Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hampl (ČNB): Výhled ekonomiky o něco jasnější. Záleží ale, zda položíme důraz na vpřed hledící green shoots, nebo tvrdá data. Euro není otázkou „života a smrti“

Hampl (ČNB): Výhled ekonomiky o něco jasnější. Záleží ale, zda položíme důraz na vpřed hledící green shoots, nebo tvrdá data. Euro není otázkou „života a smrti“

28.7.2009 14:33
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Text byl doplněn: Výhledy ekonomiky se zdají být o něco jasnější, než před několika měsíci a týdny. Záleží však, jestli víc věříme pozitivním dopředu hledícím indikátorům - „green shoots“ přicházejícím napříč světem - nebo jestli větší důraz položíme na tvrdá data zejména ze západních ekonomik, která jsou temnější. S přijetím eura bychom neměli spěchat. Načasování vstupu nyní není otázkou "života s smrti“, uvedl v rozhovoru pro agenturu Bloomberg víceguvernér České národní banky Mojmír Hampl.

V rozhovoru se Mojmír Hampl dotkl nové prognózy ČNB, která má být zveřejněna 6. srpna. „Nechci teď uvést , co řekneme v naší predikci, ale na základě mého pocitu jsou zde dvě proti sobě jdoucí tendence,“ řekl Hampl. „První z nich je ta, že můžeme sledovat některé pozitivní indikátory, dopředu hledící, přicházející z celého světa. Na jedné straně se tedy zdá být budoucnost světlejší, než jsme předpokládali ještě několik týdnu až měsíců zpátky. Na druhé straně ale jiný vývoj ukazují reálná data z reálné ekonomiky. Otázkou tedy je, jestli víc věříme na data o minulosti, nebo se budeme více řídit „green shoots“ zejména ze západních ekonomik,“ komentoval Mojmír Hampl.

Výsledky společností a tvrdá data

„Podíváme-li se, například, na výsledky společností za druhé čtvrtletí, vesměs všechny byly lepší než konsensus. Některé indikátory obchodní důvěry a klimatu se také zlepšují. Na druhé straně ale máme tvrdá data o minulém vývoji (HDP,…) a ta jsou velmi nepříznivá.“

Hampl na základě těchto tvrdých dat předpokládá posunutí dna recese více do budoucnosti. „V mých očích predikce posune dno recese z prvního čtvrtletí více do budoucna, přibližně někam na rozhraní druhého a třetího čtvrtletí.“

Na druhé straně roli podle Hampla hrají ony „zelené výhonky“, které vytvářejí druhou protichůdnou tendenci. „Nechci teď předpovídat, jak budu hlasovat. Ale v obecné rovině nejsem zcela přesvědčen o potřebě snížit úrokové sazby.“

Inflační očekávání jsou pevně zakotvena

Ohledně inflace Mojmír Hampl uvedl, že ač centrální banka nechce tvrdit, že neexistuje žádné riziko jejího růstu v nadcházejících měsících a čtvrtletích, nepovažuje jej za významné. „Inflační očekávání jsou pevně zakotvena a nemyslím si, že by tu bylo významné riziko vychýlení jak proinflačním tak deflačním směrem,“ uvedl Hampl. „Jsou zde samozřejmě faktory na obou stranách, ale já osobně nevěřím, že by byly tak silné, aby vychýlily inflační očekávání,“ dodal.

Současný kurz české koruny

Ohledně současné úrovně české koruny a jejího vývoje k dalším měnám Mojmír Hampl není přesvědčen, že by se česká koruna pohybovala mimo její fundament. „Zeptáte-li se mne přímo, jestli je podle mne koruna mimo jakékoli myslitelné meze, pak odpovím, že si to nemyslím.“ Česká koruna od počátku roku posílila vůči euru o 5,5 %.

Pohled na krizi a proces přijetí eura

Podle Hampla je ještě příliš brzy na vyvozování závěrů z této krize a to jak pro země rozvinuté, tak pro rozvíjející se ekonomiky, kam patří také ČR. „Jsem přesvědčen, že rozvíjející se ekonomika by měla přijmout společnou měnu poté, co má za sebou naprostou většinu konvergenčního procesu. To je můj dlouhodobý pohled,“ uvedl Hampl s tím, že podle jeho názoru ekonomiky, které přijaly společnou měnu v dřívějších fázích konvergenčního procesu, také naakumulovaly více nerovnováh v předkrizovém období a v období světové krize jsou více zranitelné. „Na druhou stranu když je země v pozici ztráty autonomní domácí měnové politiky (například z důvodu vysokého objemu úvěrů a obecně zadlužení v cizích měnách), pak rozumím snaze vstoupit do měnové unie co nejdříve,“ uvedl Hampl. Ohledně vstupu České republiky do předvstupního mechanismu před přijetím eura Hampl uvedl jednoznačně: „V ERM II bychom neměli zůstávat ani o den déle, než je nezbytně nutné.“

Jedno z předběžných poučení z krize podle Hampla zní: Nerovnováhy rozhodují. Důležitá je fiskální zodpovědnost. Důležitá je monetární anticyklická politika. To jsou podle Hampla standardní makroekonomické poučky, na které jsme ale v příznivých letech zapomněli. „Fiskální politika by neměla být procyklická, ale proticyklická,“ řekl Hampl.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
  • Koruna
    28.7.2009 14:06

    Zeptáte-li se mne, jestli se koruna posouvá mimo jakékoli myslitelné meze, pak odpovím, že si to myslím. Pan Hampl ani nemůže mluvit jako centrální bankéř jinak. Ale podívejte se na historii, jak mluvili bankéři vloni na začátku prázdnin. V současnosti jedou měny CEE na vlně akciových, potažmo rizikových spekulací a to může korunu speciálně vytahnout velmi brzo k 24,00 k EUR. Co to udělá se zdecimovanými exportéry není potřeba dlouze rozebírat. ČNB se tváří, všechno OK, jsme v klidu - oni také nemají nástroj, kromě rétoriky a pološílených miniintervencí, jak změnit tok peněz. Nebýt konvergence k EMU, byla by koruna a spol. jinde a pro mnohé bohudík.
    valuty
    • Re: Koruna
      28.7.2009 15:41

      Koruna sice není mimo jakékoli myslitelné meze....ale je jim opět blízko, a pan Hampl by měl být opatrný v tom co říká, jinak bude ještě hůře
      Bo
      •  
        28.7.2009 16:03

        vsechno je to jenom sprostej obchod a zkoušení hranic lidske trpelivosti kam az muze jit, temto lidem jako je pan Hampl jde jenom o jejich penize.Jeden den neni naše koruna přehodnocena za dva dny je přehodnocena.No naše bankovní rada by si mela taky sednout a vydat jedno stanovisko a ne každý den menit sve nazory,Všechno mi to připada jako předem domluvena hra která prinese sakra dobré peníze temto lidem.Nezapomenme ze i oni si smele obchodují na burze a ti se snaží vydělat za jakékoli situace na trhu cela burza je jenom špinavá hra,plná podvodú a lží.
        fandaflora
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data