Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Trhy čekají na první ochutnávku lednových čísel a inauguraci Bidena

Rozbřesk: Trhy čekají na první ochutnávku lednových čísel a inauguraci Bidena

18.01.2021 10:12
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

V tomto týdnu dostaneme první signály, jak světová ekonomika vstoupila do roku 2021. První lednové odhady podnikatelských nálad PMI by měly ukázat na přetrvávající solidní náladu v průmyslu a pokračující “trable” v sektoru služeb. Zvlášť v Německu, kde druhá vlna pandemie zesílila až ke konci roku 2020 a tvrdé uzavírky ekonomiky následovaly později než jinde v Evropě, budou čísla z odvětví služeb nejzajímavější.

Průmysl podle našeho názoru dál bude těžit zejména z toho, že nečelí takovým výpadkům v subdodávkách jako na jaře a že na rozdíl od jara výrobci v některých odvětvích (např. automobilky) hlásí stále výrazně nižší zásoby.

Vedle toho se bezesporu pozornost trhů soustředí na další vývoj pandemie – i když se denní přírůstky nakažených v hlavních evropských zemích stabilizují, zůstávají stále relativně vysoké, stejně tak jako virová nálož v populaci. I proto jsou zejména v Německu relativně vysoké denní přírůstky úmrtí na COVID a v nejbližší době proto evropským ekonomikám nehrozí výraznější rozvolnění vládních nařízení. Dobře je to patrné i na lyžařských střediscích, které nejen v Čechách pomalu “odepisují” tuto sezónu – v Itálii ke konci minulého týdne rozhodli posunout otevření lyžařských středisek minimálně do poloviny února.

A v neposlední řadě bude bezesporu hodně sledované předání prezidentského úřadu v USA. Joe Biden bude chtít během svých prvních 100 dní pravděpodobně napřít veškerou pozornost na řešení otázek pandemie a přispět ke “sjednocení Ameriky” reálnou pomocí “řadovým Američanům” spíše než soudními přemi s odstupujícím Donaldem Trumpem. Zatím má v plánu výrazně urychlit očkování (100 milion vakcín za 100 dní) a více než ztrojnásobit individuální příspěvky zasaženým domácnostem.


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy
Česká koruna se zasekla v pásmu 26,10-26,20 EUR/CZK a jako by se jí nechtělo na větší výlety. Dalším ziskům brání nástup averze k riziku a silnější dolar, na druhou stranu nejde o dramatický zvrat v sentimentu a riziková aktiva zůstávají stále relativně v kurzu.

Zahraniční forex
Ačkoliv americké výnosy a úrokové sazby zabrzdily svůj růst, dolar nepřestává posilovat. Na trhy se tak vrací dobře známá kombinace, kdy vyšší averze k riziku (byť generovaná v USA) přináší posilování americké měny. Averze k riziku nyní roste primárně z rozčarování, že počty nových případů nakažených koronavirem zůstávají v USA, ale i západní Evropě vysoké, a navíc denní počty mrtvých dosahují maxim (minulý týden dokonce v USA za jeden den zemřelo přes 4 tisíce lidí, v Německu to bylo přes 1000 lidí několik dní v řadě).

V pátek odpoledne proběhla pro polský zlotý velmi důležitá tisková konference guvernéra NBP Glapinského. Z ní si lze odnést dva důležité vzkazy: 1. polská centrální banka je připravena provádět devizové intervence proti PLN i ve větších objemech, než jsme viděli na konci minulého roku; 2. Negativní oficiální úrokové sazby jsou jednou z možností, pokud dojde k radikálnímu zhoršení ekonomiky (vyvolané zjevně třetí vlnou pandemie). Pro zlotý to ale nejsou dobré zprávy a v jistém smyslu si tak NBP zahrává se scénářem, kdy uvolnění měnových podmínek přestřelí a mohla by se tudíž dostat i do situace jako MNB, kdy extrémní depreciace forintu přinutila centrální banku uprostřed pandemie zvýšit úrokové sazby.

Ropa
Pod tlak se dostala rovněž ropa, jejíž cena v pátek poklesla o téměř tři procenta do blízkosti 52 USD za barel. 

 

Čtěte více:

Čína zřejmě jako jediná velká ekonomika vzrostla i v loňském roce
18.01.2021 8:25
Čína dnes oznámila, že v loňském roce její hrubý domácí produkt (HDP)...
Ještě větší nejistota ohledně Dukovan, futures v červeném
18.01.2021 8:47
Ministr průmyslu Havlíček uvedl, že úkolem je získat nový tendr na Duk...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Stitch Fix Inc (01/21 Q2, Aft-mkt)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y