Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Geithnerův plán oslabil americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Geithnerův plán oslabil americké dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

24.03.2009 10:57
Autor: 

Americké dluhopisy si začátkem týdne připsaly ztráty iniciované zveřejněním plánu na odstranění toxických aktiv. Vyvolaný optimismus poslal vzhůru akciové trhy, překvapivě ale jen málo oslabil dluhopisy. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce až o 4,3 % ve středním segmentu a mírně zploštěla. Před většími ztrátami uchránily dluhopisy očekávané odkupy dluhopisů a prohlášení jednoho z vedoucích představitelů čínské centrální banky, že jeho země bude i nadále kupovat americké vládní papíry, protože kreditní riziko se zdá být minimální.
 
Také dnešek by mohl být ještě ve znamení tlaku na oslabení dluhopisů. Nebudou sice zveřejněna žádná nová čísla, v aukci však bude nabídnuta dvouletá Treasury za 40 mld. $, zítra se přidá pětiletá za 34 mld. $ a konečně ve čtvrtek 7letý papír za 24 mld. $ doplní týdenní objem nových Treasuries na celých 98 mld. $. Ranní obchodování v Asii dnes navíc začíná poklesem cen dluhopisů a růstem akcií. To by mohlo pokračovat po většinu dne, k jeho konci pak nelze vyloučit menší korekci.

Evropské dluhopisy v pondělí stejně jako jejich americké protějšky oslabily. I tady reagovaly na plán amerického ministra financí zbavit banky toxických aktiv, a stejně tak i jejich ztráty byly mírné. Výnosová křivka přitom zestrměla, když delší konec křivky vzrostl o 4,5 bps, kratší ale přidal jen 1,5 bps. Výprodeje akcií přitom brzdilo očekávané snížení sazeb ECB, o němž se zmiňovala řada členů ECB včetně jejího prezidenta.
 
Dnešní indexy nákupních manažerů by podle odhadů měly stagnovat, klesající výkonnost ekonomik ale odhady poněkud zpochybňuje. Včerejší vývoj v USA by dnes ještě zpočátku mohl dluhopisy oslabit, očekávané snížení sazeb eurozóny by ale mělo jejich ztráty minimalizovat a pokud nákupní manažeři nepřekvapí, mohly by dluhopisy ztráty později korigovat.

České dluhopisy včera posílily a výnosová křivka zestrměla, když výnosy na kratším konci klesly až o 9 bps. Zájem o pevně úročené papíry podpořil výrazný lednový propad stavební a především průmyslové výroby, svoji roli hraje i politická nejistota před hlasováním o důvěře vlády. Díky rozdílnému vývoji trhu doma a v eurozóně se snížily rozdíly mezi výnosy českých a německých dluhopisů.

Dnešní maloobchodní tržby jsou sice slabé ale lepší, než se čekalo. Hlasování o důvěře bude pak jen dalším prvkem podporujícím dluhopisy. Zisky dluhopisů ale budou omezovat zítřejší aukce tříletého papíru 4,10 %/2011 v objemu 10 mld. a úprava portfolií před zmíněnou aukcí.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:40ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)