Moody’s nezměnila svůj Baa1 rating nezajištěného dluhu ČEZ, agentura ale bude dále monitorovat vývoj s možností dalších, zřejmě negativních změn ratingu v důsledku restrukturalizace domácího odvětví elektroenergetiky.
Podle tohoto plánu ČEZ prodá státní 66% podíl v ČEPS a koupí od něho podíly v regionálních distributorech. Přestože valuace těchto firem ještě nebyla dokončena, je jasné, že zadlužení ČEZ díky této transakci vzroste. Přestože toto může mít vliv na rating dluhu společnosti, tato transakce by na základě známých informací zvýšila hodnotu akcie pozitivním vlivem na podíl ČEZ na domácím trhu.
Na základě rozhodnutí vlády budou muset být údajně investovány 4 miliardy Kč do bezpečnostních zařízení přenosové soustavy. Protože tato investice proběhne během následujících deseti let, a protože 66% podíl v ČEPS, která přenosová aktiva provozuje, bude převeden na stát, nedomníváme se, že akcie ČEZ bude reagovat.
(Jiří Soustružník)