Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Nejúspěšnější investice private equity fondů v ČR – Část I.

09.11.2004 12:45
Autor: 

Série tří článků, které budou publikovány v následujících dvou dnech, přináší srovnání šesti vybraných společností v Čechách, do kterých vstoupil finanční investor (Private Equity fond).

V říjnu t.r. publikovala evropská asociace pro privátní a rizikový kapitál (EVCA) studii, která dokumentuje vývoj investic privátního a rizikového kapitálu za posledních 15 let na příkladech nejúspěšnějších transakcí. Šest vybraných projektů jsme podrobili analýze s ohledem na přínosy finančního investora pro společnost, do které vstoupil.

Stručný popis projektů

Některé projekty asi není třeba blíže představovat. Nejznámější jsou nejspíše až neuvěřitelně výnosný prodej Czech On Line (prvního poskytovatele připojení k internetu zdarma) a Zentiva, první úspěšné IPO na českém kapitálovém trhu. Ostatní, byť méně známé, ilustrují hlavní důvody vstupu finančního investora do společnosti a přínos pro společnost i investora.

Finanční investoři si vybírají společnosti, které jsou podhodnocené, mají velký potenciál růstu (nejen obratu, ale zejména celkové tržní hodnoty společnosti) a kvalitní management. (Pouze ve výjimečných případech v Čechách najímá finanční investor zcela nový management - obvykle pouze 1-2 manažery, typicky to bývá finanční či generální ředitel.) Někteří investoři nevstupují do společností v tíživé finanční situaci a hledají finančně stabilní firmy, jiní tyto příležitosti vyhledávají s ohledem na obvykle atraktivní kupní cenu. Dalším společným rysem většiny transakcí je technika akvizice prostřednictvím speciálně založené společnosti (tzv. Special Purpose Vehicle), do které investor a případně také management vloží část potřebných finančních prostředků, zbytek je uhrazen z akvizičního dluhu. Akviziční společnost je následně fúzována s akvírovanou firmou, což umožní úhradu akvizičního dluhu včetně daňové optimalizace úrokových nákladů z výnosů akvírované společnosti.







1) Výroba DVD až od roku 2001

Pokračování příště

Tomáš Klápště, Corporate Finance, Patria Finance

Zdroje: ČTK, Studie European Venture Private Equity & Venture Capital Association (EVCA) „Central & Eastern European Success Stories“, říjen 2004, ČNB (směnné kursy)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů