Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komentář: Inflace v době třetího lockdownu dál ztrácela na síle

Komentář: Inflace v době třetího lockdownu dál ztrácela na síle

13.01.2021 9:44
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Podle dnes zveřejněných údajů statistického úřadu se spotřebitelské ceny v prosinci meziměsíčně snížily o 0,2 %, a to především díky zlevnění některých potravin v předvánočním čase. To je samo o sobě docela velká změna, protože v předvánočním čase obvykle potraviny v předchozích letech zdražovaly. Ceny na pultech ovlivnila snaha obchodníků na poslední chvíli nalákat spotřebitele k předvánočním nákupům, a tak nepřekvapí rychlé zlevňování sezónních oděvů a obuvi.

Meziroční inflace, která je v hledáčku ČNB, v prosinci poklesla na 2,3 % a za prognózou centrální banky zaostala o sedm desetin procentního bodu. Inflační tlaky v ekonomice tak jednoznačně polevují, zvlášť když vezmeme v úvahu, že téměř polovinu inflace „zajišťují“ vyšší spotřební daně u cigaret a alkoholu. Zmírňování inflačních tlaků je navíc vidět u dřívějších hlavních inflačních faktorů – nejenom u potravin, ale i u bydlení, kde je stále patrnější zpomalování růstu nájmů nebo cen energií.

Inflace se už brzy může dostat pod hranici dvou procent, a tedy pod cíl ČNB. Důvodem je jednak slabší spotřebitelská poptávka, ale také jejich stále větší orientace na e-shopy. V době lockdownu je to celkem praktická cesta, jak si jednoduše obstarat téměř cokoliv. Navíc za pomoci různých srovnávačů cen a z pohodlí domova. Konkurence v maloobchodě tak po čase opět zesiluje a drží ceny na uzdě. K nižší inflaci by měla pomoci i posilující koruna, která navíc zpřísňuje měnové podmínky v ČR.

Když vezmeme v úvahu aktuální výsledky inflace a její další pravděpodobný výhled, tak o brzkém růstu úrokových sazeb zatím nemůže být snad ani řeč. Scénář zvýšené inflace se centrální bance nenaplňuje a není to jen díky příznivému vývoji nevyzpytatelných cen potravin. Na růst sazeb je čas i s ohledem na stále ještě probíhající třetí lockdown, který sráží výsledky ekonomiky i v úvodu letošního roku a nepřeje ani velkým spotřebitelským nákupům.

 

Čtěte více:

ČNB loni zvýšila zisk na rekordních 91,9 miliardy korun
12.01.2021 15:28
Česká národní banka loni zvýšila zisk na rekordních 91,9 miliardy kor...
Víc zpráv kolem vakcín = trhy v úvodu zamíří výše
13.01.2021 8:57
Na vlně nových a nových zpráv o vakcínách proti covid-19 budou zřejmě ...
Boeing vykázal prudký pokles dodávek, dodal nejméně letadel za 43 let
13.01.2021 8:58
Americká společnost Boeing loni dodala zákazníkům pouze 157 letadel, t...
Rozbřesk: Maloobchod versus průmysl, aneb jak moc propadla ekonomika ke konci roku 2020
13.01.2021 9:12
Listopadový maloobchod by měl dnes odhalit, jak moc zasáhla Česko ke k...

Váš názor
  • Vláda opět nezklamala,
    15.01.2021 16:39

    když přihlašovací očkovací systém pro seniory 80+ dnes prvně spuštěny, ještě během dopoledne hlásil stop stav rezervacím a to již po 2000 rezervacích. Kdy se zvládne proockovat 440 tis. těch nejstarších spoluobčanů je tedy "ve hvězdách". Útěchou seniorům může být jedno telefonní číslo, na kterém mohou žádat o pomoc s registrací po internetu. Holt vláda na naše nejstarší spoluobčany příkladně myslí. Závidět mohou i v Izraeli.
    g5
  • Ríša
    15.01.2021 13:13

