Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Něco málo ze segmentu podílových fondů…

Něco málo ze segmentu podílových fondů…

5.8.2004 14:10
Autor: 

Obliba obchodní strategie s názvem "basket trading" mezi americkými podílovými fondy dramaticky roste. Podle deníku the Wall Street Journal, citujícího studii provedenou firmou Greenwich Associates, používají podílové fondy uvedený přístup zejména ve snaze snížit své náklady na obchodování. O co se jedná? "Basket trading" je metoda exekuce (prodeje/nákupu) velkých objednávek, obsahujících širokou paletu titulů. Obchodník klientovi buďto garantuje předem stanovenou referenční cenu (volume weighted average price, VWAP) nebo mu zaručí, že cena obchodu se od této referenční ceny neodchýlí o více jak "x" procent. Podle Greenwich Associates (GA) v posledních 12 měsících končících březnem letošního roku použily fondy uvedenou metodu v 50 % uzavíraných transakcí proti 44 % v předchozím roce. 185 oslovených otevřených podílových fondů a penzijních fondů přes "basket trading" v průměru zobchodovalo akcie v objemu více jak 7 miliard dolarů. Obvyklá komise obchodníka na tomto typu transakcí dosahuje 2,2 c na akcii, u standardních příkazů je to naopak 4,5 c.

Podle studie společnosti Morningstar Inc., jejíž závěry stejně jako v prvním případě cituje deník the Wall Street Journal, by velká většina těch největších amerických podílových fondů jako Fidelity Magellan Fund Inc. vykázala za posledního čtyři a půl roku mnohem vyšší výkonnost, kdyby dala svým portfoliomanažerům dovolenou. Šest z deseti oslovených fondů, jejichž portfolia dosahují násobků miliard dolarů, by vydělalo mnohem více při pasivní správě portfolia. Morningstar Inc. vzal deset fondů s největším objemem aktiv ke konci roku 1999 a změřila výnos z tohoto objemu k červnu letošního roku. Následně agentura porovnala výnos, kterého by fondy dosáhly za situace nulového počtu obchodů s akciemi v portfoliu - jinými slovy, pokud by fondy na akcie nakoupené ke konci roku 1999 vůbec nesáhly. Jak uvedené srovnání dopadlo je zřejmé z první věty tohoto odstavce.

Švýcarští investoři odčerpávají peníze z podílových fondů již čtvrtý měsíc po sobě v obavě z budoucího vývoje trhů. V červnu tento "odtok" představoval 238 milionů švýcarských franků, v květnu to bylo dokonce 1,26 miliardy franků. Celkově tak investoři odprodali podílové listy v objemu 623 milionů franků (leden-červen 2004). Podle agentury SFA (Swiss Funds Association) investoři nastoupili cestu "vyčkávací" stregie, fondy peněžního trhu ztratily také (707 milionů švýcarských franků). Naopak dluhopisové fondy získaly 164 milionů franků.

Upozornění - výše uvedené informace se váží ke zmiňovaným fondům. Činit z uvedených informací závěry pro jiné skupiny fondů nebo pro fondy jiných správců není asi úplně možné. Nikdo Vám to ale nemúže zakázat.

Petr Žabža, Patria Direct


Váš názor
  • RE...
    6.8.2004 9:52

    Portfolio-manažerům, kteří si z podílového fondu který spravují udělali takové malé casino a obchodují jak šílení, bych usekal ruce ...
    Dreamer
Aktuální komentáře
12.12.2017
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data