty a nižší jsou i ceny potravin. Inflaci tak vlastně vytvářejí především spotřební daně, následované zdražujícím oblečením a botami, dovolené a náklady na bydlení.

Inflace v ČR zůstává nadále velmi nízká a to navzdory silnému ekonomickému růstu doprovázenému zvyšováním zaměstnanosti i zlepšováním reálné finanční situace domácností. Důvodem je, že nízkou inflaci, respektive dokonce deflaci prožívá eurozóna. Dovézt si inflaci skrze slabou korunu tak v tuto chvíli v podstatě stále není možné. Stále existuje nadbytečná produkce spotřebního zboží, konkurence maloobchodu díky internetu sílí a hranice pro obchod se stírají. Spoléhat proto lze snad jen na ještě rychlejší růst mezd a s ním spojené zvyšování cen služeb.

Inflace nadále zaostává za nejnovější prognózou ČNB, která předpokládala její akceleraci na 0,8 %. Tři deseti procentního bodu navíc jde zřejmě na vrub levnějším PHM, a proto se nemusí jednat až tak o zásadní problém. Pro centrální banku bude mnohem zajímavější výsledek zítřejšího zasedání ECB, která nejspíše ještě více uvolní měnovou politiku, když sníží svoji depozitní sazbu dále do záporu. Čím uvolněnější a odvážnější ECB bude, tím před větším dilematem může stát ČNB.

Na druhou stranu, pokud odhlédneme od levného benzínu a nafty, zůstává inflace stejně jako v lednu na 0,9 %. A to rozhodně nevypadá až tak nepříjemně jako hlavní inflační číslo.

Co můžeme od inflace čekat v dalších měsících? Inflace nejspíše spadne dokonce pod půl procenta a teprve v závěru roku se odváží podívat se po skoro třech letech nad jedničku. K inflačnímu cíli ČNB jí tak bude zbývat ještě hodně dlouhá cesta.

inflace

 

Čtěte více:

Rozbřesk – Má měnová politika dopad na nerovnosti ve společnosti?
09.03.2016 9:10
Ultra-uvolněná měnová politika podle Banky pro mezinárodní platby (BIS...
Mírně kladný sentiment na okolních trzích nepřinese do Prahy pozitivní náladu
09.03.2016 8:52
Pražská burza v úterý mírně posílila. Index PX se dostal na 892,56 bo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.06.2025
15:48Cla a chaos – dějství druhé?
10:02Víkendář: Přehání se to se zásluhami centrálních bank a jejich politiky cílování inflace?
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data