Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co přinese výsledková sezóna? Sledujte marže, říká expertka společnosti PIMCO

Co přinese výsledková sezóna? Sledujte marže, říká expertka společnosti PIMCO

11.04.2022 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Portfolio manažerka společnosti PIMCO Erin Browne míní, že americké akciové trhy moc nereflektují možné zhoršení vývoje ziskovosti obchodovaných firem. K němu by mohlo dojít kvůli chladnoucí ekonomice. Hlavní pozornost pak bude podle ní během blížící se výsledkové sezóny věnována maržím.

Tím, co určí další výkony jednotlivých akcií, tedy bude podle expertky schopnost jednotlivých firem promítat rostoucí ceny vstupů do prodejních cen. Právě to je totiž hlavním faktorem, který určí výši marží a následně ziskovost. V rozhovoru na Yahoo Finance také zaznělo, že dosavadní informace a indikace ze strany firem naznačují, že v konečném důsledku závisí na typu zákazníka a trhu, na kterém se společnosti pohybují.


Menší schopnost promítat ceny vstupů do cen prodejních mají podle investorky společnosti, u nichž je významná část tržeb generována prodeji domácnostem s nižšími příjmy. Právy tyto domácnosti jsou totiž více vystaveny slábnoucí vládní podpoře. Stejně tak na ně více doléhá inflace. Vyšší „imunitu“ lze nalézt u firem, které prodávají zejména spotřebitelům s vyššími příjmy.

Nejtěžší to ale v současnosti mají firmy, které jsou nejvíce vystaveny rostoucím cenám energií, popřípadě potravinářských komodit. Na straně energií je přitom relativně jednoduché vnímat, jak se jejich ceny zvyšují. Dochází k tomu ale i u zmíněných komodit, což je podle expertky dáno problémy na straně nabídky, včetně konfliktu na Ukrajině a vlivu počasí. Společnosti nejvíce vystavené těmto vlivům „to budou mít během této výsledkové sezóny těžké a bude důležité sledovat, jak jsou proti pohybu cen zajištěny a jak jsou schopny přenést nákupní ceny na spotřebitele.“

Zmíněná schopnost promítat ceny vstupů do výstupů je ovlivněna i věrností zákazníka vůči dané značce a expertka míní, že významným tématem je nyní v této souvislostí i „zmenšování“. Tedy snižování objemu balení, hmotnosti a podobně jako nástroj zvýšení ceny za prodanou jednotku, který by měl pomoci zachovat si zákazníka. Jde tedy o strategii „prodávat méně za stejnou cenu“, k čemuž na Yahoo dodali, že jde již o trend, který je jasně patrný.

Ohledně stavu americké ekonomiky jako celku se expertka vyjádřila pozitivně, i když se podle ní objevují známky určitého ochlazení. A to zejména na straně spotřeby lidí s nižšími příjmy, na které více doléhá vyšší inflace tak, jak bylo zmíněno výše. Následující graf ukazuje očekávané zisky od Morgan Stanley pro rok letošní a příští a porovnává je se současným konsenzem:

13

Zdroj: Yahoo Finance


 
 

Čtěte více:

Kvartální zisk Erste porazil odhady, navrhuje dividendu 1,6 EUR na akcii
28.02.2022 8:31
Bankovní skupina Erste Group Bank hospodařila v loňském čtvrtém čtvrtl...
Výhled Zoomu na další fiskální rok skončil hluboko pod odhady
01.03.2022 14:38
Tržby Zoom Video Communications se ve F4Q22 meziročně zvedly o 20 % na...
Ján Hladký k výsledkům Adidas: Chabý kvartál zachraňuje pozitivní výhled
09.03.2022 12:09
Adidas neukončil rok 2021 úplně nejlépe, za což můžou problémy s dodáv...
ČEZ s kvartálním čistým ziskem nad odhady, navrhne dividendu 44 Kč na akcii a změní výplatní poměr
15.03.2022 7:35
ČEZ loni překonal vlastní odhady na úrovni provozního zisku i čistého ...
Výrobci bezpilotních letounů Primoco klesly roční tržby skoro o třetinu, ovlivnila ho pandemie
18.03.2022 9:47
Tržby tuzemského výrobce bezpilotních letounů Primoco UAV za loňský ro...
Zisk Samsungu ve čtvrtletí díky poptávce po čipech stoupl o 50 procent
07.04.2022 8:23
Jihokorejské společnosti Samsung Electronics vzrostl v prvním čtvrtlet...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2025
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán
12:34Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
11:45Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby  
10:54Index S&P 500 je těsně pod historickými maximy. Wall Street varuje před přehnaným optimismem
10:05Senát USA schválil zákon o stablecoinech označovaný za milník pro kryptoměny
9:51Inflace v Británii v květnu klesla na 3,4 procenta, ceny potravin se ale zvyšují
9:44Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:13Rozbřesk: Koruna jako Rambo. Odolná a silnější
8:52Ropa poblíž 5měsíčních maxim, Fed může naznačit jedno letošní snížení sazeb a evropské futures jsou smíšené  
6:36Gundlach: Neuvěřitelně nezajímavé akcie
17.06.2025
22:03Indexy krvácí: Wall Street ve stínu nejistoty, nicméně zatím bez paniky  
20:05Jak Američané zachránili Čínu před plnými důsledky kolapsu jejího realitního trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba