Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Nejúspěšnější investice private equity fondů v ČR – Část I.

09.11.2004 12:45
Autor: 

Série tří článků, které budou publikovány v následujících dvou dnech, přináší srovnání šesti vybraných společností v Čechách, do kterých vstoupil finanční investor (Private Equity fond).

V říjnu t.r. publikovala evropská asociace pro privátní a rizikový kapitál (EVCA) studii, která dokumentuje vývoj investic privátního a rizikového kapitálu za posledních 15 let na příkladech nejúspěšnějších transakcí. Šest vybraných projektů jsme podrobili analýze s ohledem na přínosy finančního investora pro společnost, do které vstoupil.

Stručný popis projektů

Některé projekty asi není třeba blíže představovat. Nejznámější jsou nejspíše až neuvěřitelně výnosný prodej Czech On Line (prvního poskytovatele připojení k internetu zdarma) a Zentiva, první úspěšné IPO na českém kapitálovém trhu. Ostatní, byť méně známé, ilustrují hlavní důvody vstupu finančního investora do společnosti a přínos pro společnost i investora.

Finanční investoři si vybírají společnosti, které jsou podhodnocené, mají velký potenciál růstu (nejen obratu, ale zejména celkové tržní hodnoty společnosti) a kvalitní management. (Pouze ve výjimečných případech v Čechách najímá finanční investor zcela nový management - obvykle pouze 1-2 manažery, typicky to bývá finanční či generální ředitel.) Někteří investoři nevstupují do společností v tíživé finanční situaci a hledají finančně stabilní firmy, jiní tyto příležitosti vyhledávají s ohledem na obvykle atraktivní kupní cenu. Dalším společným rysem většiny transakcí je technika akvizice prostřednictvím speciálně založené společnosti (tzv. Special Purpose Vehicle), do které investor a případně také management vloží část potřebných finančních prostředků, zbytek je uhrazen z akvizičního dluhu. Akviziční společnost je následně fúzována s akvírovanou firmou, což umožní úhradu akvizičního dluhu včetně daňové optimalizace úrokových nákladů z výnosů akvírované společnosti.







1) Výroba DVD až od roku 2001

Pokračování příště

Tomáš Klápště, Corporate Finance, Patria Finance

Zdroje: ČTK, Studie European Venture Private Equity & Venture Capital Association (EVCA) „Central & Eastern European Success Stories“, říjen 2004, ČNB (směnné kursy)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2022
13:51Šíření elektromobility: Co s těmi dojezdy a sítí dobíjecích stanic?
7:28Víkendář: Všechno, co Powell udělá, je monetární politika. Samotná diskuse o sazbách nemá smysl
06.08.2022
14:19Hladina řeky Rýn klesá. Lodní přeprava klíčových komodit se komplikuje
8:21Víkendář: Zvýšit nyní inflační cíl?
05.08.2022
22:02Dobré zprávy z trhu práce poslaly trhy do záporu  
17:44Dluhopisy padají, ránu dnes dostal i akciový optimismus  
17:35Japonská záhada vyřešena?
16:52Technická analýza S&P 500: Definitivní obrat trendu? Ještě je brzy  
16:26Silná data z trhu práce akcie oslabily, ztráty ale sbírají zpět. Po výsledcích se daří Lyft nebo Beyond Meat  
16:12Lockhart: Je třeba celé série lepších inflačních čísel
15:22Fed neotočí, naopak. Bude muset přitvrdit. Trh práce se v červenci výrazně utáhl  
13:30Finský Yle: Rusko už několik týdnů spaluje nedodaný plyn v kompresorové stanici Nord Streamu
12:03Poklidné páteční obchodování čeří povýsledková Allianz  
11:51Perly týdne: Jak vůbec může klesat produkt a anatomie současné rally na akciích
11:31Taiwan a daně ve stínu trhu práce. Očekávání otočky Fedu projde dalším testem  
11:29FAO: Světové ceny potravin v červenci opět klesly, výrazněji než v červnu
10:39Recese americké ekonomiky? Šance zhruba třetinová. Fed v září přidá 50 bps, říká hlavní ekonom Goldman Sachs
10:27Průmyslová výroba v Německu se v červnu překvapivě zvýšila o 0,4 procenta
10:17ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:43Červnové maloobchodní tržby nepatrně vzrostly, meziroční propad pokračuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BioNTech SE (06/22 Q2, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (06/22 Q2, Bef-mkt)
Novavax Inc (06/22 Q2, Aft-mkt)
Palantir Technologies Inc (06/22 Q2, Bef-mkt)
Porsche Automobil Holding SE (06/22 Q2)
Siemens Energy AG (06/22 Q3, Bef-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/22 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (06/22 Q3, Bef-mkt)
7:00PostNL NV (06/22 Q2)
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y