Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína: Starý problém, nové obavy?

Čína: Starý problém, nové obavy?

21.06.2017 14:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Jsou to zhruba dva roky, co Čína propadem svých akciových trhů, obřím dluhem a zavrávoráním domácí měny poprvé vyslala varovný signál investorům po celém světě. Teď to vypadá, jako by se na tyto obavy zapomnělo. Problémy ale nezmizely, napsal list The New York Times.

Akcie čínských společností obchodovaných v Hongkongu a na dalších burzách mimo pevninskou Čínu stouply od zmíněného pádu na historická maxima. Skromněji se letos dařilo i na pevninských trzích v Číně, které se stáhly až v nedávné době.

A další milník čínské akcie čeká. Více než 200 titulů obchodovaných na čínských pevninských burzách bude zařazeno do indexu rozvíjejících se trhů MSCI Emerging Markets.

Proč je toto rozhodnutí důležité? Akciové indexy, které společnost MSCI sestavuje, sledují podílové i penzijní volby po celém světě. Na rozhodnutí se čekalo tři roky. Až do něj budou přiřazeny první z vybraných titulů, přiteče na akciové trhy v pevninské Číně až 18 miliard dolarů, odhaduje manažer MSCI.

Jenomže všichni investoři radost mít nemusejí.

"Největší zdroj nebezpečí?"

Čína je „největší makrobublina“ naší doby, říká Kevin Smith, generální ředitel a zakladatel společnosti Crescat Capital, která sází proti investicím v Číně. Situace podle něj překročila úrovně, které světoví finanční regulátoři považují za ty, kde se jiné státy historicky dostaly do problémů.

Ratingová Moody´s srazila v květnu čínskou ratingovou známku (na stupeň „A1" ze stupně „Aa3"), což udělala poprvé po 28 letech. A podle průzkumu, který zveřejnila banka Bank of America-Merrill Lynch, zmiňovali správci fondů Čínu v květnu za největší možný zdroj nepříjemných překvapení pro trhy. Poprvé od ledna 2016.

Odkud se tyto obavy berou? Svorníkem je dluh. Respektive enormní objem vypůjčených peněz, kterými Čína pomáhá podepřít svoji ekonomiku.

Kupící se dluhy

Podle Banky pro mezinárodní vypořádání (BIS), která funguje jako centrální banka centrálních bank, dosahoval čínský dluh v závěru loňského roku 257 procent hrubého domácího produktu Číny a byl větší než americký.

Možná ještě větší obavy ale vyvolává tempo, kterým se navršil. Na konci roku 2007 dosahoval jenom 152 procent HDP. Podle analytické společnosti Capital Economics narůstal dluh v Číně podstatně rychleji než v prakticky všech ostatních velkých ekonomikách.

Vláda v Pekingu se narůstající zadlužování pokoušela v posledních měsících zpomalit. To ale na finančních trzích nezůstalo bez odezvy: řada investorů se obává, že utaženější úvěry by růst mohly zpomalit.

Zatím to zvládají...

Na tíživou situaci mohou poukazovat rostoucí úrokové sazby, které si banky účtují při půjčování mezi sebou navzájem. V květnu pak čínská centrální banka sdělila, že chce změnit způsob, kterým se vypočítává denní referenční sazba čínského jüanu vůči dolaru. Možností, o které se hovoří, je rozšířit denní fixing o takzvaný „proticyklický faktor“, což by podle analytiků znamenalo, že vláda bude mít domácí měnu zase pevněji v moci a efekt tržního ocenění se poněkud zmenší.

Podle portfolio manažerky Jian Shi Cortesiové ze správce aktiv GAM si Číňané zatím vedou dobře, pokud jde o zvládání rizika. „Trh je ale vždycky vyděšený, pokud ho nedokážou uřídit,“ dodává podle The New York Times.

Zdroje: CNBC, NYT

 
 

Čtěte více:

Čínské akcie budou v rodině MSCI indexů. 222 firem míří do MSCI Emerging Markets Index
21.06.2017 8:31
Čínské akcie v rodině MSCI indexů. Tvůrce světových akciových indexů p...
Akcie v indexu MSCI je jen první krok. Čínský akciový trh čeká tvrdá práce
21.06.2017 13:42
První letní den roku 2017 bude v historii čínského investičního trhu j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)