Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komentář Jana Čermáka: Šéf Fedu vidí snížení sazeb v březnu jako nepravděpodobné

Komentář Jana Čermáka: Šéf Fedu vidí snížení sazeb v březnu jako nepravděpodobné

31.01.2024 22:15
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Posledních šest měsíců bylo v americké ekonomice tak skvělých, že se Fed cítí velmi nejistě, aby teď něco podnikl. A tak pro začátek vedení Fedu alespoň mění svoji komunikaci v tom smyslu, že s ohledem na klesající inflaci již další restrikce nebude zapotřebí, přičemž zde panuje všeobecné přesvědčení, že příští pohyb oficiálních sazeb bude směrem dolů. Nicméně načasování zahájení cyklu snižování úrokových sazeb však zůstává těžké odhadnout.

Je jasné, že Fed chce mít větší jistotu, že inflace opravdu směřuje k dvouprocentnímu a tak se novináři na tiskové konferenci snažili z J. Powella vypáčit, kolik času (a nových dat) budou centrální bankéři potřebovat k tomu, aby mohli nad inflací deklarovat vítězství a zahájili zároveň cyklus redukce úrokových sazeb. K tomu šéf Fedu poznamenal - a to byla asi nejdůležitější informace z tohoto zasedání FOMC, že on osobně vidí jako nepravděpodobné, že by ke snížení sazeb došlo již v březnu. Nicméně k tomu je třeba dodat, že šéf Fedu tento výrok pronesl velmi opatrně a březen i tak zcela nevyloučil.

Druhou důležitou informací, jež z washingtonské centrály Fed k trhům doputovala, byla Powellova odpověď na otázku zdali se američtí centrální bankéři rovněž bavili o zpomalení druhé formy restrikce, kterou je kvantitativní utahování alias prodeje dluhopisů z bilance Fedu. Podle Powella seriózní debata na toto téma začne právě na příštím - tedy březnovém - zasedání americké centrální banky. Z toho lze odvodit, že pokud nedojde k nějakému nečekanému poklesu bankovní rezerv v systému (v tomto kontextu je zajímavé, že při ročním výročí americké bankovní mini-krize se opět dostávají pod tlak akcie některý regionální bank v USA), tak tempo prodejů dluhopisů bude zřejmě zpomaleno někdy okolo poloviny tohoto roku.

Z výše uvedeného je jasné, že míra monetární restrikce zůstává v USA prozatím na nezměněné úrovni a budou to patrně lednová a únorová inflační data (zejména pokud jde o ceny zboží a služeb), jež rozhodnou o to co bude dít v březnu. Náš základní scénář však zůstává ten, že nejprve přijde nová kvartální makro-prognóza (zveřejněná v březnu), jež bude komunikovat nová (vice holubičí) očekávání ohledně dalšího pohybu Fed sazeb s tím, že k jejich prvnímu snížení dojde teprve ve druhém čtvrtletí.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 22:12 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.8249 0.1588 24.9089 24.7560
CZK/USD 22.9705 0.5010 22.9985 22.8380
HUF/EUR 383.6053 -0.7153 386.8846 383.2362
PLN/EUR 4.3272 -0.4771 4.3594 4.3247
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.7605 -0.3404 7.8188 7.7513
JPY/EUR 158.9110 -0.7054 160.3895 158.5773
JPY/USD 147.0370 -0.3828 148.0580 146.1590
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8526 -0.1411 0.8549 0.8523
CHF/EUR 0.9321 -0.2531 0.9365 0.9307
NOK/EUR 11.3641 0.0445 11.3771 11.2962
SEK/EUR 11.2416 -0.5093 11.2959 11.2005
USD/EUR 1.0808 -0.3246 1.0887 1.0795
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.5237 0.6108 1.5263 1.5098
CAD/USD 1.3437 0.2671 1.3446 1.3359
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

 

 

Čtěte více:

Americká centrální banka Fed pootevírá vrátka, zatím ale sazby drží nejvýše za 22 let
31.01.2024 20:26
Jednomyslné bylo rozhodnutí měnového výboru FOMC americké centrální Fe...
Volatilní obchodní den na Wall Street
31.01.2024 22:02
Zámořské akciové indexy v první polovině obchodní seance postávaly na ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.04.2024
8:58Víkendář: Vysoký dolarový optimismus, zdravá korekce na akciích, ale trend mířící vzhůru
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data