Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Změny ve vedení Fedu, zvedání sazeb a proč je silný dolar

Změny ve vedení Fedu, zvedání sazeb a proč je silný dolar

25.11.2021 10:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Pokud slyšíme slova o rychlejším taperingu od jestřábů z vedení Fedu, není to nic překvapivého. Když ale podobně hovoří i Richard Clarida, o překvapení jde. To, že Fed začne se snižováním nákupů aktiv dříve, než se čekalo, je nyní reálně možné i kvůli lepším datům přicházejícím z ekonomiky. Pro CNBC to uvedl Krishna Guha z vedení společnosti Evercore ISI. Rychlejší nástup taperingu by podle něj nebyl právě příznivý pro riziková aktiva, na trzích by vyvolal spekulace ohledně zvyšování sazeb a přinést by mohl i turbulence na dluhopisových trzích. A to i přesto, že se Fed pečlivě věnuje komunikaci týkající se dalšího vývoje nákupu aktiv a nastavení monetární politiky.

Fed musí reflektovat vývoj ekonomických dat, patrný je ale posun směrem k jestřábům. Pokud by o taperingu uvažoval a hovořil již v prosinci, znamenalo by to, že nebude čekat několik čtvrtletí na to, jaká data z hospodářství přijdou. Ekonom byl následně tázán na názor týkající se budoucího šéfa Fedu a na to, zda je „bezpečnější“ volbou Jay Powell, který nyní sedí v čele této instituce. Guha odpověděl, že z pohledu trhů je Powell skutečně bezpečnější volbou, ale prezident Biden nemusí uvažovat stejně a může mít jiné preference než investoři.

CNBC citovala názor bývalého šéfa Goldman Sachs Lloyda Blankfleina, podle kterého poroste riziko krize v době, kdy budou sazby normalizovány. Powell byl pak podle bankéře „testován“ během krize vyvolané pandemií, což neplatí o kandidátce na jeho křeslo Lael Brainard. Guha na to reagoval s tím, že Brainard by byla trhy vnímána jako hrdlička, ale nejde o „hrdličku bláznivou“. Brainard by tak podle experta v případě, že by se dostala do čela Fedu, rychle konvergovala směrem ke středu.



CNBC připomněla, že v květnu Brainard hovořila o tom, že inflační tlaky ke konci letošního roku pominou. Guha k tomu dodal, že tento odhad nedopadl dobře, ale akciové trhy by i tak mohly zpočátku vnímat tuto ekonomku v čele Fedu jako někoho, kdo bude prosazovat hodně uvolněnou politiku. On sám tomu ale nevěří, pravděpodobnější je posun k umírněnějšímu pohledu. Podle Guhy Brainard věnuje velkou pozornost zaměstnanosti a tomu, zda se zaměstnanost blíží úrovni dosažené v únoru 2020. I zde ale může dojít k posunu a snížení ambicí, protože dosažení této úrovně je dáno i tím, jak se bude vyvíjet míra participace. Namísto cíle tak jde spíše o „aspiraci“.

Na dotaz týkající se mezinárodního vývoje na poli monetární politiky Guha odpověděl, že první zvedne sazby britská BoJ, a to pravděpodobně v prosinci. A nebude to jednorázový krok. ECB bude naopak zvedat znatelně později než Fed, mimo jiné kvůli nižším inflačním tlakům. A Bank of Japan je od zvedání sazeb „vzdálena milion mil“. V následujícím zhruba roce tak bude sazby nahoru táhnout především Fed. To je mimo jiné důvodem, proč je nyní „tak silný dolar“.

Zdroj: CNBC, Youtube

 

Čtěte více:

Diamond o inflaci, akciích a americkém bankovním oligopolu
10.11.2021 11:10
Vyšší inflační čísla půjdou dolů, jádrová inflace bude mezi 2 – 3 %....
Fed začne v listopadu tlumit nákupy aktiv tempem 15 miliard dolarů měsíčně
03.11.2021 19:22
Americká centrální banka začne odebírat největší světové ekonomice svo...
Komentář: Fed zahajuje normalizaci své expanzivní politiky, ale jen velmi opatrně
03.11.2021 20:56
Americká centrální banka zahájila proces normalizace měnové politiky, ...
Fed se adaptuje a dělá to dobře
11.11.2021 15:15
Dennis Lockhart působil jako prezident Federal Reserve Bank of Atlanta...
FX strategie: Vysoká americká inflace obrací pozornost k Fedu, který může přitvrdit a pomoci USD
15.11.2021 17:20
Vysoká americká inflace obrací pozornost k Fedu, který může přitvrdit...

Váš názor
  •  
    25.11.2021 10:50

    není to článek staršího data? Powell už byl potvrzen na příští období a ten tapering přeci od listopadu probíhá
    abc1
    • Proboha, nejdřív po sobě svoje výtvory čtěte než je zveřejníte
      25.11.2021 12:19

      Na dotaz týkající se mezinárodního vývoje na poli monetární politiky Guha odpověděl, že první zvedne sazby britská BoJ, a to pravděpodobně v prosinci. - britská BoJ? Ten článek psal student základní školy na praxi v Patrii?
      Leopold
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m