Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Evropské akcie navazují na růst. Francouzská aktiva ani euro se pádem vlády nenechaly rozházet

Evropské akcie navazují na růst. Francouzská aktiva ani euro se pádem vlády nenechaly rozházet

05.12.2024 12:06
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Francouzská vláda premiéra Barniera včera podle očekávání neprošla hlasováním o nedůvěře. Nahradit by ji měla jiná, až prezident Macron vybera nového (nebo staronového) předsedu vlády. Klíčovým úkolem bude co nejrychleji vyřešit rozpočet, tedy najít ve zbytku roku variantu, která by se dala protlačit rozděleným parlamentem. Už teď je docela jasné, že žádná fiskální konsolidace (opět) neprojde. Opozice shodila vládu především proto, aby si vynutila ústupky v dalším kole rozpočtových jednání. RN volá po rozpočtu, který bude "přijatelný pro všechny", což se dá přeložit tak, že se přihodí peníze všemi směry. Takže jestli letos Francie směřuje k deficitu nad 6 procent HDP, příští rok to nebude lepší (původní návrh byl 5 procent).

Politické turbulence jsou vždy rizikem pro lokální aktiva. Efekt je vidět na dluhopisovém trhu, kde roste rozpětí mezi francouzským a německým výnosem, tedy roste riziková prémie. Také německý DAX ujíždí francouzskému CAC40. Jenže to vůbec neznamená, že by trh francouzská aktiva vyprodával, natož nějak panikařil. Za poslední zhruba týden, kdy se boj o rozpočet a vládu vyhrotil, akcie v Paříži stoupají a ceny francouzských státních dluhopisů také. Ve hře je celkově velice pozitivní sentiment vůči riziku a působí rovněž očekávání snižování sazeb ECB, které zřejmě prozatím dokáže politické zprávy přebít. I tak je zajímavé, že tržní hráči zatím berou celou věc v klidu a nedávají najevo, že by se báli vývoje státních financí.

Přesto nelze než zopakovat, že politický vývoj zejména pro dluhopisy příznivý není. Naděje na fiskální konsolidaci v dohledné době je minimální, veřejný dluh se drží nad 110 procenty HDP a výhledově se posune dál nahoru. Politické boje o rozpočet jsou hrozbou pro rating, přičemž dvě ze tří hlavních agentur už dávají ratingu negativní výhled. Trpělivost finančních trhů se může vyčerpat náhle a pro Francii je relevantní se dívat na zkušenosti spíše do Británie než do USA.

Během dnešního dopoledne se akciím v Evropě celkově daří, tedy až na stagnující londýnskou burzu. Zisky na kontinentě se většinou počítají v pár desetinách procenta. Americké futures mezitím nepatrně klesají. Euro proti dolaru víceméně drží pozice při aktuálních 1,0525. Dluhopisové výnosy mají v zámoří tendenci stoupat, zatímco v Evropě je situace smíšená a francouzské výnosy klesají.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 12:06 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 25.1521 -0.1109 25.1848 25.1323
CZK/USD 23.8895 -0.2422 23.9590 23.8425
HUF/EUR 412.2868 -0.3342 414.2700 412.2868
PLN/EUR 4.2713 -0.2569 4.2828 4.2675
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.6487 0.1413 7.6635 7.6335
JPY/EUR 158.0575 -0.1358 158.5026 157.5776
JPY/USD 150.1220 -0.2671 150.7790 149.6565
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8277 0.0344 0.8283 0.8272
CHF/EUR 0.9306 0.1253 0.9325 0.9288
NOK/EUR 11.6398 0.1497 11.6455 11.6117
SEK/EUR 11.5100 0.2059 11.5183 11.4784
USD/EUR 1.0528 0.1465 1.0547 1.0508
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.5533 -0.1222 1.5572 1.5496
CAD/USD 1.4059 -0.1062 1.4082 1.4055
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


Čtěte více:

Futures předpovídají úvodní ztráty, bitcoin nad 100 tisíc dolary
05.12.2024 8:56
Evropské trhy budou zřejmě zahajovat níže, zohledňujíce neklid na fran...
Rozbřesk: Mzdy lehce nad očekáváním, zvyšují pravděpodobnost prosincové pauzy v ČNB
05.12.2024 9:21
Mzdy v Q3 2024 skončily lehce nad naším očekáváním - nominálně zrychli...
Moody's už reaguje: Pád francouzské vlády zhoršuje výhled veřejných financí
05.12.2024 11:37
Pád vlády francouzského premiéra Michela Barniera snižuje pravděpodobn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.06.2025
17:28Traders Talk: Tesla pod tlakem, Broadcom nepotěšil výhledem a jak se zúčastnit úpisu M2C
16:42Švédská Scania a dvojí tvář americké ekonomiky
15:16Květen potvrdil, že s ochlazováním trhu práce v USA to stále není tak zlé
14:58Největší evropská burza skomírá. Polije Londýn živou vodou Donald Trump?
14:42Přátelství mezi Trumpem a Muskem implodovalo
14:22Eurostat: Růst ekonomiky EU v prvním čtvrtletí zrychlil na 0,6 procenta
12:45Perly týdne: Trh Rocky Balboa
11:24Akcie nemají před daty jasný směr. Tesla se zvedá po včerejším úderu  
10:04Průmysl pokračuje v růstu, efekt obchodních válek zatím necítíme
9:46Přebytek zahraničního obchodu v dubnu meziročně klesl na 23,2 mld. Kč
9:24Akcie Tesly odskákaly přestřelku Muska s Trumpem. Po zákaznících Demokratech teď nadskakují Republikáni
9:06Rozbřesk: ECB znovu snížila sazby. Bylo to naposled?
9:01Alert i pro českou ekonomiku nebo technický faktor? Průmyslová výroba i export Německa v dubnu klesly výrazněji proti očekáváním
8:42Musk a Trump hledají smír poté, co akcie Tesly prudce klesly, tabák bez dividendy a evropské futures jsou lehce pod nulou  
6:3840/60 nebo 60/40? Podle Vanguard dávají smysl obě strategie portfolia
05.06.2025
18:12Hibernující Fed a jeho vliv na ekonomiku
16:58ECB se blíží konci cyklu. Dnešní zasedání pomohlo euru, dolehlo na dluhopisy  
16:26Český finanční sektor zůstává podle ČNB silný a zdravý
15:41Bankovní rada ČNB nechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték
15:05Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisu XS2831757153

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst