Text byl doplněn: Výhledy ekonomiky se zdají být o něco jasnější, než před několika měsíci a týdny. Záleží však, jestli víc věříme pozitivním dopředu hledícím indikátorům - „green shoots“ přicházejícím napříč světem - nebo jestli větší důraz položíme na tvrdá data zejména ze západních ekonomik, která jsou temnější. S přijetím eura bychom neměli spěchat. Načasování vstupu nyní není otázkou "života s smrti“, uvedl v rozhovoru pro agenturu Bloomberg víceguvernér České národní banky Mojmír Hampl.
V rozhovoru se Mojmír Hampl dotkl nové prognózy ČNB, která má být zveřejněna 6. srpna. „Nechci teď uvést , co řekneme v naší predikci, ale na základě mého pocitu jsou zde dvě proti sobě jdoucí tendence,“ řekl Hampl. „První z nich je ta, že můžeme sledovat některé pozitivní indikátory, dopředu hledící, přicházející z celého světa. Na jedné straně se tedy zdá být budoucnost světlejší, než jsme předpokládali ještě několik týdnu až měsíců zpátky. Na druhé straně ale jiný vývoj ukazují reálná data z reálné ekonomiky. Otázkou tedy je, jestli víc věříme na data o minulosti, nebo se budeme více řídit „green shoots“ zejména ze západních ekonomik,“ komentoval Mojmír Hampl.
Výsledky společností a tvrdá data
„Podíváme-li se, například, na výsledky společností za druhé čtvrtletí, vesměs všechny byly lepší než konsensus. Některé indikátory obchodní důvěry a klimatu se také zlepšují. Na druhé straně ale máme tvrdá data o minulém vývoji (HDP,…) a ta jsou velmi nepříznivá.“
Hampl na základě těchto tvrdých dat předpokládá posunutí dna recese více do budoucnosti. „V mých očích predikce posune dno recese z prvního čtvrtletí více do budoucna, přibližně někam na rozhraní druhého a třetího čtvrtletí.“
Na druhé straně roli podle Hampla hrají ony „zelené výhonky“, které vytvářejí druhou protichůdnou tendenci. „Nechci teď předpovídat, jak budu hlasovat. Ale v obecné rovině nejsem zcela přesvědčen o potřebě snížit úrokové sazby.“
Inflační očekávání jsou pevně zakotvena
Ohledně inflace Mojmír Hampl uvedl, že ač centrální banka nechce tvrdit, že neexistuje žádné riziko jejího růstu v nadcházejících měsících a čtvrtletích, nepovažuje jej za významné. „Inflační očekávání jsou pevně zakotvena a nemyslím si, že by tu bylo významné riziko vychýlení jak proinflačním tak deflačním směrem,“ uvedl Hampl. „Jsou zde samozřejmě faktory na obou stranách, ale já osobně nevěřím, že by byly tak silné, aby vychýlily inflační očekávání,“ dodal.
Současný kurz české koruny
Ohledně současné úrovně české koruny a jejího vývoje k dalším měnám Mojmír Hampl není přesvědčen, že by se česká koruna pohybovala mimo její fundament. „Zeptáte-li se mne přímo, jestli je podle mne koruna mimo jakékoli myslitelné meze, pak odpovím, že si to nemyslím.“ Česká koruna od počátku roku posílila vůči euru o 5,5 %.
Pohled na krizi a proces přijetí eura
Podle Hampla je ještě příliš brzy na vyvozování závěrů z této krize a to jak pro země rozvinuté, tak pro rozvíjející se ekonomiky, kam patří také ČR. „Jsem přesvědčen, že rozvíjející se ekonomika by měla přijmout společnou měnu poté, co má za sebou naprostou většinu konvergenčního procesu. To je můj dlouhodobý pohled,“ uvedl Hampl s tím, že podle jeho názoru ekonomiky, které přijaly společnou měnu v dřívějších fázích konvergenčního procesu, také naakumulovaly více nerovnováh v předkrizovém období a v období světové krize jsou více zranitelné. „Na druhou stranu když je země v pozici ztráty autonomní domácí měnové politiky (například z důvodu vysokého objemu úvěrů a obecně zadlužení v cizích měnách), pak rozumím snaze vstoupit do měnové unie co nejdříve,“ uvedl Hampl. Ohledně vstupu České republiky do předvstupního mechanismu před přijetím eura Hampl uvedl jednoznačně: „V ERM II bychom neměli zůstávat ani o den déle, než je nezbytně nutné.“
Jedno z předběžných poučení z krize podle Hampla zní: Nerovnováhy rozhodují. Důležitá je fiskální zodpovědnost. Důležitá je monetární anticyklická politika. To jsou podle Hampla standardní makroekonomické poučky, na které jsme ale v příznivých letech zapomněli. „Fiskální politika by neměla být procyklická, ale proticyklická,“ řekl Hampl.
(Zdroj: Bloomberg)