Extrémně klidnou seanci zažil dnešní korunový trh, na který neproudily téměř žádné zprávy. Situace v celém středoevropském regionu byla odpoledne mírně pozitivní, koruna končí nepatrným mezidenním posílením na 31,97 Kč za euro. Vůči americkému dolaru koruna oslabila během dne až na 28,07, končí však jen na 27,97 Kč/USD.
Jednání bankovní rady ČNB skončilo bez překvapení, také pravidelná čtvrtletní inflační zpráva neobsahuje nic, co nebylo dříve indikováno. ČNB snížila odhad inflace pro konec roku na 0,5%. Zajímavý je odhad vývoje kurzu koruny - centrální banka pro celý příští rok očekává stabilní kurz kolem 32,0 Kč/EUR. My se domníváme, že koruna začne mírně posilovat již ve druhé polovině roku 2004.
Zítřek by se měl vyvíjet v podobném duchu jako dnes, údaj ČSÚ o stavební výrobě nebude kurzotvorný. Trh se bude raději soustředit na příští týden, který naopak bude bohatý na klíčové makroekonomické zprávy. Koruna by se v pátek mohla udržet pod 32,00 Kč za euro.
Dolaroví hráči byli zjevně potěšeni makroekonomickou zprávou o poklesu počtu nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti a kurz americké měny se k euru dostal až pod 1,1400 USD/EUR. ECB ponechala dle očekávání úrokové sazby beze změny a Bank of England je zvýšila o 25 bps, bez vlivu na eurodolar. Nový prezident ECB Trichet zdůraznil, že každá země provádí dlouhodobě politiku silné měny, což je pro euro pozitivní signál. Řeč Alana Greenspana před senátory se nesla v duchu stability úrokových sazeb v období nízké inflace, růst HDP o 7,2% (3Q) není podle něj udržitelný.
V tuto chvíli je kurz 1,1435 USD/EUR, růst dolaru je limitován nepříliš dobrou náladou na americkém akciovém trhu. Důležité bude, zda zítra potvrdí měsíční údaje o míře nezaměstnanosti a tvorbě nových pracovních míst zlepšení situace na trhu práce. Krátkodobě je sentiment stále nakloněn dolaru. Dlouhodobý vývoj vyznívá podle trhu negativně, podle našeho názoru ale není prudký pokles dolaru nutný (více
ZDE).
Radim Krejčí