    V rámci Tvého duševního zdraví přestanu otravovat kolegy a nechám tě poslední slovo. Velký duch si maličkostí nevšímá. o)) Dostaň ty mindráky ze sebe, urážej jak chceš. Tvoje vizitka. Slibuji, že už nebudu reagovat. A pošlu nějaké ty koblihy. Opatruj se, nech chudé chudými a v klidu bohatni. Pa Ríšo. Je to tvoje vizitka. Nepochybuji, že ještě něco hezkého napíšeš. Nedokážeš přestat první. A PS. Zpět k tématu. Pokud jsme klesli z prvních pozic na poslední, vláda to dobře nedělá.
    Velkamedvědice
    • Re: Ríša
      15.01.2021 13:22

      Píšeš, že s tím velkodušně přestaneš, ale vzápětí v tom zase pokračuješ. Takže to tedy budu muset ukončit sám. Amen.
      Richard Fuld
      • ???
        15.01.2021 13:30

        Technická. Nevím, jestli je to pokus vtáhnout mě do nekonečné diskuze, ale já po 13.13, nic nepsal. A nebudu...
        Velkamedvědice
        • Re: VM
          15.01.2021 16:16

          Jak bohatí bohatnou a chudí nechudnou. "Za sklom ". Reálný výsledek jsme viděli i v praxi dne 12.1.2021. Konečně sněží ...a tak mohu dovádět :-))) na horách.
          AMN
          • Amn
            15.01.2021 16:29

            Seš číslo.. o)) Se nezměníš
            Velkamedvědice
  • 2,3%
    14.01.2021 15:59

    Jedna věc je cenový index. Výše uvedené zdůvodnění v kontextu předchozího období má logiku, ale stejnou logiku by měla paušalizace "jelikož inflace od ledna 2020 setrvale klesala v celé eurozóně, bylo by s podivem, kdyby se to stejným způsobem neprojevilo i v čr". Jiná věc je použitá metodika s revizí co dva roky a váha jednotlivých oddílů spotřebního koše, která pro rok 2020 byla stanovena na základě skutečných výdajů domácností v roce 2018. Pandemie fakticky rozhodila váhy oddílů spotřebního koše a příjmy jednotlivých domácností byly taky mnohem rozmanitější než život v zažitých kolejích. Použít klesající inflaci jako argument že se máme všichni lépe by byl hloupý vtip, ale z kapek moře, zvlášť před volbami.
    Mudr.c
  • Richard Fuld
    14.01.2021 14:30

    Pane Fulde, je pro mě záhadou proč přispíváte zrovna sem na Patrii. Samozřejmě je to vaše právo a nikomu do toho nic není. Většina lidí je tu primárně kvůli cenným papírům, ale vy - zdá se mi - jen kvůli ekonomicko-politickým článkům. Není snad lepší dosah Vaší erudovanosti na různých seznamech, novinkách, idnesech?
    indurain
    • Re: Richard Fuld
      14.01.2021 14:50

      Z idnesu jsem byl "exkomunikován" a na seznamu ani na novinkách jsem nikdy diskutovat nechtěl. Orientuji se spíše na ekonomické a investiční weby (finmag, investujeme, hrot...), kde přece jen jsou tato témata řešena častěji a u diskutujících je dán předpoklad zájmu o ta témata. Pokud jsem si stihl všimnout, tak pod články o cenných papírech se moc diskuzí nevede. A investiční témata mají přece širší záběr i do makroekonomiky. Nemyslím si, že bych zrovna na patrii byl nějak mimo. To by mi přišlo spíše na těch novinkách. Ale nechám si od Vás klidně poradit, jestli víte o nějakém webu, kde se vede nějaká seriózní debata o současných makroekonomických otázkách. :-)
      Richard Fuld
      •  
        14.01.2021 16:50

        Ono o tech akciich se diskutuje primo v diskuzi u jednotlivych titulu, spis nez pod clankama, takze ikdyz se to nezda diskutuje se tu o nich dost :)koukam ted u kofoly pres 200 prispevku za posledni tejden KB 170.. akorat teda casto spis o nicem nez o necem, ale nekdy aspon pobavi.
        Ai-kun
        •  
          14.01.2021 17:16

          No vidíte. Diskuze k jednotlivým akciím se neúčastním, takže moc nechápu, co se indurianovi na mé účasti v obecných makroekonomických diskuzích nelíbí. :-)
          Richard Fuld
      •  
        14.01.2021 14:57

        Vedle legitimního práva publikovat stojí i možnost, kde není povinností publikovat...
        indurain
        •  
          14.01.2021 15:06

