Trh v současné době hledá výraznější impulz, podle kterého by nastavil své další směřování. S největší pravděpodobností tento impulz nepřijde od nás, ale ze zahraničí. Český dluhopisový trh už je totiž mnohem citlivější na americká a evropská data, než na české ukazatele.
O tom svědčí pokles cen po vydařené aukci SD2,9/08 minulou středu, nebo v podstatě nulová reakce na zveřejnění shody ČNB s Ministerstvem financí o možnosti vydání dluhopisů v euru, přestože by tato zpráva měla mít pozitivní vliv na dluhopisy denominované v korunách.
Dnes bude pravděpodobně nervozita před zveřejněním amerických čísel,
protože se obchodníci budou obávat držet dlouhé pozice. Zítřejší
zveřejnění českého PPI nebude mít na trh vliv, důležitější je očekávání nového emisního kalendáře (1. prosince) a aukce SD4,6/18 (3. prosince). Právě kvůli obavám z aukce 14 mld. SD4,6/18 je tento papír pro investory i obchodníky neatraktivní a nemá moc prostoru pro růst ceny.
Vlastimil Chvoštík, ČSOB