Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

KB reported largely neutral 9M IAS figures today

30.10.2000 16:45
Autor: 

KB’s operating revenues grew modest 1.5% y-to-y. Net income from fees and commissions exceeded our expectations, indicating that the management’s effort to boost this part of revenues is bearing its first results. On the other had dealing profits were hit by losses from derivatives revaluation and foreign exchange options. KB succeeded in reducing its staff and administrative costs, as expected. The impact of the cost savings on the 9M figures was offset by the restructuring charge (CZK 408 mil. in 1-9/2000), but KB estimates a positive CZK 1.9 bil. impact next year. KB’s profit before provisions stood at CZK 6.39 bil., representing a 3.9% increase against restated 9M 1999 results. This figure is in line with our estimate (CZK 6.42 bil.) but below the market consensus (CZK 6.81 bil., Reuters’ poll median).

Provisions reached CZK 6.0 bil. More interesting than the actual interim figure was an estimate made at the analyst presentation by Tomas Spurny, KB’s board member, that KB’s year-end provisioning could stand at CZK 8.6 bil. This is less than KB’s board’s official estimate of CZK 9.6 bil. of provisions, issued on September 13. The new estimate, although it is not an official one, could be considered favorably by the market (in that lower provisioning would cause less damage to equity and hence valuation). We maintain our year-end provisioning projection of CZK 8.8 bil. KB’s after tax loss reached CZK 969 mil., vs. CZK 4.76 bil.loss reported one year ago. The loss was slightly lower than our projection (CZK -1.04 bil.) as well as the market consensus (CZK -1.08 bil., based on Reuters’ poll.), but we consider the operating profits and the indication of lower provisioning need more important than the bottom-line earnings.

As for the balance sheet, the trends visible in 1-6/2000 continued in Q3. Worth highlighting is the continued increase in customer deposits (CZK 282 bil., up from CZK 279 bil. at the end of June and from CZK 259 bil. at the end of last year). Net loans to customers continued declining in Q3, to CZK 129 bil., from CZK 135 bil. The bank expects to maintain the current level of customer lending for the rest of the year, but hopes to achieve a major increase in lending next year. The quality of loan portfolio deteriorated further in Q3, the share of classified loans on total increased from 16.7% in June to 18.7% in September. KB expects the amount of NPLs to be still higher at year end.

Following the results and the presentation, we maintain our recommendations (short-term hold, long-term accumulate) and 12M target price of CZK 955.

(Ondřej Daťka)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů