Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Situace na trzích je jako výlet do Disneylandu

El-Erian: Situace na trzích je jako výlet do Disneylandu

30.11.2020 10:37
Autor: Redakce, Patria.cz

Mohamed El-Erian je jedním z nejznámějších ekonomů a odborníků na vývoj na kapitálových trzích. Na Yahoo Finance hovořil před několika dny o tom, že je současný optimismus na trzích pochopitelný. Odráží totiž informace ohledně vakcíny na straně jedné a signály centrálních bank naznačující pokračující stimulaci. Ekonom souhlasí s názorem, že politici v USA „ztratili vůli k fiskální stimulaci“, není tomu tak ale v Evropě. Jaký je El-Erianův výhled pro další měsíce?

Ekonom míní, že americká ekonomika opět zpomaluje, a dokonce se může stát, že situace na trhu práce se začne opět zhoršovat. K tomu se přidávají nově restrikce uplatňované kvůli pandemii. Ekonomika zpomaluje a zpomalí ještě více v souvislosti s horšící se důvěrou domácností. Nemusí přitom jít jen o krátkodobé tenze v ekonomice, vzniknout mohou i dlouhodobější šrámy. 

V březnu podle ekonoma řada vlád zareagovala na pandemii tak, jako kdyby šlo o „hru jednoho kola“. To znamená, že bylo použito vše, co bylo k dispozici, s tím, že přijde konečné řešení. Jenže tato „politika jednoho kola“ se musí změnit na „politiku více kol“ a platí to i o zmíněné fiskální reakci na aktuální vývoj. Trhy se v tomto prostředí ale i přesto orientují na riziková aktiva, což El-Erian dokumentoval rovněž tím, že Peru bylo schopno vydat dluhopis se splatností sto let, a to jde o zemi, kde se během několika málo měsíců vystřídali tři prezidenti.

Podobných příkladů podstupování velkého rizika je podle ekonoma mnoho a odrážejí názor, že skutečně přijde fungující vakcína a také že centrální banky minimalizují všechna významná rizika. Došlo k významnému odtržení finančního sektoru od reálné ekonomiky, což není zdravé. Ukáže se to, pokud se ekonomika rychle nezotaví a neospravedlní vysoké ceny investičních aktiv.

Nový americký prezident Joe Biden má podle ekonoma příležitost zmíněnou propast řešit tím, že svou politikou „odvede pozornost od trhů směrem k reálné ekonomice“. Novou ministryní financí bude pravděpodobně bývalá šéfka Fedu Janet Yellen a El-Erian míní, že má velmi silnou podporu od ekonomů i politiků a „existuje pro to velmi dobrý důvod“. „Myslím, že uvidíme lepší koordinaci ekonomické politiky po celém světě,“ dodal ekonom.

Na CNBC hovořil El-Erian o tom, že JPMorgan nyní snížil odhadovaný růst americké ekonomiky do záporu a trhy podle něj nevěnují příliš pozornosti třeba tomu, že hospodářství by mohlo projít oživením ve tvaru W. Pokud tedy nepřijde výrazný fiskální impuls, cesta k lepším zítřkům bude podle ekonoma mnohem hrbolatější. A tato stimulace se podle něj nedá do ledna moc očekávat, i když nějaký menší balíček přijít může.

Ekonom se nedomnívá, že by v příštím roce mohl opět zamrzat trh s úvěry, pravděpodobný je ale nárůst bankrotů. „Je to, jako když jedete s natěšenými dětmi do Disneylandu. Pokud je cesta složitá, nálada se mění a dorazíte tam v úplně jiné náladě, než v jaké jste vyjeli,“ řekl El-Erian ve snaze poukázat na to, jak by mohlo skončit současné obrovské nadšení trhů. Optimismus je podle něj namístě, ale investoři by měli pečlivě vybírat a orientovat se na tituly a aktiva s finanční odolností.

Zdroj: Yahoo Finance, CNBC


Čtěte více:

Nejhorší varianta pro dolar? Joe Biden a ovládnutí Kongresu demokraty
03.11.2020 14:46
Americký dolar bude v dlouhodobém výhledu slábnout, výsledek nynějšíc...
Dividendová inverze 2020
05.11.2020 18:11
Když se na počátku roku začalo ukazovat, že vplouváme do složitějšího ...
Reuters: Evropské akcie si budou příští rok opět pohrávat s maximy
25.11.2020 11:37
Optimismus ohledně vývoje vakcín a očekávaný silný odraz v ziskovosti ...
Analytici Patrie: Volby v USA jsou passé. Na řadu přichází nové sektory, nahoru může jít i Praha
26.11.2020 15:49
Na trhu panuje optimismus. Americké volby jsou pro finanční trhy již p...
Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí
30.11.2020 5:51
Letošní listopad bude jedním z těch, které se zapíšou do historických ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.04.2024
13:52FLASH: Přesvědčivé výsledky Goldman Sachs posílají akcie vzhůru
12:49Než otevře Wall Street: Astera Labs, Reddit, Salesforce  
12:05Začátek týdne na trzích vylepšuje pokles strachu z války  
11:57Průmyslová výroba v EU se v únoru zvýšila o 0,7 procenta, meziročně však klesla
11:12I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív
11:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:11Dlouhodobý investiční produkt (DIP): Čím je zajímavý a jak si jej snadno otevřít v Patria Finance?
9:09Rozbřesk: Trhy přestávají věřit poklesu sazeb v USA, jaká jsou rizika? Íránský raketový útok na Izrael bez dopadu na eurodolar
8:49Útok Íránu na Izrael přispívá k růstu cen některých komodit, celkově ale trhy nechává až překvapivě v klidu  
7:03Výsledková sezóna v USA začala. Toto je výběr taktických akcií podle Goldman Sachs  
14.04.2024
15:43Alphabet míří na kapitalizaci 2 bilionů dolarů, zatímco investoři oceňují pokrok na umělé inteligenci
9:58Víkendář: Neobchodovat na základě emocí a toho, co se zrovna děje na trhu
13.04.2024
16:30CNBC: Čína zůstává pro americké výrobce čipů důležitá
5:36Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti
12.04.2024
22:02Akciové indexy oslabovaly v návaznosti na výsledky bank  
17:36Globální akcie a ziskový sentiment – japonská výjimečnost, proti ní rozvíjející se trhy
17:04Závěr týdne měl patřit bankám, ale přebil je Írán  
15:20Výsledky BlackRock: Rostoucí trhy a nové ETF na Bitcoin přispělo k rekordní úrovni aktiv pod správou  
14:28Zisk Citigroup v první čtvrtletí poklesl o 27 %, překonal ale očekávání
13:35Start výsledkové sezóny v podání JPMorgan: Silné čtvrtletí, akcie přesto sráží celoroční výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m