Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Cersanit: 4Q05 preview

21.02.2006 10:57
Autor: KBC/Patria

Cersanit is due to report its 4Q05 results on February 28. We expect the company to post very good results, with sales growing 30% y/y to PLN 172.4m and EBIT growing 25% y/y to PLN 36.3m. At the same time, we expect net profit to come in at PLN 28.4m, implying 92% y/y growth due, to significant financial costs booked in 4Q04, resulting mainly from FX losses on Cersanit’s long USD position. Cersanit’s 4Q05 results were positively influenced by a spur in consumer demand, before the expiry of a tax allowance for construction materials at the end of 2005. Due to its top-line diversification combined with excellent management skills, Cersanit was best positioned, among its industry peer group, to take advantage of this phenomenon and we believe it again gained domestic market share. We expect all of the company’s business lines to do equally well in 4Q05. For the full-year 2005, we expect Cersanit’s sales to come in at PLN 646.7m (10.9% y/y growth) and net profit to mount to PLN 123.7m, implying almost 19% y/y growth.

We believe that although the market has been discounting good 4Q05 results for Cersanit for some time already, as the stock appreciated 16% year-to-date, we could still expect further positive impact, as the company usually exceeds market estimates. We believe that at a 2006F P/E of 16.2x, Cersanit is now fairly valued in comparison to other tiles producers, as well as to construction and construction materials stocks. Before the Ukrainian factory boosts growth in 2007, we expect single digit growth across the P&L lines in 2006. We reiterate our Hold rating for Cersanit, with a fair value estimate of PLN 15.0 per share.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.01.2021
18:56Moneta bude jednat o převzetí Air Bank. PPF by v ní získala výraznější podíl. Jak to bude s odkupem akcií?
18:35MONETA Money Bank, a.s: Uveřejnění vnitřní informace
17:59Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
17:15Akcie v minusu, euro odolává, dluhopisy na závěr týdne se ziskem  
17:00Mora z ČNB: Příští pohyb sazeb vidím spíše vzhůru
16:26Rozdíl mezi americkými a evropskými akciemi
16:09Intel zatím neplánuje outsourcing výroby čipů (komentář analytika)  
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  
10:29Škodě loni v Česku klesla výroba na tři čtvrtě milionu aut
10:25Masivní fiskální podpora a inflace jako šedá labuť
9:42Vláda spolu s nouzovým stavem prodloužila i epidemická opatření
9:07Rozbřesk: Dluh zemí eurozóny překonal 97 % HDP
9:05Ifo: Čína má největší přebytek běžného účtu, překonala Německo

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:30JP - CPI, y/y
8:00UK - Maloobchodní tržby bez PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
13:00Schlumberger NV (12/20 Q4)