Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Investice v nové fázi cyklu, extrémy na trhu s ropou a nejpopulárnější sázky současnosti

Perly týdne: Investice v nové fázi cyklu, extrémy na trhu s ropou a nejpopulárnější sázky současnosti

22.10.2021 12:25
Autor: Redakce, Patria.cz

Nejpopulárnějšími sázkami jsou podle průzkumu BofA stále americké technologie, na oblibě ale hodně získává ropa a krátké pozice na obligacích. Podle Morgan Stanley se bude uklidňovat situace na trhu se zemním plynem, Schwab míní, že nastal čas pro odklon od cyklických akcií, ale ještě ne na příklad k defenzivě. A ještě více v nových Perlách týdne.

Směr kvalitní firmy, čas na defenzivu nenastal: Ziskovosti obchodovaných firem pomáhá a bude pomáhat spotřebitel, který disponuje vysokými úsporami a likviditou. Pro CNBC to uvedl investiční ředitel společnosti Schwab Asset Management Omar Aguilar. Korporace k tomu stále mají dostatečnou schopnost promítat růst nákladů do prodejních cen.

K inflaci expert uvedl, že situace na trhu práce ukazuje na rostoucí mzdové tlaky, lidé stále častěji mění pracovní místo a celkově porostou inflační tlaky generované tímto zdrojem. K tomu ale Aguilar dodal, že ne každá inflace je pro ekonomiku škodlivá a klíčové bude jednak chování Fedu a také doba, po kterou přetrvají nerovnováhy v dodavatelských řetězcích.

Celkově pak investor míní, že skončila fáze oživení po pandemickém propadu a nyní se pohybujeme ve fázi expanze. Což znamená, že nastal čas pro posun od cyklických akcií k akciím kvalitních společností, které nebudou citlivé na vyšší sazby a inflaci. Ekonomický růst se ale bude stále pohybovat na nadprůměrných úrovních a tudíž ještě není čas obracet se k vyloženě defenzivní části akciového trhu.

Akciová alokace na rekordech: Následující graf ukazuje, kam alokují americké domácnosti své úspory. Podle dat Fedu a Goldman Sachs nyní podíl akcií dosahuje rekordních 52 %, blížila se mu situace před prasknutím internetové bubliny. Naopak hotovosti i dluhopisů drží americké domácnosti relativně málo:

js1
Zdroj: Twitter

Nejsou lidi, budou roboti: CNBC informuje o tom, že problémy ve výrobních řetězcích jsou v některých částech ekonomiky komplikovány i nedostatkem zaměstnanců. Například tři ze čtyř restaurací podle stanice nemají dostatek lidí na to, aby uspokojily poptávku, a řešením mohou nakonec být roboti. Mike Bell, který stojí v čele společnosti Miso Robotics, v této souvislosti hovořil o „robotickém šéfkuchaři“, tedy stroji, který může zastat lidi v kuchyni a nahradit tak mnohdy monotónní, těžkou či dokonce nebezpečnou práci. Představen byl i robotický číšník, který již roznáší jídlo v některých restauracích v Kalifornii. A také pojízdný robot, který rozváží jídlo na objednávku až domů.


Jako podle učebnice: TopDownChart v následujícím grafu ukazuje aktualizovaný vývoj amerického akciového trhu a porovnává jej s typickým sezónním vývojem založeným na historických datech. Historie ukazuje, že srpen a září přináší obvykle na trh oslabení, po zbytek roku ale akcie míří opět nahoru. I letošní rok přinesl slabší září, ale zdá se, že po něm podobně jako obecně v minulosti nastává obrat směrem nahoru:

js2
Zdroj: Twitter

Extrémy ropného trhu: Hlavní komoditní stratég Morgan Stanley Martijn Rats hovořil na Bloombergu o očekáváních, podle kterých přinese otevírání ekonomiky pokles poptávky po zboží a opětovný příklon ke službám. Jenže tato očekávání se podle něj nenaplňují, spotřebitel stále kupuje velký objem zboží a nabídková strana ekonomiky tak naráží na svou kapacitu ve snaze tuto poptávku uspokojit.

Stratég byl tázán na oživení letecké dopravy a jeho dopad na ropný trh. V odpovědi vysvětloval, že pokud klesne poptávka po leteckém palivu, je možno zvýšit výrobu benzínu a nafty pro motorová vozidla. A pokud naopak poptávka po leteckém palivu roste, má jeho výroba negativní dopad na množství benzínu a nafty, které je možné produkovat z daného množství ropy.

Ohledně vývoje na trhu s ropou stratég dodal, že její cena se pohybuje mezi dvěma extrémy. Může být totiž velmi nízko, což pak ničí nabídkovou stranu trhu, protože jsou uzavírány těžební a zpracovatelské kapacity a klesají investice. V druhém extrému zase dochází k ničení poptávky a jde o stav, kdy se ceny ropy nachází velmi vysoko. V posledních čtvrtletích se přitom trh s ropou dostal z první situace, není ale úplně jasné, při jak vysoké ceně této komodity by nastalo ničení poptávky.

Rats míní, že situace na trhu se zemním plynem v Evropě se bude uklidňovat a zásoby postupně porostou. Nečeká ani další výrazný růst cen této komodity, opak může nastat u ropy.


Nejnatlačenější obchody:
BofA v následujícím grafu prezentuje výsledky posledního ze svých pravidelných průzkumů zaměřených na nejpopulárnější sázky na finančních trzích. V čele jsou stále americké technologické akcie a ESG investice, i když meziměsíčně podíl obou znatelně klesl. Na popularitě naopak výrazně získaly dlouhé pozice na ropě a krátké pozice na amerických vládních obligacích:

js3
Zdroj: Twitter


 
 
 
 

Čtěte více:

Minimální mzda a aktivita. Dvojí interpretace jednoho příběhu
21.10.2021 15:33
Známý ekonom a autor učebnic ekonomie Greg Mankiw poukazuje na svém bl...
Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
21.10.2021 16:56
Greg Jensen, který působí jako investiční ředitel ve společnosti Bridg...
Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
21.10.2021 12:04
V předešlých dvou článcích zaměřených na hodnotové investování jsme se...
Analytik Patrie k výsledkům Tesly: Rostoucí prodeje se opět vymykají konkurenci
21.10.2021 17:25
Podruhé v řadě si u výsledků Tesly musíme klást otázku, jak je možné, ...
Rozbřesk: ČNB po devíti letech obnoví prodej výnosů z devizových rezerv, koruna však dál slábne
22.10.2021 9:11
Česká koruna včera nezažila nejlepší seanci - pokračující obavy o zdra...
Ropa míří na 100 dolarů? Zinek nejdražší za 14 let a přesnice od roku 2012
22.10.2021 11:12
Ropa Brent pokračuje ve spanilé jízdě posledních týdnů a její cena se...
Podnikatelská aktivita v eurozóně zpomaluje, důvodem jsou hlavně rostoucí ceny
22.10.2021 11:05
Podnikatelská aktivita v zemích eurozóny zpomaluje, na vině je předevš...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y