Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pád akcií může vyvolat krizi, ale letos to asi nebude

Pád akcií může vyvolat krizi, ale letos to asi nebude

13.2.2018 10:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Natixis se v jedné ze svých čerstvých analýz ani neptá, zda opět přijde nějaká ekonomická či finanční krize, ale rovnou si klade otázku, jaká ta krize bude a co ji vyvolá. Analytici banky docházejí k závěru, který akciové investory asi nepotěší.

Díky oddlužení probíhajícím v soukromém sektoru (domácnosti a firmy) a větší finanční stabilitě bank se dá podle Natixisu jen obtížně představit dluhovou a bankovní krizi ve vyspělých ekonomikách. Jinak řečeno, opakování roku 2008 je nyní nepravděpodobné. Jak ukazuje následující graf, v zemích OECD se v současnosti poměr dluhu k HDP u firem i domácností pohybuje na relativně stabilních úrovních nedosahujících předchozích maxim:
01

Vzhledem k pomalému růstu platů a inflace, který umožňuje udržovat úrokové sazby na mimořádně nízkých úrovních, je zatím obtížné představit si i krizi na trhu vládních obligací, přestože v poslední době dochází k prudšímu růstu jejich výnosů. Vývoj vládního zadlužení v poměru k HDP shrnuje druhý obrázek. Zde po roce 2007 došlo k výraznému růstu míry zadlužení. Ta se po roce 2011 pohybuje zhruba kolem úrovně 115 %:

6

Krize na trhu vládních obligací je podle Natixisu málo pravděpodobná zejména kvůli tomu, že zvýšená flexibilita trhu práce, pokles vyjednávací síly zaměstnanců, nové technologie a konkurenční tlak z rozvíjejících se zemí drží, a bude držet, inflační a mzdové tlaky nízko. Tento vývoj bude i nadále poskytovat prostor pro udržování sazeb na relativně nízkých úrovních, a tudíž bude ulevovat dluhové zátěži vládního sektoru a snižovat pravděpodobnost krize v této části trhů a ekonomiky.

Natixis tak dochází k závěru, že „nejpravděpodobnějším důvodem krize by byla prudká korekce akciových trhů, která by proběhla ve Spojených státech. Tam jsou totiž ceny akcií vysoko a nahoru je táhly zejména odkupy akcií.“ Nicméně je otázkou, zda současný vývoj na akciových trzích potvrzuje tezi Natixisu, protože jeho analytici k výše uvedenému dodávají: „V roce 2018 bude americkému akciovému trhu pomáhat snížení daňové zátěže a repatriace zisků držených v zahraničí. Je proto spíše pravděpodobné, že krize bude vyvolána pádem akciového trhu, ke kterému by došlo v roce 2019 v USA.“

 
 
 

Čtěte více:

The Economist: Boom eurozóny skrývá velké nebezpečí
5.12.2017 18:48
Nietzsche říkal: „Co mě nezabije, to mě posílí.“ Ale on sám kvůli opak...
Příběhy o všemocných centrálních bankách a bublinách nám nakonec mohou dost uškodit
18.1.2018 15:11
Až do roku 2017 byl vývoj v globální ekonomice značně proměnlivý, poté...
Ruské soukromé bankovnictví v troskách, státní Sberbank naopak na vrcholu
18.1.2018 10:41
Ruský bankovní sektor se postupně přesouvá do státních rukou. Ještě na...
Současná globální párty není nový normál, připravujme se na horší časy
7.2.2018 15:41
Na počátku nového roku globální ekonomika nabrala na rychlosti. Podle ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.8.2018
8:53Evropské trhy si oddechnou, lira sbírá ztráty posledních dnů  
8:34Argentina kvůli korupčnímu skandálu a Turecku zvyšuje úroky na 45 procent
13.8.2018
22:00Americké akcie začaly týden v mírné ztrátě, dolar posílil
18:21Bez těžko představitelného obratu v zemích jako USA a Německo dřív nebo později narazíme
17:41Bankovní sektor v Evropě pod tlakem, Praha v lehkém oslabení  
17:27Hledaní bezpečí oslabuje měny rozvojových zemí, euro ztráty otočilo  
17:21Kofole vzrostly v 1. pololetí tržby meziročně o 1,9 procenta
17:05Hloupá umělá inteligence a IBM odtržená od reality
14:30Trump má pravdu, Čína musí přestat krást
13:24NYT: České námluvy byly pro Čínu vítězstvím
13:10Týdenní výhled: Více pozornosti bude věnováno čínským makro-datům, nejsledovanější ovšem bude evropský HDP  
13:05ČSÚ:Sklizeň obilí meziročně klesne o 7,5 procenta, úroda řepky stoupne
12:17Euro klesá na třináctiměsíční dno, investoři hledají úkryt v jenu a franku
10:54Turecká lira na rekordním dně, zasahuje akcie i euro  
10:37Běžný účet v červnu s mělkých schodkem, vyplaceny dividendy za 26 miliard korun
10:34Evropské banky nadále v defenzivě, Bayer padá po verdiktu amerického soudu  
9:25Erdogan: USA se k Ankaře otočily zády, rozčílily ji
9:17Rozbřesk: Turecko se potápí a stahuje emerging markets
8:49Turecká lira na historickém dně, evropské trhy pod tlakem krize v zemi zahájí níže  
8:29Rusko se chce zbavovat amerických dluhopisů a vyhýbat se dolaru

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data