Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Co se čeká od výsledků Komerční banky za 9M?

27.10.2003 16:40
Autor: 

Nekonsolidované výsledky Komerční banky za 9 měsíců 2003 podle IFRS, které banka zveřejní v pátek, by měly reflektovat pokračující restrukturalizaci skupiny. Očekává se, že nedávno představené produkty začnou bance generovat dodatečné výnosy z poplatků a provizí. Pokračující snižování nákladů, např. snižování počtu zaměstnanců, by mělo vést k meziročnímu poklesu provozních nákladů. Tyto faktory budou do znační míry kompenzovat negativní vliv klesajících úrokových sazeb na úrokové výnosy banky (ČNB naposledy snížila 2T repo sazbu na 2% v červenci 2003).

KB realizovala v Q2 na nekonsolidované bázi čistý zisk z prodeje své leasingové společnosti ve výši převyšující 700 mil. Kč, což výrazně ovlivní zisk před zdaněním za celý rok. Na druhou stranu výrazně vzroste (v meziročním srovnání) efektivní daňová sazba z příjmu, která byla minulý rok nízká kvůli negativní odložené dani.


Zdroj: Patria Finance, KB

Větší expozice banky vůči retailovému sektoru by měla v budoucích čtvrtletích a letech zlepšit růstový profil banky. Hypotéky a spotřební úvěry, kde banky dosahují vysoké marže, rostou nejrychleji z celkového úvěrového portfolia, přičemž tento trend má pokračovat i v nadcházejících letech. KB by si tak s větším zaměřením na segment drobných klientů měla udržet svoji současnou tržní pozici přes rostoucí konkurenci na trhu. Retailové úvěry také pomohou bance umístit přebytek jejích likvidních prostředků a udržet si současnou úroveň úrokové marže. Pokračující restrukturalizace skupiny KB se má odrazit v zesílené kooperaci mezi jejími členy, ve zlepšení povědomí klientů o jejich produktech, a tak i ve zvýšení potenciálu ke křížovým prodejům v rámci skupiny.
Naše 12M cílové cena k akciím KB je 2 960 Kč; akcie KB doporučujeme akumulovat.

Jan Hájek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data