Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Geithnerův plán oslabil americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Geithnerův plán oslabil americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

24.3.2009 10:57
Autor: 

Americké dluhopisy si začátkem týdne připsaly ztráty iniciované zveřejněním plánu na odstranění toxických aktiv. Vyvolaný optimismus poslal vzhůru akciové trhy, překvapivě ale jen málo oslabil dluhopisy. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce až o 4,3 % ve středním segmentu a mírně zploštěla. Před většími ztrátami uchránily dluhopisy očekávané odkupy dluhopisů a prohlášení jednoho z vedoucích představitelů čínské centrální banky, že jeho země bude i nadále kupovat americké vládní papíry, protože kreditní riziko se zdá být minimální.
 
Také dnešek by mohl být ještě ve znamení tlaku na oslabení dluhopisů. Nebudou sice zveřejněna žádná nová čísla, v aukci však bude nabídnuta dvouletá Treasury za 40 mld. $, zítra se přidá pětiletá za 34 mld. $ a konečně ve čtvrtek 7letý papír za 24 mld. $ doplní týdenní objem nových Treasuries na celých 98 mld. $. Ranní obchodování v Asii dnes navíc začíná poklesem cen dluhopisů a růstem akcií. To by mohlo pokračovat po většinu dne, k jeho konci pak nelze vyloučit menší korekci.

Evropské dluhopisy v pondělí stejně jako jejich americké protějšky oslabily. I tady reagovaly na plán amerického ministra financí zbavit banky toxických aktiv, a stejně tak i jejich ztráty byly mírné. Výnosová křivka přitom zestrměla, když delší konec křivky vzrostl o 4,5 bps, kratší ale přidal jen 1,5 bps. Výprodeje akcií přitom brzdilo očekávané snížení sazeb ECB, o němž se zmiňovala řada členů ECB včetně jejího prezidenta.
 
Dnešní indexy nákupních manažerů by podle odhadů měly stagnovat, klesající výkonnost ekonomik ale odhady poněkud zpochybňuje. Včerejší vývoj v USA by dnes ještě zpočátku mohl dluhopisy oslabit, očekávané snížení sazeb eurozóny by ale mělo jejich ztráty minimalizovat a pokud nákupní manažeři nepřekvapí, mohly by dluhopisy ztráty později korigovat.

České dluhopisy včera posílily a výnosová křivka zestrměla, když výnosy na kratším konci klesly až o 9 bps. Zájem o pevně úročené papíry podpořil výrazný lednový propad stavební a především průmyslové výroby, svoji roli hraje i politická nejistota před hlasováním o důvěře vlády. Díky rozdílnému vývoji trhu doma a v eurozóně se snížily rozdíly mezi výnosy českých a německých dluhopisů.

Dnešní maloobchodní tržby jsou sice slabé ale lepší, než se čekalo. Hlasování o důvěře bude pak jen dalším prvkem podporujícím dluhopisy. Zisky dluhopisů ale budou omezovat zítřejší aukce tříletého papíru 4,10 %/2011 v objemu 10 mld. a úprava portfolií před zmíněnou aukcí.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.10.2017
22:01Poklidné pondělí na amerických burzách
18:31Summary: Míří spojení amerického T-Mobilu a Sprintu do finále?
18:21Překonají ekonomické škody finanční krize Velkou depresi?
17:26Pražská burza bez pohybu, klesající Erste vyrovnávala Moneta
16:35Koruna má chuť dál posilovat a situace na trzích jí nahrává
15:32Dieselgate zdražuje drahé kovy, palladium poráží platinu i zlato
14:45New York v říjnu nezaváhal: Průmyslová aktivita nejrychlejší za 8 let
14:02Median: Před volbami ztrácí ANO, ČSSD i KSČM na úkor SPD a Pirátů
13:42Týdenní výhled: Kongres čínských komunistů, americké výsledky i sazby a nakonec české volby  
13:41Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o uplatnění práva emitenta na odkup dluhopisu
13:23Globální kapitalistické trhy budou viset na rtech Komunistům
13:08Evropa na začátku týdne mírně roste, v čele komoditní tituly (+1,6 %)
12:04Krúpova Arca Capital koupila podíl v EMH, která chce těžit lithium na Cínovci
11:22Svět má první elektrárnu se zápornými emisemi oxidu uhličitého
11:17Puigdemon stále mlží, Katalánci mají do čtvrtka na rozmyšlenou
10:58Zahraniční investoři dále skupují české dluhopisy
10:43Návrat dolaru a další mírné zisky pro korunu  
9:32Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:12Rozbřesk: Po rakouských volbách trhy vyhlížejí ty české. Jaké mohou být ekonomické dopady?
8:57Trh v Evropě by měly nový týden zahájit příznivě, pokračuje napětí kolem Katalánska  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:30Čína - CPI, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
14:30USA - Empire State Manufacturing index