Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Banky jako utility a Fed za křivkou

Víkendář: Banky jako utility a Fed za křivkou

23.04.2022 8:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Bankám obecně prospívají vyšší sazby, protože zvyšují jejich čisté úrokové marže. Pokud ale vezmeme do úvahy dopad vyšších sazeb na celou ekonomiku, můžeme uvažovat o nějaké hranici, za kterou již vyšší sazby škodí i bankám. Kde může tato hranice ležet? Na tuto otázku na Bloombergu odpovídal Bob Diamond, který působil jako šéf banky Barclays a nyní je ve vedení Atlas Merchant Capital. Jaký je jeho odhad a pohled na další vývoj ve finančním sektoru?

Diamond uvedl, že při hodnocení výsledků bank je dobré si rozdělit jejich podnikání na dvě hlavní části. První z nich je tradiční komerční bankovnictví, které podle experta nyní v USA čelí významnému „protivětru“. Přispívá k němu růst mezd a konkurence, kterou pro banky na trhu práce představují technologické společnosti. K tomu banky investují do nových technologií a posunu k digitální ekonomice.



Toto „jádro“ bankovního podnikání tedy podle experta čelí řadě výzev a v principu se dá přirovnat k utilitám. Posun tímto směrem byl patrný již nějaký čas a stále zesiluje. Vyšší sazby mohou i tomuto segmentu pomoci, ale výrazným plusem jsou podle Diamonda pro investiční bankovnictví. Pokud totiž někdo obchoduje s komoditami, dluhopisy či akciemi, ze současného prostředí rostoucích sazeb a s ním spojené vyšší volatility těží. Bloomberg k tomu dodal, že například Bank of America má za sebou čtvrtletí, kdy žádný den neprodělala na svém tradingu.

Relativně špatné výkony akcií bank jsou podle experta tedy zejména odrazem situace v jejich jádrové činnosti. Čím více má banka operací posunutých směrem ke správě aktiv a podobným aktivitám, „o to bude vypadat lépe.“ K tomu Diamond dodal, že některé evropské banky se nyní obchodují s cenami akcií pod 50 % jejich účetní hodnoty. Což zapadá do teze o tom, že z bank se stále více stávají utility. Americké banky jsou na tom sice lépe, ale jejich jádrová činnost také směřuje tímto směrem.

K celkovému prostředí, ve kterém se nyní americké banky pohybují, Diamond uvedl, že nepamatuje období, kdy by byly rozvahy spotřebitelů a firem tak silné jako nyní. Významnou roli ale hraje a bude hrát i monetární politika. Podle experta byla uvolňována i v době silného ekonomického růstu, rozvaha Fedu rostla a sazby se držely nízko. Americká centrální banka je pak stále „za křivkou“ – ještě plně nezareagovala na současný vývoj v ekonomice. A Diamond míní, že sazby budou muset jít nahoru rychleji a více, než trhy čekají. Proti sobě tak bude stát monetární utahování a zmíněné silné rozvahy soukromého sektoru.

„Ekonomika sama od sebe nezpomalí, takže Fed bude muset šlápnout na brzdy o něco více, než by se nám líbilo,“ uvedl bankéř. Centrální banka je také podle něj již připravena dělat více, než byla před měsícem či dvěma. A lepší by bylo, kdyby se sazba zvedala ve chvíli, kdy se inflace začala znatelně zvedat nad 2 %. Jak vidí expert situaci na trhu práce? Podle něj nikdy v historii neexistoval takový rozdíl mezi počtem nezaměstnaných a počtem volných pracovních míst. Trh práce je tedy skutečně napjatý. Diamond následně poukázal na dvojí mandát Fedu. Ten se musí starat jednak o cenovou stabilitu a také o trh práce a nezaměstnanost.

Zdroj: Youtube, Bloomberg


 
 

Čtěte více:

JPMorgan startuje výsledkovou sezónu 42procentním poklesem zisku
13.04.2022 13:25
JPMorgan zahájila americkou sezónu zveřejňování firemních výsledků hos...
Ján Hladký k číslům Goldman Sachs: Kapitálové trhy zachraňují výsledky
14.04.2022 15:40
Nejhorší obavy se nepotvrdily ani u Goldmanů a výsledky divize kapitál...
Bank of America trendem výsledků poráží další americké banky. Těžila z vyšších úroků i omezeného působení v Rusku
18.04.2022 16:25
Americkému finančnímu ústavu Bank of America v prvním čtvrtletí klesl ...
Výhled pro americké banky a jejich akcie podle JMP Securities
21.04.2022 11:45
Rok 2022 je pro banky doposud opakem toho, co se dělo v roce minulém. ...
České firmy si v únoru půjčily u bank nejvíce peněz za 25 let
20.04.2022 11:04
České společnosti si v únoru půjčily výrazně více peněz než v předcház...
Akcionáři KB rozhodli vyplatit dividendu 43,80 Kč/akcii. Výplata začne 23. května
20.04.2022 17:17
Valná hromada Komerční banky rozhodla dnes vyplatit dividendu z loňské...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data