Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína: Starý problém, nové obavy?

Čína: Starý problém, nové obavy?

21.06.2017 14:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Jsou to zhruba dva roky, co Čína propadem svých akciových trhů, obřím dluhem a zavrávoráním domácí měny poprvé vyslala varovný signál investorům po celém světě. Teď to vypadá, jako by se na tyto obavy zapomnělo. Problémy ale nezmizely, napsal list The New York Times.

Akcie čínských společností obchodovaných v Hongkongu a na dalších burzách mimo pevninskou Čínu stouply od zmíněného pádu na historická maxima. Skromněji se letos dařilo i na pevninských trzích v Číně, které se stáhly až v nedávné době.

A další milník čínské akcie čeká. Více než 200 titulů obchodovaných na čínských pevninských burzách bude zařazeno do indexu rozvíjejících se trhů MSCI Emerging Markets.

Proč je toto rozhodnutí důležité? Akciové indexy, které společnost MSCI sestavuje, sledují podílové i penzijní volby po celém světě. Na rozhodnutí se čekalo tři roky. Až do něj budou přiřazeny první z vybraných titulů, přiteče na akciové trhy v pevninské Číně až 18 miliard dolarů, odhaduje manažer MSCI.

Jenomže všichni investoři radost mít nemusejí.

"Největší zdroj nebezpečí?"

Čína je „největší makrobublina“ naší doby, říká Kevin Smith, generální ředitel a zakladatel společnosti Crescat Capital, která sází proti investicím v Číně. Situace podle něj překročila úrovně, které světoví finanční regulátoři považují za ty, kde se jiné státy historicky dostaly do problémů.

Ratingová Moody´s srazila v květnu čínskou ratingovou známku (na stupeň „A1" ze stupně „Aa3"), což udělala poprvé po 28 letech. A podle průzkumu, který zveřejnila banka Bank of America-Merrill Lynch, zmiňovali správci fondů Čínu v květnu za největší možný zdroj nepříjemných překvapení pro trhy. Poprvé od ledna 2016.

Odkud se tyto obavy berou? Svorníkem je dluh. Respektive enormní objem vypůjčených peněz, kterými Čína pomáhá podepřít svoji ekonomiku.

Kupící se dluhy

Podle Banky pro mezinárodní vypořádání (BIS), která funguje jako centrální banka centrálních bank, dosahoval čínský dluh v závěru loňského roku 257 procent hrubého domácího produktu Číny a byl větší než americký.

Možná ještě větší obavy ale vyvolává tempo, kterým se navršil. Na konci roku 2007 dosahoval jenom 152 procent HDP. Podle analytické společnosti Capital Economics narůstal dluh v Číně podstatně rychleji než v prakticky všech ostatních velkých ekonomikách.

Vláda v Pekingu se narůstající zadlužování pokoušela v posledních měsících zpomalit. To ale na finančních trzích nezůstalo bez odezvy: řada investorů se obává, že utaženější úvěry by růst mohly zpomalit.

Zatím to zvládají...

Na tíživou situaci mohou poukazovat rostoucí úrokové sazby, které si banky účtují při půjčování mezi sebou navzájem. V květnu pak čínská centrální banka sdělila, že chce změnit způsob, kterým se vypočítává denní referenční sazba čínského jüanu vůči dolaru. Možností, o které se hovoří, je rozšířit denní fixing o takzvaný „proticyklický faktor“, což by podle analytiků znamenalo, že vláda bude mít domácí měnu zase pevněji v moci a efekt tržního ocenění se poněkud zmenší.

Podle portfolio manažerky Jian Shi Cortesiové ze správce aktiv GAM si Číňané zatím vedou dobře, pokud jde o zvládání rizika. „Trh je ale vždycky vyděšený, pokud ho nedokážou uřídit,“ dodává podle The New York Times.

Zdroje: CNBC, NYT

 
 

Čtěte více:

Čínské akcie budou v rodině MSCI indexů. 222 firem míří do MSCI Emerging Markets Index
21.06.2017 8:31
Čínské akcie v rodině MSCI indexů. Tvůrce světových akciových indexů p...
Akcie v indexu MSCI je jen první krok. Čínský akciový trh čeká tvrdá práce
21.06.2017 13:42
První letní den roku 2017 bude v historii čínského investičního trhu j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)