          Myslím, že Vám nerozumím. Můžete to prosím zkusit trochu polopaticky?
          Richard Fuld
          •  
            14.01.2021 18:10

            Tak šlo by to, ale ty se furt urážíš?
            Velkamedvědice
            •  
              14.01.2021 18:19

              Já vím, ty nejsi slušné reakce schopen a nikdo to od tebe ani neočekává.
              Richard Fuld
              • Richarde
                14.01.2021 19:51

                Na co si furt hraješ? Máš jeden žaludek jak já nebo 4 jako kráva?? Já myslím, že jeden. Tsk covfurt blábolíš o urážení?? Pouze sem napsal, že máš rád koblihy. Jestli máš osypky tak nelwz mezi chlapy. Dneska obhajoval jednoznačně Bure#ův postup pri covidu, naposledy do tační podvody. Když ti byl doložen Penam, zacal si fabulovat, ze v unii platí jiné dotační pravidla. Těžký blábol, šlo o unijní dotace. Tak neblánol, že tě někdo uráží. Maminka tě bebí pofoukaaa...o))
                Velkamedvědice
  •  
    13.01.2021 12:44

    Ano. Má pravdu. Jsme uprostřed největší ZVLÁDNUTÉ ekonomické krize za 100 let (možná i více let). To, že byla zvládnuta, plyne právě z té inflace. Nezvládnutá krize by se projevila deflací, stejně jako tomu bylo u Velké krize v 30. letech minulého století.
    Richard Fuld
    •  
      13.01.2021 16:33

      Svět a lidé v něm jsou zavřeni, čím dál více zadluženi, v mnoha zemích hrozí kolaps zdravotnictví a jeho personálu, ockovacich vakcín a zdravotního materiálu se nedostává, čeká se nárůst nezaměstnanosti po skončení finančních garancí vlád postiženým firmám a službám, negativní dopady na školství a vzdělanost lidí....to vše se projeví mnohem později, než aby bylo možno mluvit o zvládnuté krizi. Jak můžete psát, že jsme uprostřed největší krize a současně, že je zvládnuta? Vy víte, jak dlouho bude trvat a kolik bude stát? Máte snad křišťálovou kouli?
      g5
      •  
        14.01.2021 13:14

        On je totiž Richard tak trošku mistr demagogie...
        qwer
        •  
          14.01.2021 14:22

          Jaká demagogie. V čem? V tom, že nezaměstnanost není ani na 4%, nesplácených úvěrů je 1,5% a v podnikové sféře okolo 3%, že inflace je 2,3% a ekonomika dál jede bez nějakých zásadních problémů. To jsou všechno známky zvládání ekonomické krize vzniklé v důsledku koronaviru. V čem se mýlím? Proč je to demagogie?
          Richard Fuld
          • cha cha cha
            14.01.2021 17:33

            akorát, že stát místo 4,5 mil ted platí o milion zaměstnanců více a na druhou stranu chybí lidé, takže zemědělci třeba nezasadili a to se vyplatí na dluh držet místa jen kvůli polit.bodům, je mi záhadou proč ty "plevy" stále tak hýkají když jim anosekta zdražila jídlo a náklady na bydlení o 35% no a inflačním zdvojnásobení cen nemovitostí ani nemluve, ale je fakt, že každá "pleva" nemusí mít vlastní byt a když ano je z ní dobrý otrok na 30 let že ? takže to dělají hůř než jejich otcové komouši a tečka :o)
            Mike
            • Re: cha cha cha
              14.01.2021 18:25

              Nezaměstnanost je 4%, to jsou statisíce lidí bez práce, takže problém bude asi v těch, co potřebují zaměstnance ale nejsou ochotni nebo schopni lidem řádně za práci zaplatit. Hýkáte tu akorát Vy. :-) Ceny nemovitostí si zdražili hypotékáři sami a to, že ze sebe udělali na 30 let otroky, to bylo taky jejich rozhodnutí. Hůř než komouši to ale nedělají. Ani náhodou.
              Richard Fuld
              • RF nekecej
                15.01.2021 12:11

                4% nezaměstnanost jsou lidí co dělat nechtějí takže tady žádná skutečná nezaměstnanost není, ale ne protože je vše tak super, ale protože anosekta dotoje pracovní místa a dotáhla to do absurdity, že ty lidi platí za nic ale z půjčených peněz a ve státním jim za to nic ještě platí o 50% více, používá ten somár stejný postup v anofertu ? ne nepoužívá, že, zajímavé, takže to dělají hůř než jejich otcové komouši
                Mike
                • Re: RF nekecej
                  15.01.2021 12:38

