Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Nejúspěšnější investice private equity fondů v ČR – Část I.

9.11.2004 12:45
Autor: 

Série tří článků, které budou publikovány v následujících dvou dnech, přináší srovnání šesti vybraných společností v Čechách, do kterých vstoupil finanční investor (Private Equity fond).

V říjnu t.r. publikovala evropská asociace pro privátní a rizikový kapitál (EVCA) studii, která dokumentuje vývoj investic privátního a rizikového kapitálu za posledních 15 let na příkladech nejúspěšnějších transakcí. Šest vybraných projektů jsme podrobili analýze s ohledem na přínosy finančního investora pro společnost, do které vstoupil.

Stručný popis projektů

Některé projekty asi není třeba blíže představovat. Nejznámější jsou nejspíše až neuvěřitelně výnosný prodej Czech On Line (prvního poskytovatele připojení k internetu zdarma) a Zentiva, první úspěšné IPO na českém kapitálovém trhu. Ostatní, byť méně známé, ilustrují hlavní důvody vstupu finančního investora do společnosti a přínos pro společnost i investora.

Finanční investoři si vybírají společnosti, které jsou podhodnocené, mají velký potenciál růstu (nejen obratu, ale zejména celkové tržní hodnoty společnosti) a kvalitní management. (Pouze ve výjimečných případech v Čechách najímá finanční investor zcela nový management - obvykle pouze 1-2 manažery, typicky to bývá finanční či generální ředitel.) Někteří investoři nevstupují do společností v tíživé finanční situaci a hledají finančně stabilní firmy, jiní tyto příležitosti vyhledávají s ohledem na obvykle atraktivní kupní cenu. Dalším společným rysem většiny transakcí je technika akvizice prostřednictvím speciálně založené společnosti (tzv. Special Purpose Vehicle), do které investor a případně také management vloží část potřebných finančních prostředků, zbytek je uhrazen z akvizičního dluhu. Akviziční společnost je následně fúzována s akvírovanou firmou, což umožní úhradu akvizičního dluhu včetně daňové optimalizace úrokových nákladů z výnosů akvírované společnosti.







1) Výroba DVD až od roku 2001

Pokračování příště

Tomáš Klápště, Corporate Finance, Patria Finance

Zdroje: ČTK, Studie European Venture Private Equity & Venture Capital Association (EVCA) „Central & Eastern European Success Stories“, říjen 2004, ČNB (směnné kursy)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2018
18:21Hodnota se skrývá tam, kde jí málokdo hledá
18:05Pražská burza vytrvale klesala až do červeného  
17:14Euro po ECB ztrácí s poklesem výnosů. Akcie balancují kolem nuly  
15:52Nová německá naděje: AKK
15:52Odboráři části skupiny ČEZ se dohodli s vedením na růstu mezd
14:09ECB oznámila konec programu nákupu dluhopisů, sleduje hrozící rizika
13:22Europarlament schválil usnesení žádající pozastavit finance pro Agrofert
13:21Moscovici: Dočasné překročení deficitu Francie je tolerovatelné
12:00Hypoteční banka, a.s. - Zveřejňuje doplnění Výroční zprávy za rok 2017
11:59Největší riziko pro příští rok: Opětovná transformace hrdliček do jestřábů
10:56Dostálová: Pozastavení evropských dotací se týká pouze Agrofertu. MF o jejich proplácení žádat nebude
10:53Pražská burza jako jedna z mála v Evropě v zeleném, ČEZ se blíží důležité technické hranici  
10:23Investiční tip Mastercard: Akcie k nezaplacení  
10:09Pozitivní reakce na britské, čínské a italské zprávy doznívá. O slovo si dnes řekne ECB  
9:38Rozbřesk: ECB dnes nepřekvapí, trhy zajímá sága brexit
8:53Evropa by měla otevřít v zeleném, sesazení Mayové se nezdařilo  
8:38Evropská komise dle Oettingera nehodlá dotovat Česko do vyřešení kauzy Babiše
5:55Project Syndicate: Jak do veřejného zdravotnictví vrátit veřejnost
0:28Mayová ustála hlasování Konzervativců o nedůvěře. Do dalších voleb je nepovede
12.12.2018
22:04Wall Street zakončila v plusu; Under Armour -10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00METRO AG (09/18 Q4)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:05Adobe Inc (11/18 Q4)
22:15Costco Wholesale Corp (11/18 Q1)