Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflační potápění: na cestě za ještě nižšími úroky

Inflační potápění: na cestě za ještě nižšími úroky

8.2.2005 9:19
Autor: David Marek

Komentář doplněn
Index spotřebitelských cen se v lednu zvýšil o 0,7 %, meziroční inflace klesla na 1,7 % a znovu se tak potopila pod cílový koridor České národní banky. Tam patrně setrvá po celý letošní rok. Z pohledu měnové politiky je dnešní informace o vývoji cen, její vliv na prognózu inflace a vývoj kurzu koruny cestou k dalšímu snížení úrokových sazeb na konci tohoto či příštího měsíce.

Za lednovou inflací stojí jako obvykle především změny regulovaných cen (elektřina, plyn, teplo, vodné, stočné, atd.). Letos přispěl tento faktor ke zvýšení cenové hladiny 0,4 procentního bodu. Loni, kdy se navíc měnily sazby spotřebních daní a některé služby byly přeřazeny ze snížené do základní sazby DPH, zvýšily administrativní zásahy index spotřebitelských cen o 0,9 %. Nižší byl letos také příspěvek tržních cen. Za to vděčíme lepší úrodě, zklidnění cen ropy a konkurenčnímu soupeření na trhu s pohonnými hmotami a zesílením sezónních výprodejů oděvů a obuvi. Naopak výrazněji se v úvodu roku zvýšily ceny léků v důsledku zvýšení doplatků pacientů a vyšší než obvyklé bylo také sezónní zdražení zimních rekreačních pobytů.

Meziroční inflace se v lednu snížila na 1,7 % z prosincových 2,8 %. V pěti částech spotřebního koše z dvanácti jsou ceny dokonce nižší. Náš výpočet jádrové inflace (korigovaná inflace bez pohonných hmot) ukazuje, že tento indikátor poptávkových inflačních tlaků zůstává stabilní na úrovni 1,5 %.

Inflace se v lednu patrně sesunula o něco níže, než očekávala ČNB, a opět se ponořila pod cílový koridor. V roce 2001 vyhlásila ČNB inflační cíl v podobě klesajícího koridoru s počátečním intervalem 3 až 5 procent v lednu 2002 a konečným rozpětím 2 až 4 procenta v prosinci 2005. Na základě dnešních informací a aktualizované prognózy inflace to vypadá, že tři čtvrtiny doby mezi lednem 2005 a prosincem 2005 bude inflace pod cílovým koridorem a pouze čtvrtinu v něm. Není lehké cílovat inflaci v těchto zeměpisných šířkách.

Vzhledem k vývoji kurzu koruny a převažujícím rizikům na dolní straně inflační prognózy je pravděpodobnost dalšího snížení úrokových sazeb na konci tohoto měsíce, případně v březnu, velmi vysoká.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2018
6:18Euro skutečnou alternativou dolaru? Trump pro to dělá hodně, Evropa málo
11.12.2018
22:01Obchodování v USA jako na houpačce aneb Trump, Trump a zase Trump
17:52Evropský parlament přijal návrh reverse charge, který prosazovalo Česko
17:46EK se nelíbí plán Vodafonu, jehož součástí je i převzetí UPC. Úřad spustil antimonopolní šetření
17:38Akcie, kterou jsem už dlouho neviděl
17:36Pražská burza červeným ostrovem, i Wall Street však zvolna zisky odevzdává  
17:15Trhy se těší na pokrok v americko-čínských jednáních, dolar roste
15:55SIPRI: Rusko se loni stalo druhým největším výrobcem zbraní, jedničkou zůstávají USA
15:47Yellenová varuje před další finanční krizí: V systému jsou gigantické díry
15:38Ministerstvo financí a ČNB zřejmě opět doporučí vládě nestanovovat datum vstupu do eurozóny
15:28Prodejce letenek Kiwi.com získal podíl v izraelské AeroCRS
13:06Nálada mezi německými investory překvapila. ZEW ale varuje před koncem roku
12:46Trhy obracejí vzhůru, pomáhá naděje na jednání Číny s USA  
12:42Zpověď zklamaného bitcoinového nadšence a pokrytectví jeho kolegů
10:50Shiller: Probíhá jeden z největších realitních boomů v historii, donekonečna trvat nebude
10:23Pražská burza je ráno v Evropě červeným ostrovem  
9:13Rozbřesk: Česká inflace předčasně na cíli
8:58Evropa navazuje na současný optimismus, futures se zelenají  
8:33Macron po protestech avizoval daňové úlevy i zvýšení mezd
5:42Francouzi vyšli do ulic, chtějí nižší daně. Ignorují ale ekonomickou realitu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m