Dluhopisy ztrácejí před ECB, akcie se na směru neshodly. Ve hře řada témat

Začátek týdne je jasně negativní pro dluhopisy, jejichž výnosy míří vzhůru jak v Evropě, tak v Americe. Více přitom rostou delší splatnosti, čímž křivky zestrmují. Zlato spolu s tím sice klesá, ale pouze drobně. Podobně i japonský jen, relativně citlivý na vývoj výnosů, dnes zatím neregistruje velké ztráty.

Na akciích je situace lepší, ale nikoli úplně skvělá. Zatímco americké indexy se nacházejí po otevření v plusu (S&P500 +0,2 pct), v Evropě je vývoj převážně negativní. Mírně roste německý DAX , ale ve Francii, a především Londýně akcie padají (FTSE100 -0,8 pct).

Trhy stále postrádají dominantní téma, které by jim ukázalo směr. Ve hře je více věcí. Fed naposledy sice nezklamal, ale ani nepřidal na optimismu. Slabší data z Číny vyvolala očekávání další hospodářskopolitické podpory. Německá čísla vyšla smíšeně, ale trhy si i v tomto případě dělají naděje na možnost podpory, konkrétně ze strany vyšších rozpočtových výdajů. A v Británii sice mají zákon proti tvrdému brexitu, ale také premiéra, který ho chce stále protlačit, třebaže dnes mluvil o preferenci dohody s EU.

Zprávy kolem brexitu se dnes celkem líbily libře, která proti dolaru posílila do prostoru 1,2350. Trochu pomohla i lepší britská data. Naděje na fiskální stimul pak dodaly sílu euru, přičemž eurodolar nyní sledujeme u 1,1050. Kromě toho se ale podle nás dostávají do hry čím dál víc spekulace před ECB. Hlavní otázkou je, zda banka ohlásí nové kolo QE. Pochybnosti, že se obnovení programu podaří prosadit, přispívají k růstu delších dluhopisových výnosů.

Pražská burza zapadá do smíšeného evropského obchodování. Index mírně roste spolu se zisky Erste nebo Avastu, zatímco KB s Monetou táhnou trh dolů. Koruna setrvává proti euru na 25,85 a spolu s ním posiluje k dolaru pod 23,40.