Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie pro rok 2022

Akcie pro rok 2022

07.09.2021 17:45

Na CNBC před pár dny rozebírali top doporučení pro rok 2022 od Morgan Stanley, kterým by měl být Uber. Cílovou cenu banka nastavila na 72 dolarů, v době zveřejnění to implikovalo potenciál pro téměř 80% růst ceny akcie.

1. Povídky a příběhy: Morgan hovoří o tom, že Uber se blíží ziskovosti a prý jde o jednu z nejlepších sázek mimo skupinu FAANG (viz i má včerejší úvaha). Na CNBC pak mezi diskutujícími mimo jiné zaznělo, že investoři čekají, až firma skutečně potvrdí svou schopnost generovat pozitivní tok hotovosti (myšleno zřejmě jako volný tok hotovosti – viz níže), což by podle některých projekcí mělo být již brzo.

Skeptici poukazují naopak na to, že podobné sliby tu jsou již dlouho a zatím kde nic tu nic. K tomu rostou ceny vstupů a Uber tak podle některých může být výborná firma, kterou využívá řada lidí, ale ne tak výborná akcie. I proto, že konkurence mezi Uberem a Lyftem je velmi ostrá. Povídek a příběhů u podobných firem s novým modelem a technologiemi nacházíme hodně, na CNBC ani například nezaznělo to, že podle některých Tesla býků bude Muskova firma expandovat do robotaxíků. Kde využije ohromné množství svých dat a evidentními konkurenčními důsledky pro Uber a spol.

Kladně se o firmě i jejích akciích vyjadřuje i Morningstar, která jejich férovou hodnotu odhaduje na 69 dolarů. A pro zajímavost, když Uber vstupoval na trhu, pan Damodaran tvrdil, že je znatelně předražený a jeho hodnota se pohybuje spíše kolem 50 dolarů za akcii. Nyní se obchoduje asi za 40 dolarů (oněch 50 dolarů bychom ale pro srovnání měli povyšovat o požadovanou návratnost). Aktuální Damodaranův pohled na Uber ale neznám.

2. Pár valuačních úvah: Beta Uberu se na konci roku 2020 prudce zvedla na hodnoty kolem 1,5. S nimi by se nyní požadovaná návratnost pohybovala kolem 8,7 %. Na volném toku hotovosti FCF (to, co zbude z provozního toku hotovosti po investicích) Uber za posledních 12 měsíců prodělal více než 2,5 miliardy dolarů. Na provozním toku hotovosti více než 2 miliardy dolarů. Pro Uber bylo pandemické období těžší, jenže v roce 2019 prodělával téměř 5 miliard dolarů (na FCF). Těžko tak říci, jak by se FCF vyvíjelo bez pandemie, ale dejme tomu, že firma by letos byla na nule a pak by začalo FCF růst. Jaký jeho další vývoj by ospravedlnil současnou kapitalizaci ve výši 76 miliard dolarů?

Pokud budeme předpokládat, že za deset let by Uber rostl už „jen“ o 5 % ročně (2 % nominální a 3 % reálný růst), kapitalizaci by podle mých kalkulací ospravedlnil třeba následující scénář FCF:

Uber akcie kapitalizace 2022

V tomto kapitalizaci ospravedlňujícím scénáři je tedy Uber do deseti let schopen po investicích (a pro své akcionáře) vydělávat více než 5 miliard dolarů ročně (rostoucích o oněch 5 % ročně). Pro nějakési rovnání: Tesla za posledních 12 měsíců vydělala na FCF asi 2,61 miliardy dolarů, do kladných čísel se dostala v roce 2019.

3. Uber dýšková diskriminace:
U společností typu Uber se nemálo hovoří o tom, zda budou lidé pro ní pracující legálně zaměstnanci, či smluvní strany. To má své důsledky z hlediska nákladů a výdajů a vedou se tu soudní pře. Já bych v této souvislosti poukázal na následující graf zakládající se na studii, která porovnávala dýška u řidičů a řidiček Uberu v popsaných věkových kategorií:

Uber akcie pro rok 2022

Pokud by se tedy například nějaký pár rozhodoval o tom, že si přivydělá taxikařením, uvedený graf má pro něj jasné sdělení.

Foto: uber.com

 

Čtěte více:

O akcie čínské Didi je v USA zájem, firma získala víc, než čekala
30.06.2021 17:23
Čínská společnost Didi Global dnes informovala, že získala z primární ...
Akcie DiDi odpisují 30 % po zásahu čínského regulátora
06.07.2021 11:09
Akcie společnosti Didi Global se v pre-marketu propadly poté, co čínsk...
Uber navzdory zdvojnásobení tržeb zůstal ve ztrátě
05.08.2021 9:07
Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber po prudkém propadu ...

Váš názor
  • Gender graf
    08.09.2021 17:09

    Ten graf je nějaký divný. Proč má údaje jenom pro dvě hodnoty?
    sgt.Mike
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)