Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Deutsche Telekom pokračuje klidně dál

Summary: Deutsche Telekom pokračuje klidně dál

09.05.2018 17:36
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Deutsche Telekom, kterou našinci znají spíše jako T-Mobile, má za sebou klidný kvartál. Tržby sklouzly meziročně o 4 % yoy na 17,9 mld. EUR zásluhou horšího výkonu amerického segmentu (T-Mobile US). Vesměs se však tržby držely konsensu trhu, jelikož právě od amerického segmentu očekával trh ještě horší čísla. Ukazatel EBITDA stagnoval na 5,6 mld. EUR, přičemž zlehounka překonal predikce. Tady si zásluhu opět připisuje Amerika, od níž se čekaly horší výkony. EBITDA marže se však vlastně rozšiřuje na 31,2 % (+140 bps yoy). Čistému zisku na akcii pomohl nižší počet volně obchodovaných akcií, díky čemuž se vyšvihl o 4 centy nad konsensus (0,25 EUR proti 0,21 EUR). Bez této podpory by čistý zisk trochu zaostal za predikcemi.

Provozní metriky nadále šlapou jako hodinky. Na optické sítě se mezikvartálně napojilo dalších 430 tis. zákazníků, čímž jejich celkový počet dosahuje 6,2 mil. a podíl na retailové klientele téměř 47 % (+3 p.b. qoq). Na All-IP architekturu pevných linek se přesunulo 850 tis. klientů. Dostáváme se tak na 12,8 mil. klientů připojených k síti tímto pro Deutsche Telekom levnějším způsobem. V poměru k celkovému počtu klientů pevných linek to dělá 67 % (+5 p.b. qoq).

Výhled na rok 2018 doznal kosmetické úpravy v případě ukazatele EBITDA. Původních 23,2 mld. EUR bylo navýšeno na 23,3 mld. EUR. Poděkovat se můžeme americkému T-Mobile, jenž také navyšoval svůj výhled. Volný cashflow zůstává nadále na 6,2 mld. EUR.

Co se týče fúze T-Mobile US a Sprint, pro Deutsche Telkeom z ní vyplývají dva důležité body. Prvním je 42% podíl v nově vzniklé společnosti, jenž vzhledem k 27% vlastnictví ze strany Softbank a 31% free-float dovolí Deutsche Telekom nadále konsolidovat výsledky této společnosti ve svých vlastních kvartálních výsledcích. Druhý bod se dotýká značného dluhu, který přijde spolu se Sprintem a jenž u Deutsche Telekom vykopne poměr čistého dluhu a EBITDA nad cílový interval 2,0x až 2,5x. Management je ale přesvědčen, že díky značnému objemu generovaného volného cashflow se do stanovaného rozmezí vrátí do roku 2021.

Akcie Deutsche Telekom v průběhu dne klesají o 2 %.

 

Čtěte více:

Tesla zahrála starou známou písničku (komentář analytika)
03.05.2018 15:31
Oznámení posledních výsledků výrobce elektromobilů Tesla se neobešlo b...
Summary: I přes dobré výsledky dnes investoři posílají akcie dolů
03.05.2018 17:07
EVROPA: adidas Prodejce sportovního oblečení uzavřel kvartál s tržba...
Alibaba předvedla kvalitní čísla s pár chybami na kráse (komentář analytika)
04.05.2018 16:14
Čínský internetový obchodník Alibaba prezentoval za předešlý kvartál v...
Summary: BMW nepřesvědčilo, všechny divize zůstaly pod odhady
04.05.2018 16:54
EVROPA: BMW Německý bavorák prezentoval za ušlý kvartál nepříliš přesv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)