Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Dnes je každý dolarovým býkem

Víkendář: Dnes je každý dolarovým býkem

18.09.2022 8:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle Bloombergu je dnes každý dolarovým býkem – všichni věří v pokračující sílu americké měny. Paul Mackel, který stojí v čele měnového výzkumu v HSBC, na Bloombergu popisoval svůj pohled na další vývoj této části finančních trhů. Podle něj je zatím čas na úvahy o obratu na americké měně, současný trend bude „ještě chvíli trvat“.

Americká centrální banka podle experta nijak nepospíchá s obratem své monetární politiky. A výnosy amerických dluhopisů jsou pro zahraniční investory zajímavé, což je jeden z důvodů silného dolaru. K tomu Mackel míní, že na světových trzích panuje znatelná averze k riziku, což opět zvýhodňuje dolar, který je považován za bezpečné útočiště.

Slabost japonského jenu je do značné míry dána rozdíly ve výnosech tamních dluhopisů a dluhopisů v USA. Co ale euro v situaci, kdy ECB začíná vysílat velmi jestřábí signály, a tudíž by existovala šance na přiblížení evropských výnosů těm americkým? Mackel na to uvedl, že stále nevěří v obrat na euru a jeho posilování k dolaru. ECB podle něj sice vysílá jestřábí signály, ale je otázkou, zda skutečně naplní současná tržní očekávání na straně budoucího růstu sazeb. V případě amerického Fedu je to přitom mnohem pravděpodobnější.


Jak se do měnových trhů promítá vývoj na komoditních trzích? Expert míní, že pokud by skutečně platilo, že komodity vstoupily do nového supercyklu a jejich ceny včetně energií by se držely na vyšších úrovních, šlo by o faktor podporující sílu dolaru. Vyšší ceny komodit totiž představují nabídkový šok pro globální ekonomiku a tlumí její tempo růstu. To je prostředí, které by mělo dolaru nahrávat.

Je možné, že by Čína vítala oslabování své měny jako nástroj podpory jejích exportů? Podobné úvahy se objevují opakovaně, ale Mackel podle svých slov podobné logice moc nevěří. Podle něj by totiž v současném prostředí muselo dojít k mnohem většímu oslabení čínské měny na to, aby tato depreciace skutečně představovala nějaký významný faktor podporující exporty.

K diskusi o vývoji rezerv některých zemí Bloomberg připojil následující graf. Ten ukazuje, že v řadě rozvíjejících se zemí letos došlo k poklesu rezerv. Mackel k tomu ovšem dodal, že v této souvislosti je lepší používat více měřítek. Příkladem může být Indie, u které sice došlo ke znatelnému poklesu rezerv, ale její pozice v této oblasti je podle experta stále „velmi adekvátní“.

12

Monetární politika řady rozvíjejících se zemí je nyní ovlivňována utahováním ve Spojených státech. Podle experta nemají často jinou volbu než utahovat také. K tomu mohou používat rezervy pro vyhlazování případné vysoké volatility na měnovém trhu. A celkově „získávat čas“ do cíle, kdy monetární utahování v USA skončí.

Zdroj: Bloomberg, Youtube




 
 

Čtěte více:

Bude dolar dál posilovat?
15.09.2022 12:42
Co stojí za neustálým posilováním amerického dolaru? Jsou to vyšší sa...
Měsíční FX výhled: Koruna bude do konce roku stagnovat, pak oslabí
13.09.2022 6:06
Česká koruna se bude k euru do konce roku stagnovat. S příchodem prv...
Konec cyklu zvedání sazeb?
13.09.2022 17:44
Ve vztahu k výnosové křivce, respektive její inverzi, se většinou hovo...
FX strategie: Vysoká americká inflace nedává Fedu jinou volbu, než být extrémně jestřábí
14.09.2022 6:06
Včerejší vyšší inflační data z USA vysílají Fedu jasně jestřábí signá...
Rozbřesk: Inflace v USA nepolevuje, Fed nebude mít slitování
14.09.2022 9:04
Finanční trhy zažily včera velmi nepříjemný budíček. Před včerejším zv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.11.2022
17:19Zelené výhonky otočky
17:15Nálada na Wall Street jako na houpačce. Akcie se vzdávají zisků, dolar redukuje ztráty  
15:55Allwyn International a.s. (dříve SAZKA Group a.s.): Zveřejnění regulatorní informace společnosti
15:41Inflace v Německu v listopadu klesla na deset procent. Reálné mzdy Němců kvůli ní klesají už čtyři čtvrtletí
15:25Klíčová investiční a ekonomická témata pro rok 2023 podle Morgan Stanley
14:27Philip Morris získal přes 90 procent firmy Swedish Match, chce ji stáhnout z burzy
13:45Další ukazatel právě napověděl, že se schyluje k recesi
12:30Big Tech a ti druzí: Trendy pro příští dekádu aneb hledáme budoucí vítěze - online konference již dnes od 15:00
11:29Orlen Unipetrol za první tři kvartály navýšil čistý zisk o 508 procent meziročně, tržby vzrostly o 82 procent
10:45Americká hospodářská politika je ve srovnání s Evropou drastičtější, říká hlavní ekonom investiční banky Natixis
10:25V Juventusu skončilo kompletní vedení včetně Nedvěda, hovoří se o falšování účetnictví. Akcie se propadly
9:17Rozbřesk: Vydáni větru napospas
9:02Míra inflace v eurozóně podle šéfky ECB ještě nedosáhla vrcholu
8:56Shell koupí dánského výrobce bioplynu Nature Energy Biogas. Stane se tak největším producentem biometanu v Evropě
8:51Komerční banka se dnes obchoduje bez nároku na dividendu a éra silného dolaru možná končí. Futures jsou dnes zelené  
6:06Investiční tipy: Dow Jones vs Nasdaq  
28.11.2022
22:21Negativní úvod týdne (nejen) v USA  
18:22Bloomberg: Potíže v Číně mohou Apple připravit o šest milionů iPhonů Pro
17:56Čína a jestřábi z ECB. Akcie míří dál dolů  
17:21Monetární politika a nominální produkt vysoko nad trendem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Crowdstrike Holdings Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
easyJet PLC (09/22 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (10/22 Q1, Aft-mkt)
Workday Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board