Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vnější nerovnováha zůstává vysoká: schodek běžného účtu ve 2. čtvrtletí opět 6,4 % HDP

Vnější nerovnováha zůstává vysoká: schodek běžného účtu ve 2. čtvrtletí opět 6,4 % HDP

11.08.2004 10:37
Autor: 

Komentář doplněn
V červnu se běžný účet platební bilance opět ponořil hlouběji do záporných čísel a dosáhl salda -10,3 mld. Kč. Zahraniční obchod byl sice překvapivě v přebytku, výrazně se ovšem zvýšily výplaty dividend do zahraničí. Příliv kapitálu ve formě přímých zahraničních investic nadále zůstává slabý. Finanční účet platební bilance ovšem podle očekávání ovlivnila emise prvního českého státního eurobondu.

Letošní rok poskytuje poněkud matoucí obraz o vnější nerovnováze českého hospodářství. Zahraniční obchod se vyvíjí nadmíru dobře, alespoň při pohledu na nominální čísla. Údaje svádí k superlativům o skvělé kondici českého hospodářství a příznivému vlivu vstupu ČR do EU. Pravda je taková, že reálně se schodek v zahraničním obchodu prohlubuje. Nebýt zahraničních investic, jež směřovaly do exportně orientovaných odvětví, byla by situace patrně výrazně horší. Tržby z vývozu firem pod zahraniční kontrolou se na celkovém průmyslovém vývozu podílejí více než 70 procenty. Druhou stranou mince je ovšem placení účtů za zahraniční kapitál, který zvýšil exportní výkonnost ekonomiky. A na to nyní došlo. Loni v 1. pololetí se repatriované zisky podílely na celkových výnosech ze základního kapitálu podílely 20 procenty, reinvestované zisky 80 procenty. Letos je podíl repatriovaného zisku dvojnásobný. Zatímco dříve bylo možné argumentovat, že výnosy z PZI neovlivňují devizový trh, neboť jde pouze o virtuální položku podvojného účetnictví platební bilance, tj. reinvestované zisky, nyní dochází ve zvýšené míře k repatriaci zisku, která již směnný kurz ovlivňuje.

S přímými zahraničními investicemi to není letos nijak slavné. V prvních šesti měsících do ČR touto formou přiteklo 53 mld. Kč, což je o 8 mld. Kč méně než loni. Naštěstí je tu vláda a její emise eurobondu. Objem emise (1,5 mld. eur) se téměř v plné míře promítl v portfoliových investicích.

Podle našeho odhadu s použitím revidované časové řady HDP zůstal schodek běžného účtu na úrovni 6,4 %, které dosáhl již v 1. čtvrtletí.

V příštích měsících bude i nadále dominantním faktorem platební bilance repatriace zisků formou výplaty dividend. Za celý letošní rok očekáváme schodek běžného účtu 170 mld. Kč (6,2 % HDP), příští rok by se měl podle našeho odhadu zvýšit na 180 mld. Kč (6,2 % HDP).

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.08.2022
22:06Nasdaq Composite podruhé v týdnu oslabuje, NVDA -3,97 %  
18:06Jan Cepák: Výhled ČEZ investory potěšil. Otázkou zůstává dividenda
16:54Continental byl ve čtvrtletí ztrátový, je ale optimistický ohledně zbytku roku
16:52K obavám z recese se přidává špatný výhled čipaře Micron Technology. Trhy vyčkávají na zítřejší data o inflaci  
16:46Trhy vyčkávají na zítřejší data o inflaci v USA, Continental posouvá DAX do záporu  
16:01Prudce rostoucí ziskovost energetice podle trhů na dlouhodobé kráse nepřidává
14:14Výše cílových sazeb se může zvednout, trh práce na recesi neukazuje, domnívá se ekonomka Pimco
14:06Ukrajina zastavila tranzit ruské ropy jižní větví ropovodu Družba
13:22Slévárny pro výrobce aut v Evropě kvůli drahému plynu bojují o přežití
12:43Neradostné, ale nutné. Ke zkrocení inflace podle Citi není jiné cesty, než sražení poptávky
12:42IAB: Německo kvůli válce na Ukrajině přijde o 260 miliard eur z přidané hodnoty
11:40Kpler: Moskva je ve vývozu ropy čím dál více závislá na Indii a Číně
11:39Trhy ve vyčkávacím módu, ČEZ táhne pražskou burzu nahoru  
10:10Tržby ve službách rostou páté čtvrtletí v řadě, stouply meziročně o 12,1 procent
9:02Rozbřesk: Evropa soutěží s Asií o americký plyn (a zatím vyhrává), cena elektřiny láme nové rekordy
8:45Zisk Avastu meziročně klesl, tržby kosmeticky vyšší než loni. Podmíněná dividenda ve výši 4,8 centů by mohla být vyplacena během srpna
8:38Trhy v Evropě zahájí poklesem. ČEZ zlepšil celoroční výhled a naznačuje rekordní dividendu. Výsledky představil také Avast  
7:51Růst cen komodit na trzích i zisk z tradingu. Zásadně zlepšený celoroční výhled ČEZ slibuje rekordní dividendu
7:34ČEZ, a.s.: Výsledky hospodaření za I. pololetí 2022
08.08.2022
22:01Wall Street zahajuje týden opatrně. Nvidia -6,3 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Coinbase Global Inc (06/22 Q2, Aft-mkt)
GLOBALFOUNDRIES Inc (06/22 Q2, Bef-mkt)
Plug Power Inc (06/22 Q2, Aft-mkt)
ROBLOX Corp (06/22 Q2, Aft-mkt)
Spirit Airlines Inc (06/22 Q2, Bef-mkt)
Sysco Corp (06/22 Q4, Bef-mkt)
Trade Desk Inc/The (06/22 Q2, Aft-mkt)
Unity Software Inc (06/22 Q2, Aft-mkt)
Warner Music Group Corp (06/22 Q3, Bef-mkt)
Wynn Resorts Ltd (06/22 Q2, Aft-mkt)
9:00CZ - Nezaměstnanost
10:00CZ - Devizové rezervy, mld. USD
13:30Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (06/22 Q2)