Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed může nakupovat více aktiv jako prevenci proti smršťování jeho rozvahy

Fed může nakupovat více aktiv jako prevenci proti smršťování jeho rozvahy

28.5.2009 8:26
Autor: Redakce, Patria Online

Fed může zvýšit nákupy aktiv, aby zabránil zmenšování svojí rozvahy. To do té doby, dokud nebude přesvědčen, že ekonomické oživení skutečně nastalo. Podle agentury Bloomberg to říkají analytici i zástupci Fed. Poptávka po některých záchranných programech Fed totiž klesá tak, jak se uvolňuje tlak krize na trhu s úvěry. Např. úvěry Fed bankám se od ledna zmenšily o 38 %. Hlavním nástrojem, který zamezí zmenšení jeho rozvahy, by tak podle analytiků (včetně bývalého guvernéra Fed Laurence Meyera), měl být nyní nákup vládních dluhopisů.

Velikost aktiv v rozvaze Fed tento rok fluktuovala mezi 1,8 bilionu dolarů a 2,1 bilionu dolarů. K jejímu používání jako hlavní nástroj politiky přitom přistoupil na začátku roku poté, co v prosinci snížil základní sazbu na úroveň 0 – 0,25 %. Doposud byla rozhodnutí ohledně rozvahy prováděna na základě potřeb likvidity na straně bank, dluhopisových dealerů, peněžních trhů a finančních institucí v problémech. Nyní se centrální bankéři dostávají do periody, kdy hlavním faktorem budou ekonomická data a jejich vliv na ekonomické projekce. Např. John Weinberg, ředitel výzkumu v Federal Reserve Bank of Richmond, říká: "Nechtěli bychom, aby se politika obrátila dramaticky pokud se výhled nezmění významně. A to se skutečně ještě nestalo." Glenn Rudebusch, associate director výzkumu v San Francisco Fed, říká: “Musíme jít do další fáze transmisního mechanismu a dívat se na mnoho dalších úrokových měr. Je mnoho cest, kterými politiky vedené přes rozvahu vedou.“

Rizikové prémie u korporátních dluhopisů s investičním ratingem přitom již klesly na 4,16 % z 6 % v březnu, což je odraz očekávaného konce recese tento rok. Celkový pokles výnosů u korporátních dluhopisů ale tlumí nárůst výnosů u dluhopisů státních. U desetiletých např. včera uzavřel na 3,74 % - nárůst z 3 % v březnu, kdy Fed oznámil svůj záměr nakupovat státní dluhopisy. Rozdíl ve výnosem mezi dvouletými a desetiletými státními dluhopisy pak dosáhl rekordních 2,76 % v obavách před prudce rostoucím státním dluhem, který více než vyváží nákupy Fed. Nákup dluhopisů centrální bankou ale podle dřívějších prohlášení nemá za cíl dosáhnout určité konkrétní úrovně výnosů.
 
(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
  • K čertu s nezávislostí! Monetizovat!
    28.5.2009 11:43

    O tom, že vládní politici USA a kormidelníci FEDu jsou jeden syndikát, již nelze racionálně pochybovat. Tak jako všichni věděli, že zvláště některá aktiva nemohou růst do nebe a konali jak konali, i nyní je zjevné, že inflační řešení monetizací vládních bondů je jakožto sankce dobrým hospodářům přesně tím, co uchová status quo. Co na tom, že o stabilizaci ekonomiky nejde ani náhodou... Miluji účetní kouzelníky s vyčuhujícím kopytem a marně ukrývanou oháňkou...
    pje
Aktuální komentáře
18.10.2017
22:15Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu
22:00Trhy za oceánem na novém maximu
18:40Putin začal fandit bitcoinu a to jej může zničit
17:45Summary: IBM hledá pevnou půdu pod nohama, ASML pomáhají účetní kouzla
17:31Koruna drží směr. Dnes nahlédla pod 25,70 za euro  
17:28Černí koně očima analytiků Patrie dnes bránili propadu pražské burzy
15:30Plyn jako zachránce energetických gigantů? Možná jen plané naděje
14:40ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
14:29Česká zbrojovka a.s.: Zveřejnění konsolidované účetní závěrky za rok 2016
13:243Q výsledky Unipetrolu: Další silný kvartál, podpořený maržemi (výhled analytika)  
12:43IBM zpomalila pokles tržeb, pomohl ale růst v cyklických divizích (komentář analytika)  
11:44Ekonomice povládnou tržní síly, otevřeme se investorům, prohlásil čínský prezident na úvod sjezdu komunistů
11:28Investice a nejhodnotnější značky roku 2017
10:55Eurodolar vybírá oddechový čas. Pozornost míří k ECB a čínským reformním plánům  
10:52ČEZu k ročním maximům pomáhá cena elektřiny, pražské burze výš také Unipetrol
9:12Rozbřesk: Startuje 19. sjezd čínských komunistů. Dow Jones zdraví z 23.000 bodů
8:55Ke slovu přicházejí výsledky, burzy v Evropě by měly zamířit vzhůru  
8:27Průměrná sazba hypoték v září stoupla na 2,04 procenta. Málo kvalitních nemovitostí i ČNB?
6:48Co by spustilo dluhovou krizi vyspělých zemí? Nejspíše ropa
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.