České radiokomunikace dnes zveřejnily konsolidované výsledky za 1-6/2001 podle IAS. Na úrovni tržeb a čistého zisku byla reportovaná čísla velmi blízko našim odhadům (a mírně pod konsensem Reuters). V tomto smyslu lze výsledky hodnotit jako neutrální. Titul nějak výrazně nereagoval, vzhledem k celkové nepříznivé a nervózní situaci na trzích jsme ani velkou odezvu neočekávali.
Tržby (1,375 mld. Kč) byly v souladu s naším odhadem, provozní ztráta 271 mil. Kč však byla výrazně větší než námi očekávaná ztráta 114 mil. Kč. Hlavní příčinou je větší než očekávaná provozní ztráta u Contactelu, který ovlivňuje konsolidované výsledky Českého radia již na provozní úrovni. Teprve započtením podílu zisku RadioMobilu (kde mají ČRa podíl 39%) na samém konci výsledovky vrátilo konsolidovaný zisk Českých radiokomunikací do plusu (510 mil. Kč, vs. naše očekávání 524 mil. Kč a konsensus Reuters 561 mil. Kč.
Výsledky samotného RadioMobilu předčily naše očekávání. Tržby (10,14 mld.) sice odpovídaly naší projekci, lepší EBITDA marže a tedy samotný EBITDA (zisk před zdaněním, úroky a odpisy, na úrovni 4.2 mld. Kč) byly výrazně lepší. Toto se pak projevilo i ve vyšším čistém zisku (1,8 mld. Kč).
(Ondřej Daťka)