Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vnější nerovnováha zůstává vysoká: schodek běžného účtu ve 2. čtvrtletí opět 6,4 % HDP

Vnější nerovnováha zůstává vysoká: schodek běžného účtu ve 2. čtvrtletí opět 6,4 % HDP

11.08.2004 10:37
Autor: 

Komentář doplněn
V červnu se běžný účet platební bilance opět ponořil hlouběji do záporných čísel a dosáhl salda -10,3 mld. Kč. Zahraniční obchod byl sice překvapivě v přebytku, výrazně se ovšem zvýšily výplaty dividend do zahraničí. Příliv kapitálu ve formě přímých zahraničních investic nadále zůstává slabý. Finanční účet platební bilance ovšem podle očekávání ovlivnila emise prvního českého státního eurobondu.

Letošní rok poskytuje poněkud matoucí obraz o vnější nerovnováze českého hospodářství. Zahraniční obchod se vyvíjí nadmíru dobře, alespoň při pohledu na nominální čísla. Údaje svádí k superlativům o skvělé kondici českého hospodářství a příznivému vlivu vstupu ČR do EU. Pravda je taková, že reálně se schodek v zahraničním obchodu prohlubuje. Nebýt zahraničních investic, jež směřovaly do exportně orientovaných odvětví, byla by situace patrně výrazně horší. Tržby z vývozu firem pod zahraniční kontrolou se na celkovém průmyslovém vývozu podílejí více než 70 procenty. Druhou stranou mince je ovšem placení účtů za zahraniční kapitál, který zvýšil exportní výkonnost ekonomiky. A na to nyní došlo. Loni v 1. pololetí se repatriované zisky podílely na celkových výnosech ze základního kapitálu podílely 20 procenty, reinvestované zisky 80 procenty. Letos je podíl repatriovaného zisku dvojnásobný. Zatímco dříve bylo možné argumentovat, že výnosy z PZI neovlivňují devizový trh, neboť jde pouze o virtuální položku podvojného účetnictví platební bilance, tj. reinvestované zisky, nyní dochází ve zvýšené míře k repatriaci zisku, která již směnný kurz ovlivňuje.

S přímými zahraničními investicemi to není letos nijak slavné. V prvních šesti měsících do ČR touto formou přiteklo 53 mld. Kč, což je o 8 mld. Kč méně než loni. Naštěstí je tu vláda a její emise eurobondu. Objem emise (1,5 mld. eur) se téměř v plné míře promítl v portfoliových investicích.

Podle našeho odhadu s použitím revidované časové řady HDP zůstal schodek běžného účtu na úrovni 6,4 %, které dosáhl již v 1. čtvrtletí.

V příštích měsících bude i nadále dominantním faktorem platební bilance repatriace zisků formou výplaty dividend. Za celý letošní rok očekáváme schodek běžného účtu 170 mld. Kč (6,2 % HDP), příští rok by se měl podle našeho odhadu zvýšit na 180 mld. Kč (6,2 % HDP).

David Marek, Patria Online


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.02.2021
9:17Víkendář: Jak se americké univerzity dostaly na světovou špičku
27.02.2021
16:12Project Syndicate: Texas zamrzl přesně podle plánu ekonomů
9:07Víkendář: Krugman o ekonomice, stimulaci a Číně
26.02.2021
22:10Tahounem seance technologie, Facebook +1,15 %  
20:08Vláda schválila nový nouzový stav do 28. března, ministerstvo zdravotnictví dostane větší pravomoci
18:14Výnosy zůstávají nahoře, technologie obrátily vzhůru, eurodolar pod 1,21  
17:58Čína pomohla USA s inflací
16:20Získejte záznam webináře: TRHY versus REALITA. Kam pro ZISKY v covidové době?
15:37Volkswagen: Letos čekáme oživení dodávek i tržeb. Akcie obrátily do plusu
15:22Centrální banky říkají: Tištění peněz zatím nekončí. Trhy to ale nekupují
13:59Perly týdne: Výnosy, inflace a akcie. A dávejte si pozor na psa!
13:11Tržby skupiny Deutsche Telekom loni překonaly 100 miliard eur
12:22Erste Bank: Slušná sada čísel za 4Q20 a letos potenciální dividenda 1,5 EUR na akcii (komentář analytika)  
11:48Výnosy rostou moc rychle, co na to Fed? Akcie se sbírají po propadu  
11:41Vlastník British Airways má kvůli pandemii rekordní ztrátu
11:06Nové investiční tipy Patrie: Cyklické tituly a strukturální trendy  
10:51Airbnb je v hluboké ztrátě, čeká ale výrazný nárůst cestování
10:20Kofola oznámila plánovaný nákup vlastních akcií pro účely opčního programu
9:12Rozbřesk: Vidina tvrdších opatření drží korunu pod tlakem
9:03Twitter chce do 2023 dvojnásobné tržby, akcie včera na rekordu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data