                  Ty v tom vidíš vyhazování peněz oknem, já v tom vidím záchranu ekonomiky. V tomto se jednoduše neshodneme. Tvůj názor, že by bylo spravedlivé, kdyby stát jen pasivně přihlížel a nikomu nerozdával zadarmo státní peníze, by ale byl všem ostatním prd platný, pokud by jim v důsledku této pasivity státu spadla ekonomika na hlavu. Nemysli jen na své pojetí spravedlnosti. To totiž není to nejdůležitější. Je třeba vidět více souvislostí.
                  Richard Fuld
          •  
            14.01.2021 15:01

            Těchto čísel je dosaženo právě tím drancováním státního rozpočtu. A inflaci 2,3% vidím denně na účtenkách z nákupů. Zatím nikdo žádnou krizi nezvládl, žádná ještě nebyla. Jen se preventivně podojil stát...
            qwer
            •  
              14.01.2021 15:12

              Ono "drancování" státního rozpočtu, přesněji zadlužování státu, které je nezbytným zdrojem záchrany ekonomiky Vám pak vadí jako proč? Padlá ekonomika by ten rozpočet taky "vydrancovala" a to by byl ještě ten nejmenší problém, s kterým bychom se potýkali. Resp. zastávám názor, že růst státního dluhu z důvodu záchrany ekonomiky je zcela zanedbatelný problém, pokud je tedy státní dluh jako takový vůbec nějakým skutečným problémem.
              Richard Fuld
              •  
                14.01.2021 15:32

                Protože tady nejde o žádnou záchranu ekonomiky. Peníze jdou hlavně už těm dnes bohatým. Ostatní jen zbírají drobky od stolu. Kdyby byla opravdodá krize, bohatí by tolik nebohatli...
                qwer
                •  
                  14.01.2021 15:43

                  Jde o záchranu ekonomiky samozřejmě a pokud ekonomiku zachráníte, bohatnou i bohatí. To, že bohatnou bohatí (a ostatní nechudnou) je právě jedním z projevů úspěšné záchrany ekonomiky, na jejímž provozu zcela přirozeně profitují vždy nejvíce právě ti bohatí a je to tak samozřejmě v naprostém pořádku. Pokud by ekonomika zachráněna nebyla, chudli by bohatí i všichni ostatní. Ano, souhlasím, že kdyby byla opravdová NEZVLÁDNUTÁ krize, tak by bohatí tolik nebohatli. Pro lidi je ale důležité, aby nechudli, nikoliv aby bohatí nebyli ještě bohatější. :-) Vy to tak možná nemáte, ale v tom případě jste (naštěstí) jen výjimka.
                  Richard Fuld
      •  
        13.01.2021 19:03

        Přichází očkování. Takže z nejhoršího budeme venku v řádu několika měsíců.
        Richard Fuld
        •  
          13.01.2021 20:01

          A co délka imunity či dosažení kolektivní imunity? Někdo snad ví, zdali má zájem na očkování alespoň 2/3 obyvatel?
          g5
Aktuální komentáře
24.01.2021
15:02Project Syndicate: Nevyhnutelnost německých stimulů
9:26Víkendář: ESG vynáší, pozor na greenwashing
23.01.2021
15:12Čínský dluhový stisk Afriky
9:11Víkendář: Přichází korporátní digitální transformace
22.01.2021
22:03Zavěr týdne v USA ve znamení mírného poklesu  
18:56Moneta oznamuje ochotu jednat o převzetí Air Bank a transakci, která může vést k zásadnímu podílu PPF
18:35MONETA Money Bank, a.s: Uveřejnění vnitřní informace
17:59Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
17:15Akcie v minusu, euro odolává, dluhopisy na závěr týdne se ziskem  
17:00Mora z ČNB: Příští pohyb sazeb vidím spíše vzhůru
16:26Rozdíl mezi americkými a evropskými akciemi
16:09Intel zatím neplánuje outsourcing výroby čipů (komentář analytika)  
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Kimberly-Clark Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
7:00Koninklijke Philips NV (12/20 Q4)
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo