Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

KB reported largely neutral 9M IAS figures today

30.10.2000 16:45
Autor: 

KB’s operating revenues grew modest 1.5% y-to-y. Net income from fees and commissions exceeded our expectations, indicating that the management’s effort to boost this part of revenues is bearing its first results. On the other had dealing profits were hit by losses from derivatives revaluation and foreign exchange options. KB succeeded in reducing its staff and administrative costs, as expected. The impact of the cost savings on the 9M figures was offset by the restructuring charge (CZK 408 mil. in 1-9/2000), but KB estimates a positive CZK 1.9 bil. impact next year. KB’s profit before provisions stood at CZK 6.39 bil., representing a 3.9% increase against restated 9M 1999 results. This figure is in line with our estimate (CZK 6.42 bil.) but below the market consensus (CZK 6.81 bil., Reuters’ poll median).

Provisions reached CZK 6.0 bil. More interesting than the actual interim figure was an estimate made at the analyst presentation by Tomas Spurny, KB’s board member, that KB’s year-end provisioning could stand at CZK 8.6 bil. This is less than KB’s board’s official estimate of CZK 9.6 bil. of provisions, issued on September 13. The new estimate, although it is not an official one, could be considered favorably by the market (in that lower provisioning would cause less damage to equity and hence valuation). We maintain our year-end provisioning projection of CZK 8.8 bil. KB’s after tax loss reached CZK 969 mil., vs. CZK 4.76 bil.loss reported one year ago. The loss was slightly lower than our projection (CZK -1.04 bil.) as well as the market consensus (CZK -1.08 bil., based on Reuters’ poll.), but we consider the operating profits and the indication of lower provisioning need more important than the bottom-line earnings.

As for the balance sheet, the trends visible in 1-6/2000 continued in Q3. Worth highlighting is the continued increase in customer deposits (CZK 282 bil., up from CZK 279 bil. at the end of June and from CZK 259 bil. at the end of last year). Net loans to customers continued declining in Q3, to CZK 129 bil., from CZK 135 bil. The bank expects to maintain the current level of customer lending for the rest of the year, but hopes to achieve a major increase in lending next year. The quality of loan portfolio deteriorated further in Q3, the share of classified loans on total increased from 16.7% in June to 18.7% in September. KB expects the amount of NPLs to be still higher at year end.

Following the results and the presentation, we maintain our recommendations (short-term hold, long-term accumulate) and 12M target price of CZK 955.

(Ondřej Daťka)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)