Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Něco málo ze segmentu podílových fondů…

Něco málo ze segmentu podílových fondů…

05.08.2004 14:10
Autor: 

Obliba obchodní strategie s názvem "basket trading" mezi americkými podílovými fondy dramaticky roste. Podle deníku the Wall Street Journal, citujícího studii provedenou firmou Greenwich Associates, používají podílové fondy uvedený přístup zejména ve snaze snížit své náklady na obchodování. O co se jedná? "Basket trading" je metoda exekuce (prodeje/nákupu) velkých objednávek, obsahujících širokou paletu titulů. Obchodník klientovi buďto garantuje předem stanovenou referenční cenu (volume weighted average price, VWAP) nebo mu zaručí, že cena obchodu se od této referenční ceny neodchýlí o více jak "x" procent. Podle Greenwich Associates (GA) v posledních 12 měsících končících březnem letošního roku použily fondy uvedenou metodu v 50 % uzavíraných transakcí proti 44 % v předchozím roce. 185 oslovených otevřených podílových fondů a penzijních fondů přes "basket trading" v průměru zobchodovalo akcie v objemu více jak 7 miliard dolarů. Obvyklá komise obchodníka na tomto typu transakcí dosahuje 2,2 c na akcii, u standardních příkazů je to naopak 4,5 c.

Podle studie společnosti Morningstar Inc., jejíž závěry stejně jako v prvním případě cituje deník the Wall Street Journal, by velká většina těch největších amerických podílových fondů jako Fidelity Magellan Fund Inc. vykázala za posledního čtyři a půl roku mnohem vyšší výkonnost, kdyby dala svým portfoliomanažerům dovolenou. Šest z deseti oslovených fondů, jejichž portfolia dosahují násobků miliard dolarů, by vydělalo mnohem více při pasivní správě portfolia. Morningstar Inc. vzal deset fondů s největším objemem aktiv ke konci roku 1999 a změřila výnos z tohoto objemu k červnu letošního roku. Následně agentura porovnala výnos, kterého by fondy dosáhly za situace nulového počtu obchodů s akciemi v portfoliu - jinými slovy, pokud by fondy na akcie nakoupené ke konci roku 1999 vůbec nesáhly. Jak uvedené srovnání dopadlo je zřejmé z první věty tohoto odstavce.

Švýcarští investoři odčerpávají peníze z podílových fondů již čtvrtý měsíc po sobě v obavě z budoucího vývoje trhů. V červnu tento "odtok" představoval 238 milionů švýcarských franků, v květnu to bylo dokonce 1,26 miliardy franků. Celkově tak investoři odprodali podílové listy v objemu 623 milionů franků (leden-červen 2004). Podle agentury SFA (Swiss Funds Association) investoři nastoupili cestu "vyčkávací" stregie, fondy peněžního trhu ztratily také (707 milionů švýcarských franků). Naopak dluhopisové fondy získaly 164 milionů franků.

Upozornění - výše uvedené informace se váží ke zmiňovaným fondům. Činit z uvedených informací závěry pro jiné skupiny fondů nebo pro fondy jiných správců není asi úplně možné. Nikdo Vám to ale nemúže zakázat.

Petr Žabža, Patria Direct


Váš názor
  • RE...
    06.08.2004 9:52

    Portfolio-manažerům, kteří si z podílového fondu který spravují udělali takové malé casino a obchodují jak šílení, bych usekal ruce ...
    Dreamer
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    14:30USA - Index filadelfského Fedu
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    16:00USA - Prodeje starších domů