Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Konec cenných papírů bez prospektu?

Konec cenných papírů bez prospektu?

27.11.2024 13:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Jak jsem se minulý týden radovala, že nás čeká deregulace díky právě přijatému EU Listing Act. Radost teď vystřídalo přinejmenším rozčarování. Od 4. prosince 2024 (čtete dobře, je to za pár dní) přestává platit plošná možnost emitovat cenné papíry bez prospektu do jednoho milionu eur. Co to znamená?

Od poloviny roku 2026 nás čekají emise cenných papírů bez prospektu až do 5 (či dokonce 12) milionů eur. V přechodném období však bude platit národní úprava plošných výjimek. V Česku plošnou výjimku zákonem stanovenou nemáme a tak od 4. prosince 2024 tak nastane období nejistoty.

Čeho chtěli vlastně český a evropský zákonodárce docílit? Skutečně mají být emise do jednoho milionu eur doprovázeny prospektem? A komu to vlastně vadí?

Můžeme se přít o to, jestli zrušení malých emisí bez prospektu není pro ochranu českého trhu vlastně dobré. Řada takto nabízených cenných papírů je diskutabilních.

Ale: Dluhopisové emise, kterých se diskuze týkají nejčastěji, by mohly být kryté speciálním režimem zákona o dluhopisech a tím pádem by mohlo být umožněno jejich vydávání bez prospektu (TBD). Prospekt samotný nezaručuje ochranu investorů. A co mi vadí nejvíc - drtivá většina ostatních EU zemí má příznivější režim než ČR. Více na odkaze zde.

Myslím, že tento efekt evropský regulátor nezamýšlel. Pěkný easter egg takhle na Vánoce.

Veronika Civínová KLB Legal Patria právo daně

Autorkou textu je Veronika Civínová, partnerka advokátní kanceláře KLB Legal

Veronika je přední odbornicí na kapitálový trh. Přes deset let se specializuje na oblast finančního práva. Finančním institucím radí ve všech fázích – od získání prvotní licence, přes každodenní činnosti a compliance, až po rozšiřování oprávnění a mezinárodní působení. Ekonomický deník E15 zařadil Veroniku mezi výběr top inspirativních žen českého finančního světa v rámci projektu #FinŽeny v roce 2022. Edice Legal500 ji označila za odbornici v rámci oblasti bankovnictví, finance a kapitálové trhy (pro rok 2023). Pravidelně se objevuje v přehledu Top 100 žen českého právního byznysu v kategorii bankovnictví, finance a kapitálové trhy, (tento přehled vznikl jako součást projektu #PRVNÍCH100LET od Cover Story, jako pocta ženám v právu, a je připravován ve spolupráci s Týdeníkem Euro). Veronika se podílí na licenčních řízeních a jednání s Českou národní bankou. Pravidelně školí zástupce klientů i širší veřejnost v oblasti českých i evropských regulací, kde klade důraz na tržní možnosti a příležitosti. Aktivně se věnuje spolupráci také s profesními sdruženími z oblasti financí.

 
 

Čtěte více:

Novela zákona o DPH: Jak zasahuje finanční služby a které činnosti nově dani podléhají?
20.08.2024 16:47
V zákoně o dani z přidané hodnoty se mění výčet finančních činností os...
Daňové změny kolem investic s rokem 2025: Časový test, prodeje, dividendy
22.01.2025 14:42
Od 1.1. 2025 došlo díky zákonu č. 349/2023 Sb. ke změně v daňových pov...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst