Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Unipetrol: Cabinet to decide on two potential acqusitions today

6.9.2000 9:44
Autor: 

Today, Unipetrol may get a green light for two acquisitions, neither of which we consider particularly value-enhancing, at least not in the short-term. First, Cabinet is to select today the buyer of its 71% stake in Paramo, a small domestic refinery. Among the short-listed bidders are Norex of Canada (offering CZK 403 per Paramo share), Unipetrol (offering a CZK 150 per share) and Cepramo (offering CZK 1 per share). Norex Petroleum is indeed offering the highest price, but may not win the tender. There is pressure in the Cabinet to fold Paramo into Unipetrol. The acquisition of Paramo would expand Unipetrol’s refinery capacity and range of Unipetrol products. However, at Unipetrol’s bidding price (CZK 150 per share), Paramo is valued at a 4.2x EV/EBITDA, which we do not find cheap for such a company.

(ii) Separately, Cabinet is today scheduled to discuss Aliachem. The Chemapol Group bankruptcy administrator is currently selling a 49% stake in Aliachem. Two weeks ago Cabinet refused to allow the state Konsolidacni banka to increase its bid for the stake in Aliachem and it seems that the stake will be sold to Agrobohemie, 50% owned by Unipetrol. It is not clear what the precise outcome of the cabinet’s Aliachem discussion today should be, but an endorsement of Unipetrol’s bid in any form would likely lead to the administrator’s decision to sell Aliachem to Unipetrol. Given that the benefits to Unipetrol in acquiring Aliachem (synergies, etc.) would be only long-term, while the costs (restructuring costs, cost of extra debt) would be more short-term, the stock might suffer as a result of such a decision.

(Ondřej Daťka, Ladislav Kovář)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.5.2018
10:30Velký den pro pražskou burzu. Otevřenější regulátor ve Francii  
9:51Pokles italského napětí vrací eurodolar nad 1,1800  
9:31Atraktivní světové akcie na domácí burze a za koruny!
9:12Rozbřesk: Nová vlna státních dluhopisů na obzoru
8:54Po ránu by se mělo dařit Německu, do Prahy nastupují světové tituly  
6:41Továrny budoucnosti budou vypadat jinak, než si obvykle představujeme
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba