Ve čtvrtek budou zveřejněny výsledky zahraničního obchodu v listopadu. S blížícím se koncem roku přichází obvykle prohloubení schodků obchodní bilance. Listopadové a prosincové záporné saldo patří mezi nejvyšší z celého roku. S blížícími se Vánocemi se významně zvyšují dovozy potravin, nápojů a spotřebního zboží. Vzhledem k tomu, že se prodejny částečně předzásobují na nájezdy zákazníků v závěru roku, můžeme pozorovat vyšší než průměrné hodnoty dovozu spotřebního zboží již v listopadu a částečně i říjnu. Listopadové dovozy bývají zhruba o 16% vyšší než průměrná měsíční hodnota dovozu. Nutno však dodat, že podobný sezónní vzestup poptávky existuje také v zahraničí, což na druhé straně umožňuje exportovat v listopadu více, než v jiných měsících.
V letošním roce se navíc přidává několik mimořádných faktorů: drahé dovozy nerostných paliv a výrazné oživení investiční aktivity a s tím spojený nárůst dovozu investičního zboží. Listopad byl jedním z vrcholů ve vývoji cen ropy. Průměrná cena severomořské ropy (Brent) v listopadu činila 32,44 dolaru za barel, což je 32,93 v září druhá nejvyšší hodnota v letošním roce. Zároveň však koruna posílila zhruba o 2% vůči dolaru, takže dovozní cena ropy se zvýšila zhruba o 3%. Ve srovnání s loňským listopadem dovážíme ropu o 52% dráže. V posledních dvou měsících roku však obvykle roste reálný objem dovozu nerostných surovin, což souvisí především se začátkem zimní topné sezóny. Díky tomu by se měl deficit v obchodu s nerostnými suroviny ještě více prohloubit. Očekáváme, že dosáhne hodnoty mezi 11 a 12 mld. Kč, po 9,4 mld. Kč v říjnu a 6,5 mld. Kč v září.
Nová investiční vlna, kterou potvrdily také výsledky HDP za 3. čtvrtletí 2000, s sebou nese výrazné zvýšení dovozu investičního zboží, což se nejvýrazněji projevuje ve skupině strojů a dopravních prostředků. Za prvních deset měsíců letošního roku se dovoz tohoto zboží zvýšil o více než 30%. Očekáváme, že pokračování silné investiční aktivity podporované přímými zahraničními investicemi bude i nadále prohlubovat schodky obchodní bilance v letošním i příštím roce.
Kombinace těchto faktorů a sezónních faktorů přinese patrně nejvyšší schodek obchodní bilance v letošním roce. Naše prognóza listopadového schodku obchodní bilance činí 23 mld. Kč.
(David Marek)