Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Emise českých eurobondů... a další zprávy z trhů dluhopisů

Emise českých eurobondů... a další zprávy z trhů dluhopisů

20.01.2010 11:21
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily, jejich výnosy opustily měsíční minima a vzrostly po celé délce křivky. Změny však nebyly výrazné, kratší konec křivky přidal 2,5 bps a o necelé 2 bps se zvýšil na konci delším. Proti dluhopisům hrál především růst akciových trhů, své přidalo vybírání zisků a konečně i vítězství republikánského kandidáta ve volbách do Senátu, což může zabrzdit prezidentský záměr reformy zdravotnického systému a zvýšit zisky farmaceutických firem. Výprodeje dluhopisů ale byly nakonec jen malé, když klesl index stavitelů rodinných domů a zájem zahraničí o dluhopisy se ukázal překvapivě silným.
 
Dnešní výrobní inflace asi trh příliš neovlivní. Zajímavější ukazatelé ale budou ty z realitního trhu, jejich odhady jsou však neutrální. Pokračuje také výsledková sezóna, dnes to budou především finanční tituly jako Bank of America (16,32 USD, 0,37%), Morgan Stanley (31,16 USD, 2,57%), StateStreet nebo Wells Fargo (28,28 USD, 0,71%). K nim se přidá např. Starbucks (23,58 USD, 1,33%) , eBay nebo Seagate Technologies (72,29 USD, 0,42%). Futures na akcie jsou však dnes ráno záporné a klesají i výnosy Treasuries. Do odpolední výsledkové sezóny tak čekáme spíše pokles výnosů, později mohou zveřejněná hospodaření finančních gigantů situaci změnit.

Evropské dluhopisy v úterý ztrácely a poslaly vzhůru výnosy po celé délce křivky, která poněkud zploštěla, když na kratším konci přidala 3,7 bps a necelé 3 bps na konci delším. Přitom hlavním důvodem růstu výnosů byla přitom překvapivě vyšší britská prosincová inflace. Pokles německého indexu Zew pak jen ztráty dluhopisů omezil. Proti dluhopisům navíc hrál i růst akciových trhů.

Dnešní německá výrobní inflace by neměla překvapit. Růst opening calls na evropské akcie by sice zpočátku mohl ještě mírně posílit výnosy, později ale čekáme spíše změnu trendu a korekci včerejšího vývoje. Významnou roli bude hrát také americká výsledková sezóna.

Česká výnosová křivka včera zploštěla, změny však při opět podprůměrných objemech obchodů byly malé. Výnosy na kratším konci ztratily 1,5 bps a 1 bps získaly na konci delším. Za zmínku stojí, že ministerstvo financí uvažuje pro letošek o emisi dluhopisů denominovaných v dolarech v objemu 1-2 mld. $. Přitom kolem 1 mld. € by ČR měla získat z obdobné emise v eurech. Objemy ani samotné emise v cizích měnách ale nejsou ještě pevně stanoveny a jsou zatím jen na úrovni diskusí.
 
Dnešek je opět bez čerstvých dat. Poprvé se dnes schází komise připravující důchodovou reformu, na obchodování to ale mít vliv nebude, i když bez reformy důchodů lze těžko uvažovat o přijetí eura a navíc lze očekávat tlaky na reformu z EU. Zdá se, že aktivita kolem přelomu roku zvolna slábne a že do další emise dluhopisů v příštím týdnu zůstanou objemy obchodů podprůměrné. Přesto by výnosová křivka mohla ještě o něco zestrmět.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů