Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pád akcií může vyvolat krizi, ale letos to asi nebude

Pád akcií může vyvolat krizi, ale letos to asi nebude

13.02.2018 10:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Natixis se v jedné ze svých čerstvých analýz ani neptá, zda opět přijde nějaká ekonomická či finanční krize, ale rovnou si klade otázku, jaká ta krize bude a co ji vyvolá. Analytici banky docházejí k závěru, který akciové investory asi nepotěší.

Díky oddlužení probíhajícím v soukromém sektoru (domácnosti a firmy) a větší finanční stabilitě bank se dá podle Natixisu jen obtížně představit dluhovou a bankovní krizi ve vyspělých ekonomikách. Jinak řečeno, opakování roku 2008 je nyní nepravděpodobné. Jak ukazuje následující graf, v zemích OECD se v současnosti poměr dluhu k HDP u firem i domácností pohybuje na relativně stabilních úrovních nedosahujících předchozích maxim:
01

Vzhledem k pomalému růstu platů a inflace, který umožňuje udržovat úrokové sazby na mimořádně nízkých úrovních, je zatím obtížné představit si i krizi na trhu vládních obligací, přestože v poslední době dochází k prudšímu růstu jejich výnosů. Vývoj vládního zadlužení v poměru k HDP shrnuje druhý obrázek. Zde po roce 2007 došlo k výraznému růstu míry zadlužení. Ta se po roce 2011 pohybuje zhruba kolem úrovně 115 %:

6

Krize na trhu vládních obligací je podle Natixisu málo pravděpodobná zejména kvůli tomu, že zvýšená flexibilita trhu práce, pokles vyjednávací síly zaměstnanců, nové technologie a konkurenční tlak z rozvíjejících se zemí drží, a bude držet, inflační a mzdové tlaky nízko. Tento vývoj bude i nadále poskytovat prostor pro udržování sazeb na relativně nízkých úrovních, a tudíž bude ulevovat dluhové zátěži vládního sektoru a snižovat pravděpodobnost krize v této části trhů a ekonomiky.

Natixis tak dochází k závěru, že „nejpravděpodobnějším důvodem krize by byla prudká korekce akciových trhů, která by proběhla ve Spojených státech. Tam jsou totiž ceny akcií vysoko a nahoru je táhly zejména odkupy akcií.“ Nicméně je otázkou, zda současný vývoj na akciových trzích potvrzuje tezi Natixisu, protože jeho analytici k výše uvedenému dodávají: „V roce 2018 bude americkému akciovému trhu pomáhat snížení daňové zátěže a repatriace zisků držených v zahraničí. Je proto spíše pravděpodobné, že krize bude vyvolána pádem akciového trhu, ke kterému by došlo v roce 2019 v USA.“

 
 
 

Čtěte více:

The Economist: Boom eurozóny skrývá velké nebezpečí
05.12.2017 18:48
Nietzsche říkal: „Co mě nezabije, to mě posílí.“ Ale on sám kvůli opak...
Příběhy o všemocných centrálních bankách a bublinách nám nakonec mohou dost uškodit
18.01.2018 15:11
Až do roku 2017 byl vývoj v globální ekonomice značně proměnlivý, poté...
Ruské soukromé bankovnictví v troskách, státní Sberbank naopak na vrcholu
18.01.2018 10:41
Ruský bankovní sektor se postupně přesouvá do státních rukou. Ještě na...
Současná globální párty není nový normál, připravujme se na horší časy
07.02.2018 15:41
Na počátku nového roku globální ekonomika nabrala na rychlosti. Podle ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university