Výnosy amerických dluhopisů vzrostly podél celé výnosové křivky o přibližně 6 bazických bodů. Za růstem výnosů stál především vysoký přírůstek pracovních sil v privátním sektoru (189 tisíc versus konsensus 50 tisíc). V důsledku toho se snížily obavy trhu z pátečních payrolls a sázky na snížení úrokových sazeb Fedu o 50 bodů již příští týden výrazně poklesly.
Dnešní den bude možná pro americké dluhopisy poněkud klidnější, přičemž pokud budou akciové trhy pokračovat v oživení, výnosová křivka by mohla dále zestrmět. Dodejme, že večerního obchodování by mohl pro mluvit i prezident Bush, který načrtne plán jak uchránit majitele nesplácených hypoték, kterým hrozí vydražení domů (cca 2 milióny domácností).
Na evropském dluhopisovém trhu se nezhoršila nálada takovým způsobem jako v USA. Dobré výkony akcií sice fixně úročeným papírům dvakrát nepomohly, slabší maloobchodní tržby ale nakonec udržely současnou býčí náladu a výnosy na dlouhém konci nepatrně poklesly.
Dnes bude ústředním bodem dne zasedání ECB a BoE. Zatímco od ECB čekáme tradičně komentář hovořící ve prospěch stability sazeb (střednědobá inflační rizika versus nejistota ohledně růstu) u Bank of England se můžeme dočkat poklesu sazeb, který by alespoň část trhu mohl překvapit. Reakce může být nakonec patrná i na evropské křivce, a to v poklesu kratších výnosů a nestrmění křivky.
Českým dluhopisům se včera dařilo dobře, za čímž stály z části dobré výkony české koruny a z části pohyby německého bundu. Úspěšně proběhla i pětiletá aukce, která přitáhla až nečekaně vysokou poptávku. Česká křivka se tak posunula celá dolů a mírně zestrměla, což je trend, který můžeme vidět na klíčových zahraničních trzích v posledních několika dnech.
Dnes nečekáme z domácího prostředí žádné výraznější impulsy, proto předpokládáme spíše sledování reakce německého bundu na výsledek zasedání ECB a BoE.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)