Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Predikce kurzu koruny – zřejmě plynulé zhodnocení k 30 Kč za euro do konce roku 2006

Predikce kurzu koruny – zřejmě plynulé zhodnocení k 30 Kč za euro do konce roku 2006

26.3.2004 14:16
Autor: 

Pozitivní očekávání trhu ohledně budoucího vývoje koruny potvrdil i další průzkum. Koruna by se měla držet apreciačního trendu i v následujících dvou letech a do konce roku 2006 posílit podle mediánového názoru na 30,3 Kč za euro. Vyplývá to z průzkumu agentury Reuters. Aktuálně je česká měna zhruba o 2,50 Kč slabší.

Nedávno jsme komentovali březnový průzkum očekávání finančního trhu, který provádí ČNB (ZDE). Kromě toho, že se jej účastní Patria, neznáme celkový počet respondentů tohoto průzkumu, jisté ale je, že se ho účastní i minimálně jeden zahraniční subjekt. Zahraničí, které je na malém českém devizovém trhu rozhodující kurzotvornou silou, přitom v posledních týdnech indikovalo poměrně odlišný (skeptický) názor na budoucí vývoj koruny.

Průzkumu agentury Reuters se ve dnech 22. až 24. března účastnilo 11 domácích (bankovních) subjektů, včetně Patrie. Trh v mediánu očekává na konci roku 2004 kurz koruny na 32,0 Kč za euro a postupné posílení – na 31,0 na konci roku 2005 a na výše zmíněných 30,3 Kč/EUR na konci roku 2006. Pásmo odpovědí je přitom poměrně úzké (např. 29,0 až 31,5 Kč/EUR pro konec roku 2006). Oproti tomu průzkum ČNB ze začátku března poskytuje podobný mediánový výsledek, avšak velké extrémy u hodnoty maximální odpovědi (až 34 Kč/EUR pro roční odhad). Tento extrém zřejmě patří zahraničním analytikům. Podle Reuters žádný (!) ze všech 11 domácích nejvýznamnějších analytiků neočekává na konci roku 2005 a 2006 korunu slabší než nyní!

Zatímco průzkum Reuters mapuje názor trhu až na konec roku 2006, ČNB se ptá jen na měsíční a roční prognózy. Očekávanou křivku vývoje kurzu koruny do roku 2006 ilustruje následující obrázek. Patria prognózuje korunu až do roku 2009 (ZDE), přístup k odhadům mají ale jen klienti VIP Patria.

Vzhledem k tomu, že průzkum Reuters zahrnuje i odhady kurzu eurodolaru domácích analytiků, lze pomocí křížových výpočtů připravit i odhad trhu vývoje kurzu koruny k dolaru. Podle mediánového názoru by měl dolar k euru do konce roku 2006 mírně posilovat (pásmo jednotlivých názorů je ale velmi široké, dolar tak může de facto posilovat i oslabovat). Z toho vyplývá, že trh očekává kurz 26,2 Kč/USD koncem roku 2004, 25,4 Kč/USD na konci roku 2005 a 25,3 korun za dolar ke konci roku 2006.

Radim Krejčí, Patria Online


Váš názor
  • Dělejme to jako FED a Snow
    30.3.2004 11:32

    Kdyby tomu bylo opačně než je predikce, bylo by po problémech. Tedy 40Kč/EUR, vyšší růst, vyšší export, vyšší inflace, nižší schodky státních financí, nižší nezaměstnanost atd. V USA to pochopili již dávno, navíc celý proces depreciace USD nedoprovází inflace, tedy ani růst úroků, ani slavné "crowding out" privátních investic, ani nic jiného čím učebnice ekonomiky obvykle straší.
    Arnold
    • Muj plat je 15000 Kc hrubeho
      31.3.2004 2:50

      Zajimalo by me, jestli chces, abych chcipnul hlady (a se mnou i vetsina lidi v nasi zemi). S tvou predstavou nebudu brat ani 300 eur cistyho, to je 10 na den. Za to si nekoupis ani rohlik s jogurtem po ranu a obed v poledne, o bydleni ani nemluve...
      nuzak
      • Na rohlík bude
        31.3.2004 9:19

        Možná, že kdyby nastalo moje řešení, pak by tvůj plat byl 20000 Kč hrubého, když už si tykáme.
        Arnold
        • oil
          31.3.2004 12:10

          A co nafta pane Arnolde za kolik bude?!!!!!
          jony
          • Even oil does not matter
            31.3.2004 12:27

            Ano jistě relevantní námitka. Ale zkusme se na to podívat opačně. Nebýt naší fantastické reformy financí, jaká by u nás byla inflace? Nebýt administrativních zásahů státu, pak jsme mohli být v deflačním pásmu dalších x měsíců. Ještě lépe to ukazují zmiňované USA. USD oslabil proti koši světových měn o nějakých 15-20% (záleží co do toho koše patří a kterou časovou periodu přesně vezneme), úroky centrální banky jsou navíc rekordně nízko. A celý Wall Street se třese, aby A. Greenspan nepoužil "the D word", tedy deflaci. Kde je ta inflace?
            Arnold
            • Gold
              31.3.2004 13:53

