Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Bureš: ECB se brání politickým tlakům a chce ukončit QE na konci roku

Jan Bureš: ECB se brání politickým tlakům a chce ukončit QE na konci roku

25.10.2018 15:26
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Více jak polovina otázek na tiskové konferenci po zasedání ECB směřovala na Itálii. A není to velké překvapení, při pohledu na italský dluhopisový trh, na kterém se kvůli přestřelce mezi Římem a Bruselem pohybují na pětiletých maximech.

Mario Draghi ale nenechal nikoho na pochybách, že Itálie zatím nebude mít na rozhodování ECB žádný dopad. Přesto, že se podle Draghiho nakupily na stole nejistoty (včetně Itálie nebo Braxitu) rizika pro prognózu vidí stále jako “vyrovnaná” a nevidí v tuto chvíli důvod, zamýšlet se nad přepisováním výhledu směrem dolů. Přiznal sice, že vysoké výnosy italských dluhopisů již v tuto chvíli negativně dopadají na schopnost italských bank poskytovat úvěry, ale v tuto chvíli to není nic, co by ECB trápilo. Možnost dalšího natažení QE je tak v tuto chvíli mimo hru a otázka změny komunikace ohledně prvního růstu sazeb (podzim 2019) předčasná. Poslední slabší čísla, ztráta dynamiky a vyšší tržní nervozita jsou podle ECB zatím znakem rozumné korekce a nevěští blížící se pokles hospodářství.

001 

Je otázkou, zda se hodnocení ECB nezmění ve chvíli, kdy by padla důvěra Maria Draghiho ve “zdravý rozum” v případě Brexitu a v “rozumný dialog” v případě Itálie. Tato politická rizika mají potenciál v některých ekonomikách výrazně zbrzdit rozběhnuté ekonomiky. Konec QE to sice neoddálí, ale na první růst sazeb by se pak v příštím roce čekalo o poznání déle…

V tuto chvíli ale opatrně jestřábí hlasy z ECB pomáhají euru a nejsou úplně dobrou zprávou pro italské dluhopisy, které v posledních dnech našly trochu pevné půdy pod nohama.

 

Čtěte více:

Mora z ČNB: Slabší koruna umožňuje další zvyšování sazeb
25.10.2018 9:01
Slabší koruna oproti prognóze České národní banky (ČNB) umožňuje dále...
Stát by měl v příštím roce hospodařit se schodkem 40 miliard Kč
25.10.2018 9:37
Stát by měl v příštím roce hospodařit se schodkem 40 miliard korun, c...
Hodnota bank eurozóny se letos snížila o 26,5 procenta
25.10.2018 9:56
Tržní hodnota bankovních ústavů v eurozóně klesla letos o 26,5 procent...
Trhy v Evropě jsou na tom lépe než včerejší Amerika. Eurodolar před ECB drží pozice
25.10.2018 11:04
Po výplachu amerických akcií začala silně v záporu také Evropa, ale sv...
Výsledky AB Inbev slabé, z dividendového aristokrata se stává plebejec (komentář analytika)
25.10.2018 12:10
Mimo cyklických částí trhu, které táhnou probíhající výprodeje, se již...
Analytici Patrie Tomáš Vlk a Braňo Soták: Další rudé dny na trzích. Proč? (video)
25.10.2018 13:37
Středa přinesla trhům v Evropě i v USA další výrazné výprodeje. Korek...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - Nezaměstnanost
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y