Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace překonala očekávání, ČNB má otevřenou cestu k dalšímu zvyšování sazeb

Inflace překonala očekávání, ČNB má otevřenou cestu k dalšímu zvyšování sazeb

10.08.2021 10:59
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Růst spotřebitelských cen v červenci překonal očekávání trhu i ČNB. Ceny se tentokrát zvýšily oproti červnu o 1 %, a to především v důsledku sezónního zdražení dovolených, vyšších nákladů na bydlení a rostoucím cenám pohonných hmot a osobních automobilů.

Meziroční inflace sledovaná centrální bankou vyskočila z červnových 2,8 % na 3,4 % a je tak po dvouměsíční přestávce opět nad horní hranicí tolerančního pásma ČNB. Hlavním důvodem aktuálně vyšší inflace jsou rostoucí ceny v dopravě, tedy rostoucí ceny pohonných hmot a zdražující automobily. Ty první stále ještě vstřebávají vývoj cen ropy a jejích derivátů na komoditních trzích, ty druhé zase reagují na omezování nabídky nových vozů v důsledku čipového hladu a na stále přísnější bezpečnostní a „zelené“ požadavky. Tento vývoj ovšem s sebou táhne nahoru i ceny zánovních vozů.

Za pozornost stojí i vývoj cen v rozvolněných oborech cestovního ruchu, které po měsících nucené „odstávky“ začínají opět fungovat. V restauracích se podle statistického úřadu ceny zvýšily oproti loňské sezóně o 4,4 %, avšak na detailní obrázek si budeme muset pár týdnů počkat.

česko inflace

Vyhlídky inflace pro druhou polovinu roku se zhoršují a zdaleka nejen kvůli aktuálně vyššímu číslu. Ve vzduchu je zdražení elektřiny a zemního plynu pro domácnosti (doposud tyto ceny oficiálně klesaly), další růst tržního nájemného a vedle toho i výrazně vyšší dopad tzv. imputovaného nájemného. Za tímto označením se ukrývají zejména ceny nemovitostí, stavebních materiálů a prací, které rapidně v posledních měsících zdražují. Navíc je to položka s desetiprocentním podílem na spotřebitelském koši, takže byť zní velmi nehmatatelně, je v inflaci velmi viditelná s ohledem na její růst o 6 %.

S ohledem na vývoj nákladů na bydlení je pravděpodobné, že se inflace udrží nad třemi procenty až do začátku příštího roku. Rizikovým momentem zůstává další vývoj cen elektřiny na německých burzách ovlivněný „zelenou“ politikou tamní vlády a cenami emisních povolenek. Nejistotu do všech odhadů také vnáší pokračující nedostatek komodit a součástí pro tuzemský průmysl.

Další růst inflace může částečně tlumit silnější koruna nebo nepříliš silný boom spotřebitelské poptávky, nicméně ČNB má i tak jednoznačně otevřenou cestu k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.

 

Čtěte více:

Nevýrazný úvod týdne v USA
09.08.2021 22:40
Dnešní obchodní den v USA nebyl nikterak výrazný na nová data ani korp...
Čistý zisk ČEZ v pololetí klesl o 89 procent, mírně zvýšil celoroční výhled
10.08.2021 8:14
ČEZ dnes před otevřením trhu oznámil výsledky hospodaření za první pol...
ČEZ oznámil výsledky, zítra končí lhůta pro převzetí Avastu a futures jsou lehce v záporu
10.08.2021 8:51
ČEZ dnes ráno zveřejnil výsledky za 2Q21. NortonLifeLock má zítra kone...
Rozbřesk: Cestovnímu ruchu chybí zahraniční turisté, koruna se veze na pozitivní vlně
10.08.2021 9:42
Čísla z tuzemské ekonomiky za druhý kvartál sice ještě dobíhají, avšak...

Váš názor
  • a kašpárci z čnb
    10.08.2021 11:13

    jen čumí jak neumí, 5 let "netrefují" inflaci a ted ji budou mít 2x takovou než cílují, to je celkem umění nebo že by úmysl ? s takovou půjde ta naše slavná koruna jde rychle do kopru a oni se ještě diví proč někdo dává 20k za m2 pozemku, aby nakonec nebylo EUR zase za 35 :o)
    Mike -Green D. is killing Europe
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data