              I agree with u 100%,but a weaken czk it must be the last year,now its too late,when gold is just running higher and higher,so inflatinon this word mr.Green is going to use it soon,if it wasnt an election year,and by tech.view of point if u wana to have a weak czk u must drive it to the 31,8 level and after it we will see the 34 and maybe the 35 level its just IMO good luck mr.Arnold,I respect ur view of point.
              Jony
              • re
                1.4.2004 7:19

                Až teď jsem si uvědomil, že totéž již několik let navrhuje prof. Švejnar. Dobře řekněme, že 40 Kč/EUR je trochu moc, ale pořád není dostatečně vysvětlena "nová" vazba na inflaci. Myslím, že povaha globálního hospodářství se mění. Ta pak ovlivňuje i zažité tradiční ekonomické souvislosti, jinak než jsme původně čekali. Myslím, že by to bylo na velkou diskusi o monetární politice.
                Arnold
                • Reakce
                  1.4.2004 9:01

                  Arnolde, ty jseš jenom hodně ukecanej vůl !!!
                  Lojza
                  • re
                    2.4.2004 8:32

                    Jako apríl to není špatné. Nějaký věcný názor, proč je inflace v tranformujícíse ekonomice typu ČR de facto 0, či ve zcela rozdílné ekonomice, jejíž měna razantně depreciuje (spolu s poklesem úrokových sazeb - typ USA) by nebyl?
                    Arnold
                    • answer
                      2.4.2004 13:11

                      Mr Rnold try to read it and I hope to understand what I mean we are in the 21th century dont look to much to the books and look to the real market.In every market cycle,medium-long-term, including in forex market,it always works in the same manner..Some well-informed folks with deep pockets move in when the market is very bearish thus putting the floor and starting the bull market..In the next stage,less well-informed types move in, like fund types en masse, thus starting the main massive move..In the next stage,least well-informed folks,the public, move in without fear and we see all headlines and even cabbies giving out tips..Then,that is the time for the first-in folks to distribute their massive accumulated cargo to the unsuspecting public..And next comes a big correction or even a reversal of the whole trend..Commodities market or Silver market may be somewhere in that third stage fully ready for a good and dip corerection in coming weeks although the mega up trend for coming years is just starting..good luck and good day..
                      jony
  • ha ha ha
    29.3.2004 17:01

    Mirku probuď se! Pokud vím, tak v roce 1997 propukla měnová krize, která byla více či méně důsledkem ohromného přílivu PZI.Navíc krátce před vypuknutím měnové krize byla ČR dávána mezinárodními institucemi jako je MMF za vzor pro ostatní transformující se ekonomiky. Navíc se k nám přenesla krize z Asie. To by mě tedy docela zajímalo co by s těmi problémy dělala současná vláda.
    mil
    • Milý Mile
      30.3.2004 14:59

      Krize vznikla nikoli kvůli přílivu, ale kvůli odlivu. Klausovu vládu tehdy zaskočilo, že když k nám proudí už tři roky spekulativní kapitál, tak může nastat i run na českou měnu. Pokles HDP ale byl zcela objektivní a run na měnu s tím zas tak moc nesouvisel. No a současná vláda by s těmito problémy nedělala nic, protože se jí to stát nemůže.
      Mirek
  • Tomáši a Miku
    26.3.2004 17:54

    Běžte už do háje s vašim pruděním. pokud vás tato vláda štve, vstupte do ODS a ukažte nám, jak se má vládnout. Mám jen obavy, že by to pak dopadlo podobně, jako polsední rok Klausovy vlády v roce 1997, kdy česká koruna měla nižší kurz než slovenská, HDP klesl o 1% a státní finance byly před bankrotem.
    Mirek
  • Vládo, děkujeme Ti, už je čas odejít!!!
    26.3.2004 15:54

    Také si nemyslím, že česká koruna má důvod apreciaovat. Rozhodně tomu neopovídá stav naší ekonomiky a její budoucí vývoj a když ještě uvážím krizi Evropy, která všechnu svojí výrobu přesunuje na východ, tak nevím kam budeme v budoucnu exportovat. Snad jedině kdyby chtěl Gates svůj užasný produkt prodávat pouze za koruny...
    Tomáš
    • Ty vykradena palice
      30.3.2004 4:43

      co je spatneho na ceskem slove ZHODNOCOVAT , misto te pitomosti co jsi tady ty vykouzlil
      PAKO
  • CHA CHA CHA - Přání otcem myšlenky
    26.3.2004 14:27

    Taky by se mi líbilo Euro za 30´, ale na to naše ekonomika nemá ani náhodou ( rozhodně ne se současnou vládou ).
    Mike
    • pivot
      30.3.2004 16:22

      EUR/czk: R2=33,33 R1=32,66 pivot=32,33 S1=31,66 S2=31,33
      jony
      • re...
        6.4.2004 12:57

        ...ale ty nas techniku. Momentalne tradujeme psychologii...uz dva mesice
        Skeeter
Aktuální komentáře
14.12.2017
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)